本周股市三大猜想及应对策略

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　　记者 彭浩

　　猜想一：向上空间打开？

　　实现概率：90%

　　具体理由：经历了连续的上涨后，上周市场呈现出震荡整理、先抑后扬的走势。民生证券分析师吴春华认为，市场一鼓作气突破了半年线，而半年线历来被视为牛熊分界线，大盘有效站稳该点位，将对市场产生积极的影响。指数迅速摆脱资金的成本区，说明市场向上的空间已经打开，暖冬行情值得期待。

　　首先，外围资金介入明显。QFII、证券公司集合理财、基金公司专户理财以及企业年金等开户明显上升，11月又有9家机构获得QFII资格等，都显示机构正对年底或者是明年行情的布局。

　　其次，宏观数据持续向好，经济企稳迹象明显。12月汇丰制造业PMI预览值为50.9，创下14个月的最高水准，制造业活动在进一步扩张，需求不断回暖。反映到A股，基本面向好因素堆积，有望支持市场继续向上拓展空间。

　　最后，政策向好预期不断强化。周末即将召开的重要会议，结构性减税以及降低流通成本等一系列新的举措都值得期待，制度改革红利将会显现。

　　有别于以往的反弹，银行、券商以及信托的上涨，因其低估值、业绩稳定增长以及大市值的特征，符合大资金的运作要求，预示着本轮行情会走得更远。

　　应对策略：由于板块已全面激活，投资者可以大胆操作，以弥补熊市之亏损。

　　猜想二：银行股成风向标？

　　实现概率：80%

　　具体理由：银行股从上半年被广泛唾弃，连续集体大跌，多只银行股接连“破净”跌至“白菜价”，再到四季度逐渐企稳抗跌，投资者预期转暖，并领涨大盘的大逆转，其中龙头品种民生银行近期竟创下了四年来的新高。对于曾经被打入冷宫的银行股，到底是什么原因让其再度受宠？

　　多数市场人士认为，QFII抄底的示范效应和公募基金调仓的合力推动了这波银行股行情。据统计，2012年1月~11月，QFII新开104个A股账户，这一数据已创出7年以来新高，反映出QFII加速进入A股市场。有“QFII大本营”之称的海通证券国际部今年下半年多次上榜大宗交易，强力买入蓝筹股，尤其是银行股。而且，近期基金开始陆续减仓消费股，逐步进行调仓。

　　目前A股的现状是，在蓝筹股中，银行股业绩最好，而且增长也比较稳定。与海外市场相比，中国银行业整体市盈率是最低的，同时，银行最具分红潜力，是价值投资者青睐的品种。估值修复是基础，技术性超跌反弹是条件，新城镇化是催化剂，银行股的上涨行情是在这个背景下发生的。

　　应对策略：作为市场的风向标，银行板块的走势应特别关注，一旦该板块进入调整，市场也会出现明显的调整特征，所以把握好市场节奏是比较重要的，回调不妨积极介入。

　　猜想三：城镇化概念涌动？

　　实现概率：70%

　　具体理由：中央经济工作会议12月15日上午在北京开幕。会议将对明年的经济工作基调做出规划，这当中包括财政和货币政策、经济转型升级、重点领域的机制改革、与民生相关的政策，等等，都会涉及。

　　此次中央经济工作会议的一大看点，是城镇化。数据显示，每一个百分点的城镇化率，对应的都是上千万人口以及数以万亿元计的投资和消费。对此，中央政治局会议明确提出，要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。而且，在城镇化的格局之下，房地产调控的前景如何，也令人期待。

　　分析认为，城镇化将成为相当长一段时间的经济增长源泉，其中地产、水泥以及一些相关的民爆、机械等活跃品种可以考虑重点关注。具体包括，在中小城市拥有丰富且廉价土地的上市公司；建工机械；建筑建材，城镇化拉动了对建材的整体需求，重点关注水泥与管道；电气设备，小城镇化发展可以扩大电力设备的需求；在中小城镇布局商业网络的商业股；汽车，汽车的使用使小城镇星罗棋布的特点和效益得以彰显，利于对空间的优化布局。

　　应对策略：城镇化概念成为市场一大投资主线，投资者宜继续关注与“新城镇化”相关的周期性股票。