政策面暖风频吹 诸多压力显著缓解

　　如果说，本轮调整的初期是市场对相关利空因素的正常反应，那么在经过持续、深幅下跌，特别是相关利空因素显著改善后，3000点附近的市场已经对利空因素有过度反应之嫌。统计显示，自6124.04点至本轮调整的2990.79点低点，上证指数累计下跌了51.16％，持续时间长达半年，中间几乎没有出现任何力度较大的反弹。

　　对于一个年成长率高达8%－10％的经济体而言，资本市场出现如此惨烈的调整并不正常。特别是，当众多蓝筹股的动态市盈率已经跌到20倍以下时，市场仍然在一个估值的低风险区域继续下跌，只能表明恐慌情绪已经过度弥漫。

　　经验表明，市场过度恐慌的时候，往往也预示着一个显著的底部区域已经到来。
 


　　上证指数权重前20只股票

　　注：每股收益加“＊”为２００７年三季度数据。 制表：刘兴龙 股票代码        股票简称    收盘价（元）    昨日涨幅（％）    市盈率（倍）    每股收益（元）    占沪市Ａ股市值权重（％）

６０１８５７    中国石油    １６．５２     ３．１９         ２２．４７     ０．７５         １５．６４

６０１３９８    工商银行    ６．３１        ２．７７         ２５．９４     ０．２４         ９．７８

６０１９８８    中国银行    ４．７８        ２．５８         ２１．５８     ０．２２         ４．９７

６０００２８    中国石化    １０．８８     ６．４６         １７．１７     ０．６３４        ４．４５

６０１０８８    中国神华    ４４．５０     ３．９２         ４４．７８     １．０６６        ４．２９

６０１６２８    中国人寿    ２９．８８     ７．５２         ３０．０４     ０．９９         ３．６４

６０００３６    招商银行    ３２．４２     ４．２１         ３１．２８     １．０４         ２．２８

６０１３１８    中国平安    ６０．７１     ４．４４         ２９．５６     ２．１１         １．７０

６０１３２８    交通银行    １０．１１     ３．８０         ２４．１５     ０．４３         １．５３

６０１９９８    中信银行    ６．５０        ２．５２         ３０．６１     ０．２３         １．３２

６０１９１９    中国远洋    ２５．８８     １．７３         １３．８５     ２．０５         １．１６

６０１６００    中国铝业    ２０．５２     ６．１０         ２７．１４     ０．８２         １．１５

６０００３０    中信证券    ５８．９２     ４．８６         １５．７７     ４．０１         １．１４

６０００１９    宝钢股份    １０．９６     ６．６１         １５．０９     ０．７３         １．１２

６０１６０１    中国太保    ２４．８６     ４．７６         ２７．７７     １．１２         １．１２

６０１１６６    兴业银行    ３７．５１     ５．６６         ２１．８４     １．７５         １．１０

６０１００６    大秦铁路    １４．２１     ４．１０         ２９．６５     ０．３６＊        １．０８

６０００５０    中国联通    ８．４９        ４．５６         ３１．９５     ０．２６６        １．０５

６０１８９８    中煤能源    １８．５２     ４．５７         ４７．４８     ０．４４         ０．９９

６００５１９    贵州茅台    １７１．０２    ３．５２         ５７．０２     ３                ０．９４