谷雨论金：美联储都在关心的非农，美联储的非农要如何操作

　　本周以来，白银价格之所以刷新逾三个半月新低、且录得三连阴，主要是因为好于预期的美国服务业数据再次点燃了空头的做空热情所致。

　　周三(10月5日)“小非农”——9月ADP就业人数增加15.4万，为4月以来最低，预期增加16.5万，前值增加17.7万。作为非农的前瞻指标，ADP表现平平或预示着非农也难有太靓丽的结果，这或有助于缓解近期的贵金属承压态势。

　　笔者认为，当前贵金属市场所涌现出的抛售伴随着一定技术性因素，因为当黄金价格跌破1300美元/盎司关口之时，白银价格跌破18.5美元/盎司之时，触发大量的止损盘，谷雨预计贵金属市场的抛压可能将会持续至下一阻力位，即持续到黄金价格触及1250美元/盎司关口之时，白银价格触及17.5美元或17美元之时。

　　短期来看，如果今天美国公布的9月份非农就业数据强劲，预计金价存在下测1250美元/盎司关口的可能，白银下探17.5和17美元/盎司两线支撑的可能性。但如果周五公布的美国非农就业报告疲软，美元可能面临风险，或许令金银“起死回生”。目前看来，贵金属走势并不容乐观。

　　非农过后我们需要关注就是美联储，在美联储9月宣布维持利率不变之后，市场目前基本认为美联储将于12月加息。不过从近期各种美国数据逐渐回暖的情况上看，又加上美元的持续上涨，市场也出现了认为美联储会在11月加息的声音。

　　美联储(FED)本周频频爆出鹰派言论，令白银多头遭受打击。克里夫兰联储主席梅斯特(LorettaMester)周一(10月3日)甚至表示不排除11月加息。里奇蒙德联储主席莱克(JeffreyLacker)周二发表讲话称，当前存在强有力的加息理由，称借款成本或需要大幅提高以控制通胀率。芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)周三也表示美联储(FED)可能会在12月行动，但也不排除11月加息的可能性。美国劳工部周五(10月7日)将公布9月份的就业报告，这将有助于进一步了解美国劳动力市场前景。目前市场预计，9月非农就业人数增加17.4万。各方面来看11月加息是一个大概率事件，这周送走非农后我们将会再一次迎来美联储的风暴，所以今晚的非农不止你在关心，美联储比你还在关心，一个美联储都在关心的非农注定今晚将会有不平凡的非农。

　　【什么是非农】

　　什么是非农？

　　非农分为“大非农”和“小非农”，我们通常说的非农，指的是大非农。是美国劳工部劳动统计局周五所公布的，但美国自动数据处理公司也会发布一个ADP数据，这个数据被称为“小非农”。

　　【大非农】：

　　大非农即是美国非农就业数据，指非农就业率、就业人数(净增)和失业率这三个数值。这个数据是由美国劳工部劳动部门统计局统计的。属于官方数据。

　　公布时间为：北京时间每个月的第一个星期五(冬令时：11月--3月)21:30，(夏令时：4月--10月)20:30。

　　【小非农】：

　　小非农即ADP就业数据。由AutomaticDataProcessing(美国自动数据处理公司)发布，简称ADP。属于非官方数据。

　　公布时间为：北京时间每个月的第一个星期三(冬令时：11月--3月)21:15，(夏令时：4月--10月)20:15。

　　ADP调查数据与官方的不同之处在于，ADP调查数据仅包括私营部门的就业数据，而不包括政府部门就业。数据来源于对50万个私营单位的调查，涵盖近3500万美国员工。当然，它能够在一定程度上反映美国数据，对大非农数据也有一定的预示作用。

　　【为什么说非农重要（偏宏观理论）】

　　1.非农数据反映制造行业和服务行业的发展及其增长情况。

　　数字减少便代表企业降低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业人数数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币升值，反之亦然。

　　2.非农数据是美联储制定货币政策的关键数据之一。

　　我们在《详解美联储鸽派鹰派》的文章里也说过，美联储也有两大核心任务：控制通胀和刺激就业。所以在制定货币政策时，非农数据必然是需要考虑的关键数据之一，一般非农数据公布后，鸽派和鹰派人士都会针对这个数据发表一些讲话。

　　介于美元在世界上的独特地位，因此每次数据的公布都会引发一次市场的震荡。美元和外汇（非美货币）都是相对立的关系，一般来说，利好美元也就意味着利空外汇（非美货币）。

　　【非农数据对外汇的影响（偏具体分析）】

　　看非农数据时，看什么？

　　一般会公布三个数值：就业人数（净值）、失业率以及就业率。在这三个数值里面就业人数（净值）和失业率是重点，就业率考虑的并不是太多。

　　另外每次考虑市场变动的时候要把每个数据的三项一起考虑：前值、预期值和实际公布值。要根据实际公布值跟前值和预期值的差距如何来看市场的反映，由此进一步的判断外汇、黄金、白银或者原油的价格走势。

　　注释：前值，即上个月公布的数据；预期值，即收集的经济学家根据市场状况预计的数值。

　　我们根据三项数据的不同来分析：

　　1.公布值大于预期，小于前值：一般是先跌后涨。

　　2.公布值大于前值和预期：一般是利多美元、利空金银。

　　3.公布值小于预期，大于前值：一般是先涨后跌。

　　4.公布值小于前值和预期：一般是利空美元、利多金银。

　　失业率对市场的影响原理和就业人数一样的，只不过处于一个相反的状态。失业率，失业率越高，说明经济越不好，利空美元。

　　当然，我们上面的分析只是基于一般的运行原理，市场上的不确定因素太多，汇市是雾里看花，变幻莫测。有时候非农就业数据大幅优于预期有时反而让美元的避险需求降低，美元指数下跌；有时非农就业数据意外疲弱可能引发避险情绪和市场忧虑令美元反弹。

　　所以单纯经济数据还要配合股市、商品和市场反映程度等因素来综合考虑。还要特别注意技术面和市场情绪。

　　【非农时间的操作】

　　对于非农的操作，每个人的相反可能是不一样的。大致可分为两段时间的操作：

　　1.大非农前行情：

　　从从周三小非农ADP数据公布开始至周五大非农数据公布之前均是。

　　2.大非农行情：

　　也就是大家熟知的周五的那几分钟的涨跌！

　　由于数据就在转瞬间反映在市场上，这段行情快速而剧烈，也是最大获利最快且风险最大的行情，一般投资者较难把握。

　　具体的操作，也都是一家之言，为了避免误导读者，我们这里就不做介绍了，个人具体操作联系笔者谷雨v信gylj325，毕竟市场变幻莫测，而且滑点会很严重，但是对于新手而言，最好是避开非农操作。

　　其他的话，一定要轻仓操作，设好止损，否则很可能损失惨重。

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