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蔡鄂生:新规下有些资产要回表 但这并不意味不能创新

时间: 2018-05-25 15:17:34 来源: 财联社  网友评论 0
  • 2018年注定是个金融监管政策出台密集的年份。

导读:2018年注定是个金融监管政策出台密集的年份。


今年4月初,中央财经委员会第一次会议提出,“把握好出台政策的节奏和力度”。当月9日,新出台的《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》:建立科学统一的金融业综合统计管理和运行机制,守住不发生系统性金融风险的底线。


4月27日,央行等各部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,内容涵盖了银行、券商、基金等各行业资管业务的规范,这是首次国务院层面对各行业资管业务进行统一规范管理。


近日在由清华大学五道口金融学院主办的第三届“发展中国家金融领袖研讨项目”开学典礼期间,南南合作金融中心主席、原中国银行业监督管理委员会副主席蔡鄂生接受了财联社专访。从宏观经济形势到金融监管思路,从银行业改革到金融数据解读方法,这位老者为我们娓娓道来。

财联社:央行《一季度货币政策执行报告》数据显示,2017年我国宏观杠杆率上升速度明显放缓,全年上升2.7个百分点至 250.3%。该《报告》对于经济形势的判断有了微妙变化,从“稳增长、去杠杆、防风险”改成“稳增长、调节构、防风险”,这是说明我们国家的杠杆已经取得一定成效了吗?

蔡鄂生:杠杆如果超过极限,经济就会有问题,所以我们国家曾经两次提出次国有企业去杠杆。从本质上看,金融业本身就是杠杆,它主要通过调整本身的利率和资金的运用来设计产品。我们在运用金融杠杆时,还是要与金融发展和企业资产负债表匹配。目前我国企业资产负债表、银行资产负债表和政府资产负债表实际上是有期限错配的,有些地方负债率本来就不低,如果资金再加上期限错配这企业发展非常不利。目前去杠杆是否取得成效?不能简单这么评论。目前杠杆确实逐步有所下降,现在m2已经降到了1位数,但是最关键还要看企业的资产负债表是否发生变化。企业负债率降低后,关键还要看资本补充和积累上来没有变化。降低杠杆率不能只是简单从供求和宏观角度考虑,去杠杆一定要和企业、行业本身核心竞争力的效率和效益结合的。不结合起来那就是压资金,很多人认为去杠杆是压资金,所以借钱就困难了,这市场一紧张就会影响发展。所以应该在资金的效率上来提高,要观察企业资金的使用效率怎么样。

财联社:随着资管新规等各项金融监管制度纷纷落地,银行系统监管应该如何面对政策系统变化?

蔡鄂生:中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平主持召开中央财经委员会第一次会议,研究打好三大攻坚战的思路和举措,会议指出“把握好出台政策的节奏和力度”,这句话有很有深意,非常值得思考琢磨。在金融监管,资产新规是议论比较多的,一是涉及方面多,二是从银行证券和保险来讲,甚至包括互联网金融,已经涉及整个市场。资管新规去年一整年在找商业银行征求意见,原打算新规2019年要实现,现在是到2020年,往后推了一年,这一年就能够解决很大的事,也和国务院领导提出来三年攻坚战节奏一致。我国法律分4层次,法律、法规、部门规章、制度,资管新规虽然是四个部委一起出台,但从法律层次来讲,仍然是部门规章。那么这个部门规章为什么要放到中财委员会?可见资产新规这个规章已上报到中央高层,说明这个政策对市场一定是影响很大的,未来也是要逐步完善的。既然出了新规,毫无疑问,这些被监管机构需要按照新规基本原则和指导思想运作。那就需要这些机构在共同实行过程中,通过自己的行为来把新规更完善,对于市场的约束要发挥作用。值得一提的是,在现实中,新规应该是指“新颁布的规定”,并不是内容有多新。有些新规原先就是按照市场的运作制定,或者之前就有规定,但是要统一。这就首先要按照新规理念,下一步有些资产要回表,哪些怎么回,现在监管部门和机构之间还在实践中讨论。

财联社:在资产回归的情况是否还能够进行金融创新?

蔡鄂生:在资产回表的情况下当然仍可以创新,因为金融创新如果站在金融服务的角度,以及符合相应法规法制内进行创新,监管还是允许的。另外要提的是,供需关系影响风险意识和抗风险的能力。站在第一线的金融机构站首先应该担当承担防风险的责任,这恰恰应该是金融机构包括互联网金融机构在内必须履行的,而不能光顾着创新,让监管部门来“打扫卫生”。因为矛盾的解决需要一个过程,难点在于金融机构现在体量很大,以前小企业创新企业规模很小,人员也少,可是现在的金融机构人员资产增加,人事增加,内部管理是否跟上规模增长?这些都要随着社会发展提高。要根据自己的情况,而不是盲目发展。

财联社:我想今年金融业最大的事情之一就是银保监会的合并了,您在任期经历了银监会的成立和保监会的成立,我们应该怎么看待今年银监会保监会的合并?听说目前“三定”方案正在报批,6月出台。原银监会内设的28个部门、原保监会内设的15个职能机构,最后将整合成26个部门。这意味着现有部门的数量将大幅减少。部门减少会不会造成监管职能下降?

蔡鄂生:首先,这一次三定方案机构改革有一个特点,重点是在职能上,并不在于部门的多少。有些部门肯定是要合的,办公厅、人事、宣传、工会等这些得合并,至于其他部门的合并,不要光看部门总量的减少,而要看三定方案批下来以后,它的职能部门设计是什么样。至于三定实行之后,未来监管如果评判,那一定要和发展结合在一起。从一行三会现在变成一行两会,有没有再合的情况很难说,只能看改革实践的经验。

(来源:财联社)


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本文来源:财联社 作者: (责任编辑:七夕)
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