刺激经济和股市的有效举措 对股市也有助底效应

　　本周四各大媒体报道发改委一口气批发25条城轨批文，周五，又有十三条公路和大型环保项目获批，其规模没说多少，但可以大致推测。这是宏观调控稳增长的重要举措，将有40个城市建设地铁，总规划达7000公里，是目前的4.3倍，其规划投资总额1.2万亿，带动其它投资数万亿元。这项举措的效应与2008年冬季的“4万亿”刺激经济效应有雷同之处，对股市也有助底效应。

　　近期由于制造业低迷，钢铁、水泥、建材和制造业大宗产品产能过剩现象普遍，国内外对中国经济一片悲观之声，甚至有部分专家认为中国经济泡沫崩溃、八大危机等等。中国经济增长率正在下滑，未来几年也难以恢复10%以上增长率，中国制造业许多产品会过剩，这都是现状。但由此判断中国经济即将崩溃，发生重大危机显然过分，是乱用危机的标准。根据国际货币基金组织和各国政府部门统计数据显示，全世界主要国家经济增长率今年上半年全部出现下滑趋势。美国去年第四季度为3.0，今年二季度为1.7；欧元区从0.7下降到-0.4；德国从1.5下降到0.5；法国从1.2下滑到0.3；英国从0.5下滑到-0.5；只有日本由于去年基数低从负转正。中国从8.9下滑到7.6，如果中国7.6的数据是危机，那么全世界其它国家的经济早就崩溃、危机了，尺度只能有一个。

　　中国与其它国家经济增长率还有一个区别是，中国城市化进程还处在半山腰阶段，其增长潜力比较大。西方主流国家一是财政赤字过大，难以动用大财力刺激经济。二是，城市基础设施早就完备，不存在需要大规模建设问题。中国不同，一是财政总体状况稳健，银行业经营状况稳健；二是城市基础设施建设空间很大。这次发改委一次性批那么多城市轨道，在其它国家是不可想象的。由此，中国GDP的增幅就能稳定，产能过剩的状况就能缓和。这同时说明，中国产能过剩是结构性的周期性的，不是全局持久性的。一方面，汽车钢铁产能过剩，另一方面买车的车牌价越来越高；一方面大量钢铁产能过剩，另一方面大量城市轨道，基础设施需要建造，需要大量钢铁。所以，目前的中国，虽然出现产能过剩、经济增长率下滑现象，但并非无可救药，只要宏观调控加大力度，稳增长还是可以实现的。

　　这次刺激经济的举措，对股价指数也会有积极的影响。沪深股价从4月份起，连续4个月阴线，除了扩容因素外，市场对经济下滑的担忧也是因素之一。国家发改委加快批准各地方城市建设项目，就向市场传递了重要的稳经济救股市的信息。对于构筑经济底市场底是个利多因素。这个因素能否成为股价见底的导火线，目前预测为时过早，底部只能事后追认。但是，这个题材对股价的积极效应不能忽视。如果管理层连续出台类似的救市维稳措施，大盘指数将会止跌向上。