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19位券商中,收益最高的为德邦证券,达4.87%,其他如中信、信达、安信、申万、国联、国金等也排名居前。从下表中可以看到,多数券商7月份收益为负,8、9月份收益为正。尤其是8月份,虽然沪深300指数大跌5.49%,但不少券商超额收益达到2%以上,国金证券超额收益甚至达到7%。
三季度取得负收益的券商达到24家,其中,中原证券连续三个月均取得负收益,总收益为-6.04%,排名垫底。多数券商总收益在-2%以内,但也有10家券商总收益低于-2%。
注:各月份收益为券商当月推荐行业相对沪深300的超额收益,总收益为各月份收益之和。空白处为当月数据缺失。详情见金融界“2012月度超配行业榜”。
由于三季度行情节奏变换较快,券商超配行业要想取得较好收益,必须踏准节奏。如7月份是非银金融、餐饮旅游、食品饮料等超额收益较高;8月份是电子信息、医药、化工、轻工等超额收益较高;9月份市场的明星又换成了有色金属、建筑建材、采掘等强周期行业。
分析排名靠前的券商,有不少表现出了对行情风格转换的良好把握能力,如德邦、国联、国金等均是代表。德邦7月抓住了餐饮旅游,9月抓住有色金属、化工;国联7月抓住了食品饮料,8月抓住了信息服务;国金7月抓住餐饮旅游,8月抓住计算机应用、传媒。
但也有一些券商并不依赖于通过抓住热点行业来取得超额收益,而是依仗适当的策略指导,稳定发挥,最终也取得较高收益,如安信、申万等券商。安信证券在三季度一直采取相对谨慎的防御策略,虽然极少选中热门行业,但也极少跑输大盘,最终仍能获得较高超额收益;申万也是如此。