中投屠光绍：产融结合是支撑海外投资并购的战略选择

来源： 第一财经

作者： 殷怡

8月26日，2017北京大学全球金融论坛在上海举行，中投公司总经理屠光绍在以“海外投资的产融结合”为主题的演讲中表示，有效的海外投资并购是中国经济和产业转型升级的重要途径，产融结合是支撑海外投资并购的战略选择。

屠光绍指出，海外投资是一个国家发展开放到一定程度时的必然产物，也是一个经济体在全球地位上升后，进行全球资产配置的重要方式。作为改革开放的一个重要领域，海外投资对国内的深化改革起着重要的作用。在深化改革的过程中，产业的转型升级一般有两种方式：一种是通过自身深化改革，破除体制机制的障碍，同时利用科技创新使产业结构转型升级；而另一种途径则是海外投资并购。“我们需要的技术、产品、管理、海外市场，通过海外并购，反过来提升我们的产业转型升级，对于深化我们的改革，特别是在供给侧方面的改革有重要的意义。”屠光绍称。

屠光绍强调，中国生产力的提升，特别是经济结构和产业结构的调整，应该有很大的潜力，海外投资必须要有利于促进生产力的提升。

“如何将海外投资和吸引外资很好地匹配，使两者形成良性互动，是下一阶段我们提高对外投资有效性的重要环节。”屠光绍认为，在提升生产率和推动供给侧改革方面，海外投资在走出去方面的战略性、规划性，尤其是对于产业结构调整和企业竞争力的提升上，所发挥的作用是远远不够的。而在引进外资方面，中国近几年吸引外资的数量有下降趋势，同时吸引外资和产业结构调整需要很好的配合。

为什么产融结合在海外投资中非常重要，甚至是支撑海外投资并购的战略选择？屠光绍表示，首先，产融结合有利于实现金融支持实体经济。全国金融工作会议三项任务之一就是金融服务实体经济，而海外投资并购的健康有序发展离不开金融的支持。

其次，产融结合能够形成优势互补的海外投资命运共同体。金融部门、金融机构和实体经济，或者企业、实体产业，在海外投资方面有各自的优势，如果把产融结合，形成金融部门和产业部门的优势互补，特别是形成一个命运共同体，会大大增强海外投资的有效性。

再者，产融结合进行海外投资有助于提升并购的效率，同时还能够降低交易费用、缓解融资压力、提高执行速度和降低信息不对称。