五大“牛基”解剖 明年牛股基因

■漫画/陈彬
 

　　北京青年报消息 2010年，经济形势极为复杂，众多机构也坦承目前还看不清股市。

　　我们为投资者准备了国内影响力较大的基金公司的投资策略，他们来自于京、沪、深三地，关注重点既有重合也有不同。

　　投资者可以细细品味其中滋味，因为，明年的大牛股很可能就出现在这些字里行间中。

　　■低碳经济明年走红

　　华夏基金投资总监刘文动在2010年投资策略中指出，未来三年发展的主潮流为提升居民生活质量，满足各类消费需求；技术创新提升劳动生产率；政策转型，调结构的受益产业。

　　在此市场预测下可能的投资方向为：新能源；拥有原创性技术或产品的企业；部分传统大行业中的小公司；资源类公司以及中国低空开放下将获得巨大市场空间的相关公司。

　　刘文动指出，2010年的投资方向为远景＋布局。其中，远景着眼经济转型提前研究布局，看好低碳经济和区域产业转移；布局看好有催化剂的传统行业，包括军工、航空和券商。

　　■出口复苏股牛过内需股

　　南方基金投资总监邱国鹭在2010年投资策略中表示，最看好的是与出口复苏相关的股票投资机会。

　　很多投资者都喜欢寻找所谓确定的增长，但就投资而言，其实更应该关注的是不确定的增长。确定的增长等于没增长，因为确定的东西通常已提前反映在股价里，不确定的增长反而更值得关注，超额收益总是从不确定到确定的过程中创造出来。

　　相比消费和投资，邱国鹭更看好出口这一目前“不确定的增长”，并由此预言2010年出口复苏类股票会跑赢内需类股票。

　　■重点看好消费板块

　　大成基金认为，短期内市场维持弱势震荡的概率仍然较大，但在一定程度上提供了建仓机会，2010年可重点留意消费板块。

　　由于结构性调整将会给行业带来较大差异，布局2010年市场，可以重点留意将继续被大幅拉动的消费板块，如家电、商业连锁、食品饮料等。

　　长期来看， 2010年应该多关注房地产带动的相关行业投资。那些房价涨幅不高的二、三线城市的房地产企业，2010年更加具有投资吸引力。

　　■明年将走业绩浪

　　华安基金研究发展部总经理宋磊认为，今年四季度到明年一季度，市场很可能出现一轮基本面主导下的业绩浪行情。尽管流动性压缩可能导致市场震幅加大，但大盘在震荡中逐步走高仍然是大概率事件。

　　如果以静态PE衡量，A股已经不再是全球最贵的市场；A/H股溢价水平较低，已经回落至16%附近，远低于32%的历史平均水平。

　　2010年，应该重点关注经济结构的调整。首先，城市化进程加速，三、四线城市的消费能够成为未来经济结构调整的主力军。

　　其次，中小企业的创新能力以及吸纳就业的能力，是未来经济增长重要的增长点。

　　第三，第三产业创新以及服务升级将会率先展开，大城市将起到带头作用。