东吴证券报告热捧“被打脸” 福成股份澄清不领情

时间: 2016-11-04 09:38:13　来源: 号外财经网　网友评论 0 条

券商发布上市公司的研究报告实属平常，通常情况下，赞歌是前面大篇幅主旋律，而后面简短提示下风险，上市公司通常也比较欢迎此类报告，然而福成股份对此好像并不“感冒”。

作者：高伟来源：号外财经网

券商发布上市公司的研究报告实属平常，通常情况下，赞歌是前面大篇幅主旋律，而后面简短提示下风险，上市公司通常也比较欢迎此类报告，然而福成股份对此好像并不“感冒”。

《号外财经》注意到，近日东吴证券的一篇关于公司的研究报告《福成深度报告二：3个100亿支撑市值翻倍》（以下简称“研究报告”），对福成股份后续进行了预计，并给出了“买入”投资评级。然而，福成股份并不领情，并发布了《澄清公告》。

《研究报告》指出，“福成股份是殡葬行业未来绝对龙头，3 个 100 亿值得关注，第一个 100 亿：120 亿市值有 140亿净利润，30 年之内开发完毕。宝塔陵园规划一期 12.5 万个墓穴，4 万个骨灰格位。共 3 期，全部建成后 40 万个墓穴，1H16 年墓穴单价 6.6 万元（+30%）。第二个 100 亿：100 亿产业并购基金并购各地经营性墓地牌照，第一期 10 亿已有宜兴龙墅收购项目落地，不排除近期继续拓展。我们猜测第一期基金后续并购利润不低于 1.5 亿，后续基金规模还有 90 亿，行业集中度极其分散外延拓展空间巨大。第三个 100 亿：大股东手中 100 亿现金，公司现金充沛。1H2016 账面现金 5 亿+出售燕郊奶牛场 1.6 亿+大股东福成集团现金 100 亿，有充足资金作为产业基金劣后端。未来聚焦殡葬主业，其他业务陆续剥离。2015 年餐饮门店缩减，1H16 关停 15 家门店，16 年 9 月出售燕郊奶牛养殖，未来非殡葬主业不排除全部剥离。”

《号外财经》查阅《福成深度报告二：3个100亿支撑市值翻倍》的研究报告发现，该篇研究报告由东吴证券两位分析师在2016年10月13日发布的，关于“第一个100 亿：120 亿市值有140 亿净利润，30 年之内开发完毕”有如下描述：塔陵园的规划一期12.5 万个墓穴，4 万个骨灰格位。一共3 期，全部建成后40 万个墓穴，墓穴销售良好，量价齐升，2015 年墓穴销售收入达1.64 亿，同比+32.8%；销量攀升，2015 年共销售墓穴3353 个，同比+41%。14-16 年墓穴平均单价CAGR 约28.5%，1H2016 年墓穴单价6.6 万元（同比+30%）；陵园总规划2000 亩，一期规划765 亩， 12.5 万个墓穴。总共计划三期-"七星园"、"八德园"、"九州园"，全部建成完毕后墓穴数量达40万个,按照7万元均价（我们预计墓穴价格仍会保持20%以上涨幅）*40万个=280 亿，预计毛利将达238 亿，净利率50%，将达140 亿。计算较为保守，公司费用率目前接近30%，随着收入规模增加，费用率逐步下降为15%较为合理，净利率有望提升至65%，利润155 亿。

而福成股份则在10月24日晚间发布《澄清公告》称，宝塔陵园总规划用地面积 765.25 亩（510,170.90 平米），扣除道路面积、绿化面积、建筑物占地面积后，规划墓区面积 117,874.17 平米，宝塔陵园规划建设墓穴约 12.5 万个。至于研究报告中所称 40 万个墓穴的可销售单位数据来源，经核实情况如下，宝塔陵园周围原本是三河市当地早年开矿留下的一些荒山荒坡，土地破坏严重，该部分荒山荒坡已被大股东及相关企业长期使用，现处于平整、绿化、种植果树及生态修复之中，该类情形荒山荒坡土地面积大致为 3000 亩，但目前并不在公司及宝塔陵园名下。

这也意味着，宝塔陵园总规划用地面积只有765.25 亩，并没有上述《研究报告》中所说的2000 亩，以此来看，上述《研究报告》中“全部建成完毕后墓穴数量达40万个”的描述也是不准确的。

[收藏] [打印] [关闭] [返回顶部]

分享到

本文来源：号外财经网作者：高伟 (责任编辑：七夕)

上一篇:奇葩，方正富邦优选股票仓位陡降九成扭亏无望

下一篇:围观啦，这只股票凭什么跻身10月券商十大金股

相关新闻

热点文章

月周日

大宗交易隐秘洗股解禁股曲线避税频藏减持先兆

中国股市收低房地产类股领跌

民生银行利益争夺战

海虹控股:实控人变更1.68亿“甩卖”医药电商资产

金融股出现融资“堰塞湖”

大博医疗：骨科植入类医用耗材龙头成功上市助力企业二次腾飞

世纪佳缘上市首日股价下跌4.36%

周五道指收跌1.42% 美股周线六连阴

人民日报：股市融资应成为常态

中国石油海外投资业务25年跨越式发展回眸

网秦：将加强产业链合作以扩大营收

打开国际版视野分享亚非企业发展机遇

华尔街日报：苹果究竟是成长股还是价值股

老婆违规减持华鹏飞董事被监管

巴菲特最新持仓公布，大买苹果，却几乎清仓了这一巨头

腾讯股价跌破300元关口！回购、架构调整没能救股价，BATJ中概股都在跌

央行研究红筹股回归A股中移动或拔头筹

美国机构投资者增持农行H股

老婆违规减持华鹏飞董事被监管

戴相龙：股市的上涨有基础

交银施罗德:经济不明朗建议投资医药股

中国信达资产管理公司将赴港IPO

沪深股市最新交易提示(6.24)

中国石油海外投资业务25年跨越式发展回眸

央行副行长吴晓灵指港股直通车必落实

投资者看好百货类股

台湾股市下跌17%盼着大陆股民救市

股市或将为经济增长提供亮色

外资持续流入印度股市创历史新高

电煤合同价料将上涨煤炭股纷纷造好

光大银行H股最后一公里承诺认购超10亿美元

经济体制改革为A股注活力军工股望成新热点

两市融资余额创历史新高中国太保领跑金融股

中国式众筹灰色地带借道有限合伙对接股权融资

银行股业绩预批或将开启市场新方向

外资涌入，扫货金融等蓝筹股

中国石油海外投资业务25年跨越式发展回眸

详解企业并购的六大核心环节

如果2019年A股继续抱恙，我们该怎么办？

股市的大跌与金融人士眼中的“崩盘”

股灾三周年百亿私募“生死洗礼”录

巴菲特最新持仓公布，大买苹果，却几乎清仓了这一巨头

A股新晋蓝筹现“业绩奶牛” 美凯龙2017年预计扣非

股价连续跌停莎普爱思打出“自救组合拳”

东吴证券报告热捧“被打脸” 福成股份澄清不领情

本文来源：号外财经网作者：高伟 (责任编辑：七夕)

上一篇:奇葩，方正富邦优选股票仓位陡降九成扭亏无望

下一篇:围观啦，这只股票凭什么跻身10月券商十大金股

相关新闻

我也评两句

通行证:

东吴证券报告热捧“被打脸” 福成股份澄清不领情

本文来源：号外财经网 作者：高伟 (责任编辑：七夕)

上一篇:奇葩，方正富邦优选股票仓位陡降九成扭亏无望

下一篇:围观啦，这只股票凭什么跻身10月券商十大金股

相关新闻

我也评两句

通行证:

本文来源：号外财经网作者：高伟 (责任编辑：七夕)