据网贷天眼分析：风险准备金“变形计”，低于6%很难保证安全

先讲一则故事，或许能让投资者更容易了解风险准备金的作用。以前，村里有条流浪狗叫旺财，因为顽皮可爱，每天都能从村民那里要来食物。但它还是常年保持着一种习惯：从不将讨来的食物全部吃完，而是剩下一些将它藏到村头的树洞里。有一天，隔壁村放电影，村里“万人空巷”，旺财一口吃的没讨到，但能在树洞下填饱了肚子。故事中，旺财藏在树洞下的食物，如同P2P行业此前盛行的风险准备金一样，在紧要关头可以作为平台的兜底资金来使用。

从上面这则故事中，我们大致可以理解风险准备金的概念，即网贷平台从每一笔成功的借款中提取借款额的一部分，将其存入风险准备金账户；还有一些平台从自有资金、借款管理费中抽取一部分转入风险准备金账户。当出现借款人逾期违约的情况，平台可以动用账户里的风险准备金进行垫付，来保证投资人的权益。

早在清朝时期，我国山西票号就有“花红”制，即从红利中预提一定数额的资金，作为弥补未来意外损失的风险资金。目前，在银行、证券公司、上市公司、交易所领域，都设有类似的风险准备金。

风险金低于5.5%很难抵御风险

在100家主流平台中，有40家平台设立了风险准备金（有的平台使用“风险缓释金”或“质保服务专款”的名义，其实质意义相同），占比25%。在缴存比例上，信融财富的风险准备金按借款金额的2%-5%缴纳。理想宝按借款金额的10%缴纳，微贷网每月从基金管理费中收入计提风险准备金，计提比例至少为基金管理费收入的10%。人人贷的风险准备金，是从借款人的借款额中提取，根据用户的信用等级，抽取0%-5%不等。以上提到的4家风险准备金计提比例与宜人贷、信而富公布的行业坏账率相当。这意味着，一旦平台出现金额逾期或坏账，风险准备金基本可以解决逾期兑付问题。

然而，在这40家平台中，有12家风险准备金是“按借款金额的一定比例提取”，占比30%。但这里的“一定比例”是多少我们并不清楚，或许只有平台与借款人才知晓；9家风险准备金的缴纳比例在0%-3%之间，还有11家未披露风险准备金缴纳比例；剩余的4家风险准备金由平台垫付。需要注意的是，赔付资金如果超出平台现有的风险金总额，平台就面临倒闭风险。

值得我们注意的是，个别平台既没有披露准备金具体缴纳比例，也没有公开准备金总金额。比如金开贷、点融网，在官网上查不到风险准备金的缴纳数额与缴纳比例。

此前，有媒体报道， 即便像已经上市的平台宜人贷，坏账率也介于5.5%—9.3%；信而富坏账率则介于5.7%—17.5%之间。网贷天眼认为，网贷平台的风险准备金的收取比例至少要高于6%，才有可能抵御坏账冲击。

风险准备金是去是留？

去年8月，监管层发布了关于P2P平台不得提供增信服务的相关管理办法，明确P2P平台是纯信息中介的性质，多平台增信模式被禁止。其中，监管层明确平台不得直接或变相向出借人提供担保或承诺保本保息。监管部门之所以禁止P2P平台设立风险准备金，目的是为了防止平台自担保现象的发生。

在强监管之下，今年2月份，北京市金融工作局召集部分P2P平台开会，提出平台不得设立风险准备金。另外，继广州下发互金整改通知书，明令禁设风险保证金后，包括新联在线等P2P平台已收到相关撤销通知书。网贷天眼注意到，新联在线官网已经没有“风险保证金”的踪影。到目前为止还不清楚，取消风险准备金后，这些平台将采用什么措施保障投资者利益。

去年，在8.24暂行办法出台前，风险准备金实际上是网贷平台为投资人提供的刚性兑付的保证，不少平台也借风险准备金的名义进行虚假宣传。但是，一旦出现逾期、坏账等问题，平台是否对投资者先行赔付，是完全取决于平台意愿，一旦出了问题对投资者就是一个晴天霹雳。这也是监管部门禁止平台设立风险准备金的原因之一。

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