士兰微：不断夯实发展基础

　　2009年三季度利润大幅增长。

　　2009年前三季度，实现营业收入6.66亿元，同比下降14.02%；营业利润4,046万元，同比下降7.39%；净利润4,747万元，同比增长31.96%。前三季度非经常性收益为6,015万元。

　　2009年3季度，单季实现营业收入3.13亿元，同比增长11.92%；营业利润2,625万元，同比增长717.88%；净利润3,046万元，同比增长532.58%。三季度单季非经常性收益仅有约243万元。因而第三季度净利润同比大幅增长真实地反映了业绩的好转。

　　业绩预测与评级。

　　随着经济环境趋于平稳，工艺的完善，以及新产品的开发与销售，士兰微(9.66,-0.22,-2.23%)在今后两年继续保持较高增长具备较好的基础，公司在行业的竞争力将进一步提升。我们预测2009年至2011年，士兰微营业收入为9.43亿元、12.78亿元、16.35亿元；净利润为0.71亿元、1.11亿元、1.53亿元；对应EPS为0.18元、0.28元、0.38元。给予“增持”评级。