首页 | 资讯中心 | 贸金人物 | 政策法规 | 考试培训 | 供求信息 | 会议展览 | 汽车金融 | O2O实践 | CFO商学院 | 纺织服装 | 轻工工艺 | 五矿化工
 
贸易
 | 贸易税政 | 供 应 链 | 通关质检 | 物流金融 | 标准认证 | 贸易风险 | 贸金百科 | 贸易知识 | 中小企业 | 食品土畜 | 机械电子 | 医药保健
 
金融
 | 银行产品 | 贸易融资 | 财资管理 | 国际结算 | 外汇金融 | 信用保险 | 期货金融 | 信托投资 | 股票理财 | 承包劳务 | 外商投资 | 综合行业
 
推荐
 | 资金管理 | 交易银行 | 汽车金融 | 贸易投资 | 消费金融 | 自贸区通讯社 | 电子杂志 | 电子周刊
组织机构/年会活动： 中国交易银行50人论坛 中国供应链金融产业联盟 /  中国供应链金融年会 中国保理年会 中国消费金融年会 第三届中国交易银行年会
首页 >> 中小企业 >> 银行信息 >> 列表
新闻搜索：
rss

史无前例！两股份行理财出现亏损！

时间: 2020-06-13 19:38:17　来源: 上海证券报　 网友评论 0 条
  • 来源：上海证券报一直以来，投资者将银行理财产品视作“稳稳的幸福”，认为理财产品不会亏本。然而，“常识”已经过时。近期由于债市剧烈调整，部分债基类理财产品净值出现回撤，引起投资者各种吐槽和投诉。对此，多位市场人士认为
来源：上海证券报
一直以来，投资者将银行理财产品视作“稳稳的幸福”，认为理财产品不会亏本。然而，“常识”已经过时。近期由于债市剧烈调整，部分债基类理财产品净值出现回撤，引起投资者各种吐槽和投诉。
对此，多位市场人士认为，资管新规出台后，银行理财向净值化转型，采用市值法估值的产品净值波动是正常现象。习惯“刚兑”的投资者一时之间尚难以接受较大的净值波动，银行应加强投资者教育。

债基类理财产品净值下跌引发吐槽

最近，由于理财产品净值下跌，两家银行的理财产品站在了风口浪尖。
一家是招商银行，其子公司招银理财出售的一款理财产品“季季开1号”近1月年化收益率为-4.42%。
除了“季季开1号”，招商银行APP上出售的“季季开2号”也出现了净值回撤，成立以来年化收益率为-0.63%，6月3日的单位净值为0.9996。
平安银行的几款理财产品则遭到了更为猛烈的“炮轰”。在多个投诉平台上，都可以看到投资者的激烈言辞。

黑猫平台上一位投资者称，购买平安银行90天、180天、270天成长理财，合计约380万元，然而不到两月连本带利亏损3万元，有时甚至一天亏7000元。
以平安银行90天成长为例，截至6月10日，该产品近1月年化为-7.17%，而近3月年化为1.01%。
无论是招行的季季开1号及2号，还是平安银行的90天、180天、270天成长理财，都属于投向固定收益类的净值型产品，在风险评级上也都是较低风险或中低风险。

市场人士：银行理财产品净值波动是正常现象

近期，为何风险较低的银行债基类理财产品净值为何大幅波动？
债市剧烈波动是第一大诱因。
上个月，债市调整明显，表现整体偏弱，收益率曲线呈现“熊平”走势。资金面边际收敛，基本面多空反复，国债和国开债收益率曲线整体上移，短中端上行幅度更大。
到了6月，随着央行创设的两项货币政策工具的亮相，引发市场对于央行“宽信用”加码的预期升温。
6月2日，债市出现恐慌式下跌，国债市场巨幅震荡，现货期货齐齐走弱。10年期国债190015收益率大幅上行近5个基点，5年期国债190013收益率也达到了5个基点。国债期货各大主力合约触及牛熊分割线的120日均线。
事实上，在近期债市剧烈波动的大环境下，招行和平安银行理财产品净值下跌并非个案。
4月底至6月初，中国银行、浦发银行等的多款债基类理财产品净值也出现了不同程度的回撤。例如，中银债市通2号的单位净值就从4月30日的1.0378一路跌至6月9日的1.0259；浦发银行鑫盈利系列365天纯债1号的单位净值从4月30号的1.1013跌至6月9号的1.0895。
一位市场人士表示，本轮债市明显调整，是银行理财在净值化转型中面临的第一次大考验。
资管新规出台后，银行理财逐渐向净值化转型，新发售的大多数产品都采用市值法估值。
相较于此前的成本法，市值法能够真实反映投资组合的变现价值，但当债市调整明显时，理财产品净值波动会更加剧烈。
对于大多数抱有“保本”期待、将银行理财视作存款替代的投资者而言，短时间还不太适应。
多位市场人士认为，银行理财产品净值波动是正常现象。
一方面，看似跌幅较大是受到年化收益率口径的影响。以招银理财“季季开1号”为例，其近1月年化收益率下跌4.42%，此口径为年化收益率，相当于把一个月的下跌放大到整个年度的下跌，因此看似下跌幅度较大，实则近一个月的绝对净值下跌仅为-0.34%，属于正常现象。
另一方面，银行的投资者教育做得还不够充分，习惯了保本理财的投资者在面对净值波动时颇不适应。
“公募基金净值下跌，绝大多数客户都习以为常，但理财产品收益一跌，马上成为大新闻。这说明银行理财产品的投资者教育还不够充分，大部分客户对理财产品的印象仍然停留在过往的岁月里，认为收益刚性，安全，稳健。”金融监管研究院副院长周毅钦说。
而资管新规出台，意在打破投资者刚性兑付的预期。周毅钦认为，投资者应摈弃“保本”幻想，“改变以往‘低头闭眼’买理财的方式，而是‘抬头睁眼’认真阅读产品说明书，辨析风险，选择适合自身风险承受能力的理财产品。”

真净值化理财波动更明显

“本轮债市调整下部分理财产品出现浮亏，恰恰说明它们是真净值化产品。”一位私募人士认为。
据普益标准网站统计，截至2020年一季度末，银行非保本理财产品余额约为24.4万亿元，净值型产品存续余额约12.54万亿元，净值型产品余额占比已由资管新规前的15%提高到了51.40%
然而，据一位市场人士测算，广义净值化产品中的绝大部分还是以类货基及定开产品为主，而与债基一样每日估值波动的真净值化产品，占比不到总规模的10%。
上述私募人士认为，目前净值波动较大的、受到投资者投诉的银行，可能是净值化转型态度比较坚决的银行。
“然而，本次投诉事件发酵后，或将导致银行未来在净值波动率控制上更为严格，可能会拉短资产周期，也可能会购买更多非标资产来平滑收益，降低波动率。”上述私募人士表示。
目前，银行理财存在着新老产品并行的双轨制局面，即“预期收益型理财”和“业绩比较基准型+七日年化类货币型”两种类型同时存在。有市场人士认为，这种双轨制对银行内部资金管理造成了较大的困难。
“如果投资者接受不了波动较大的新产品，老产品会面临限额甚至配售局面。这样将利好优秀的非银产品，譬如股债混合类产品收益率会高于没有波动的银行理财。”上述私募人士分析认为，银行面临两难：如果还是发老产品的话，客群永远是不接受净值波动的群体，无法发展新产品，市场化无从谈起，也会将许多收益率高的策略和产品拱手让给非银机构，对银行的品牌宣传、产品布局等都是挑战。
“这样看来，招行和平安银行等银行，应该是对净值化转型抱有很大的决心。”上述人士表示。



[收藏] [打印] [关闭] [返回顶部]


分享到
本文来源：上海证券报 作者： (责任编辑：lihuiqin)
上一篇:“大款”们注意啦！下月起个人存取10万以上要登记了
下一篇:这家银行迎新掌舵人！新任副行长到位仅一周后
相关新闻
  •  验证码：
热点文章
月周日
推荐文章
又一股份行副行长辞任！
一文摸清银保监会最新家底！看看都有哪些持牌金融机
交行信息技术架构大调整，科技、业务结合为银行“换
新冠疫情下农商银行转型发展思考
某银行换帅
开放银行时代三种策略选择 充分把握机会
2019中国开放银行发展分析（行业+案例）
“无接触”服务背后 将为银行业数字化转型提速
中国贸易金融网，最大最专业的中文贸易金融平台
关于我们－广告服务－合作伙伴－人员招聘－征稿启事－友情链接－网站留言－网址收录－网站声明
服务电话：010-51269901 服务信箱：
违法不良信息举报中心　北京网络行业协会　京ICP备17070881号
Copyright©贸易金融网 www.贸易金融.com All Rights Reserved 版权所有 复制必究