谢百三：国际板推出要三思而行

复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三（资料图）

　　本文原载于5月20日谢百三博客

　　从4月18日调整以来，中国股市从3067.46点，经过24个交易日，来到本周二的2821点，现在在2850—2870点徘徊观望。至今，人们依然忐忑不安，不知底在何方。

　　目前，中小企业版与创业板相当一些，由于到了一年后的法人股兑现期，一些大股东的变现愿望十分强烈。这样，这些股票的流通盘其实在迅速扩大，实际将成为2—3倍之家数。加之，一周七、八家新股的发行、上市，人们对其热情已减退。

　　新股大面积破发问题有所好转，本周上市的七、八家新股（包括大、中、小盘），全部翻红，有的年化收益率还很高。实际上，在中国改革开放的历史上，凡是自以为是，不合理、荒谬的事物（即使是长官意志很强烈的），都注定要被千百万人民的实践所纠正。

　　本周平添了一个利空消息，就是报上纷传：证监会负责人宣布“国际板出来的条件成熟了”。对于此事我们要好好再研究一下。无论从人民币汇率的变动，升值的速度，A/H;A/B;A/N(纽约股)等比例来看，我国大多数股价依然是世界上价格最高的。我实在看不出条件有什么成熟的迹象。现在，中国几千万家中小企业，在21%的高准备金率下，生产资金捉襟见肘；头寸之紧张程度，比2008年初还严重，人们嗷嗷待哺地渴望上市。哪有资金让老外来上市呢。一家汇丰控股上来将募集50亿英镑，相当于500亿人民币，等于多少家中小企业的总融资额啊！如果是因为上交所没有上市的壳资源了；那就开设两个“上海创业二板”及“上海中小企业二板”。何必“肥水硬流外人田”呢。

　　日本的资本市场开放几十年了，外资公司在东京证券交易所的2000多家公司中仅占15家。中资企业仅一家，他们心里多么明白，我们哪来那么多的资金去哺养外国企业啊。“天下熙熙，皆为利来，天下嚷嚷，皆为利往”。汇丰等很多家外企、还有红筹股，都在跃跃欲试，暗中窃喜地在“国际板”大门外排着队；准备先进为快。我们总得想想他们何以迫不及待，急不可耐呢？何以，人家不敢强迫我们的事，我们要主动热情地像世界“雷锋”那样积极去操办呢？三思而行，三思而行，三思而行啊，汇丰募走的不是5亿—10亿，而将是500亿元，等于20座上海南浦、杨浦大桥。令人非常不安。

　　建议证监会、上交所召开全国听证会，将现时推出“国际板”究竟对祖国、对中国人民、对中华民族的好处，利益，战略，大局讲讲明白；也可以公开讨论，辩论；让1.3亿股民，13亿人民放下心来。需知，它不是创业板、中小企业板，手心手背都是肉，它是外国人的公司，外国资本啊！（以后详论之）。