广东四通首发招股说明书 国际贸易风险致业绩承压

　　国内领先的家居生活陶瓷出口企业广东四通集团股份有限公司（下称“广东四通”）首次公开发行股票说明书，拟以每股面值1元的价格，发行不超过3334万股，占发行后总股本的比例不低于25%，冲刺A股。此次发行后，广东四通的总股本不超过1.3334亿股。

　　广东四通产品系列覆盖日用、卫生、艺术陶瓷三大家居生活陶瓷，产品销往全球80多个国家和地区。据中国轻工工艺产品进出口商会统计，2013年，广东四通日用陶瓷、卫生陶瓷和艺术陶瓷三类出口综合排名居全国第二名。

　　一位长期从事国际贸易的业内人士对《第一财经日报》表示，以出口贸易为主的企业对国际汇率、贸易条例、国际局势走向的变化等因素格外敏感，就目前国际贸易的现状而言，汇率和进口国政策的变化，成了影响对外贸易业务的主要因素。

　　财报显示，2011年~2013年期间，广东四通外销产品收入占营业收入的比例分别为91.72%、91.34%和96.63%。由此可见，公司业绩对境外市场的依存度较高。

　　广东四通管理层表示，在未来一段时间内，公司对境外市场依存度依然较高。

　　如果国际市场出现大幅度波动，或者与中国的外交合作关系等方面发生变化，都将对其业绩带来不利影响。

　　上述业内人士表示，近几年人民币对美元的升值幅度明显。2011年，人民币对美元的升值幅度为5.11%，2012年为0.25%，2013年为3.09%，这给以美元结算的公司带来一定的汇兑损失。

　　广东四通财报显示，2013年因汇兑损失约300万元，占当期净利润的6.72%。2011年、2012年、2013年，广东四通实现营业收入分别为：4.35亿元、4.46亿元和4.57亿元。其中，实现净利润分别为：0.53亿元、0.45亿元和0.48亿元。

　　此外，产品进口国政策变化也对其业绩有重大影响。

　　2013年5月15日，欧盟对原产于中国的日用陶瓷餐具正式作出反倾销终裁，其中15家企业被征收13.1%~23.4%不等的反倾销税，407家企业获得17.9%的单独税率，其他企业被普遍征收36.1%的反倾销税。而当时，广东四通获得了17.9%的单独税率。

　　财报显示，2011年~2013年间，广东四通对欧洲的销售收入占比分别为20.87%、25.74%和23.66%。

　　广东四通管理层表示，其产品类型多为异性件，须由器械化和手工相结合生产，具有欧洲自定化生产无法实现的个性特征，如果欧盟将来再次对我国陶瓷行业进行反倾销调查，仍将对公司业绩产生一定的不利影响，

　　广东四通本次拟募集资金总额约2.82亿元，全部用于公司主营业务相关的项目建设。其中，1.31亿元用于新建年产0.2亿件日用陶瓷项目；0.91亿元将用于新建年产80万件卫生陶瓷项目；0.4亿元将用于建设广东四通营销网络项目；约0.2亿元用于新建开发设计中心项目。（编辑：吴现广）

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