政府补助减少 迎驾贡酒利润逆势下滑

在白酒行业普遍交出增长的2017年业绩成绩单之际，迎驾贡酒（603198.SH）的成绩却让投资者失望。

迎驾贡酒主要从事白酒的研发、生产和销售。公司白酒产品包括生态洞藏系列、生态年份酒系列、迎驾金星系列、迎驾银星系列、百年迎驾贡系列等主要产品。

公司是徽酒的主要代表企业之一，其销售规模连续多年位居安徽省白酒行业前列。公司周边的江苏、山东、河南、湖南、湖北、江西等省份均为白酒消费大省。

虽然在2017年优化渠道模式，如整酒店渠道操作模式，锁定核心酒店终端；调整流通渠道管理，梳理产品线，制定商超渠道统一操作模式；深耕网点建设，完善城市直销模式，开展洞藏酒会员制销售；建立渠道建设匹配标准，保障渠道精细化管理。但公司利润却仍逆势下滑。

2017年，公司营业收入为31.38亿元，同比增长3.29%，而归属于上市公司股东的净利润为6.67亿元，同比下滑2.40%。

对于归属于上市公司股东的净利润减少，迎驾贡酒表示主要系营业外收入下降及营业外支出上升所致。

《中国基层网财经》注意到，公司2017年营业外收入为政府补助和其他，金额分别为813.18万元、62.09万元，合计875.27万元。而在2016年，公司上述两项收入分别为2535.82万元、189.66万元，合计2725.48万元。

迎驾贡酒2017年营业外支出总额为2285.49万元，其中对外捐赠金额为2253万元。在2016年度，公司对外捐赠金额为1628.63万元。

而《中国基层网财经》发现，虽然去年公司调整产品结构，有效控制销售价格，中高档白酒收入稳步上升。但受原材料价格上涨影响，毛利率略有下降。

其中，公司中高档白酒的毛利率为71.13%，同比下降2.10个百分点，普通白酒毛利率为54.12%，下降2.19个百分点。

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