企业财务风险管理之现金流风险管理

　　在企业日常活动中，现金流作为企业的生命，作为资源转化增值链，是很关键的。现金流管理的好坏决定着企业的生存和发展。

　　现金流风险分析和考核

　　企业可以通过对经营现金流量的分析、比较和研究,掌握企业经营现金流量的情况,发现企业在经营活动过程中存在的问题,揭示企业的偿债能力、现金盈利能力等。

　　1.经营活动现金流量结构比例分析。企业不仅应对经营活动现金流量总体情况进行分析,而且应进一步对经营活动现金流量结构的合理性进行分析。企业经营活动现金流量的增减变动主要源于两条渠道:对外销售活动产生的现金流量和企业经营性债权债务管理产生的现金流量。企业对外销售商品与提供劳务带来的现金流入,收现比例越高,现金流量质量越好。

　　2.偿债能力分析。负债经营是现代企业的一个重要特征,但是负债的额度和期限必须保持合理的结构才能促进企业的稳健经营。企业真正能够用来保证偿还债务的是经营现金流量,从经营活动现金流角度去分析企业偿债能力更加客观、科学、合理。

　　流动现金偿付债务能力比率=经营现金净流量/流动负债平均余额或总负债平均余额。

　　该项指标越高,说明企业承担债务的能力越强。

　　到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量÷(本期到期的债务本金+现金利息支出)。

　　该指标是将真正能用于偿还债务的现金净流入与到期债务相比较,来反映企业偿还债务的能力,一般该比率应大于1。

　　现金偿付利息保障倍数=(经营现金净流量+付现利息支出+付现所得税)/付现利息支出。

　　现金基础的利息保障倍数表明营业活动产生的现金为支付利息所引起的现金流出的倍数,通过这一比率可以反映企业支付约定利息的能力。

　　3.现金盈利能力分析。销售现金收益率=经营活动现金净流量/主营业务收入。该指标值要求越大越好,反映了主营业务收入获取现金收益的能力,同时也反映企业应收账款的规模。