英国脱欧后的第一个危机爆发了！

来源：黄生看金融（ID：fengyuhuangshan）

作者：黄生

一周之内，英国已经有六只房地产基金宣布暂停赎回，但是现在情况又变得更加恶化，两只地产基金将估值下调百分之五至百分之十五，也就是投资人一夜之间就损失巨大，而且这种损失还将继续扩大。

那为什么会造成目前的这种情况呢？这就是危机的爆发的早期迹象：

1、突然间的流动性消失。英国脱欧后，全球投资者已经对欧洲的前景极度不看好，英国是欧洲流动性和最自由的国家，大量的资金开始从英国流出，这导致英国的流动性紧张开始。

2、全球的投资者开始抛售英国的资产，而且是不计后果的抛售。如果抛售的是债券等，这些资产流动性好，暂时影响不大，但是房地产流动性差，一旦以暴跌的价格抛售，那么就引起了一连串的反应。

3、发行这些房地产基金的大多是英国的金融机构，包括保险机构等，持有这些地产基金的也是很多机构，也就是在这场抛售狂潮初期，机构非常受伤。

4、一旦这些英国的金融受伤，资本金受到重创，那么会导致流动性更加紧缩，更加恶性循环。

那接下来英国会采取什么方式来拯救这个危机呢？

1、在流动性紧张从地产基金蔓延到商业银行、保险机构的时候，英国央行会开始入场直接购买这些金融机构的债券，或者直接注资金融机构。

2、房地产流动性的消失，会导致英国金融机构越来越被动，接下来英国的银行坏账率会因为房地产危机而大大增加。不排除英国央行会直接出手支持房地产。

以上两种方式很容易理解，但是这又会导致另外一个严重后果，那就是英国的货币英镑的汇率会暴跌，除非美联储、欧洲央行和英国央行一起出手释放流动性，但是这很难。

英国房地产基金的流动性危机才刚开始，这是多米诺骨牌的第一张，正如2008年次贷危机开始，发生危机的都是和房地产相关的产品，因为房地产流动性太差，危机一来，房地产首当其冲。

英国仅仅是危机的开始，因为资本总是从最自由的地方开始流出，接下来流动性危机将会蔓延到整个欧洲大陆，从自由的地方蔓延到不自由的地方！

作者：吴裕彬（ID：deeywoo）

英国最大的一个房地产投资基金Standard Life英国地产基金在7月4日宣布终止交易，因为该基金面对的资金赎回要求非常之大。根据彭博社的数据，Standard Life英国地产基金在5月底，其资产的13%为现金，在同类基金中流动性算是很强的。流动性这么强的大地产基金宣布终止交易，可见事态绝非一般性严重。7月5日，英国最大的另两家房地产基金M&G UK Property Fund和Aviva Investors Property Trust也宣布终止交易。这样一来，这三家基金总共冻结了120亿美元的资产。这种情形上一次出现还是在2007-2008年全球金融海啸中。那之后，英国房地产从峰顶跌到谷底总共跌掉了40%以上。山雨欲来风满楼，英国房地产市场料将面临重大调整。

可怜了那些抄底英国房地产的中国豪客，今次算是抄在山顶上了。比如王健林去年花了7.7亿元在伦敦买了处豪宅，另外至2014年底万达集团在英国累计投资了40亿英镑；再者，从2014年初到2016年第一季度，中国土豪总共花了58亿美元购买伦敦地产。中国投资者事实上已成为高位接盘侠。英国财政部的预测是英国脱欧会导致英国房地产在未来两年跌去10%--18%。惠誉更是预测英国脱欧会导致英国房地产在未来两年跌去25%。所以全球资产配置并不是因为不看好中国，就把资产转出中国，去英美买房子那么简单。

更值得警惕的是，英国的房地产面临重大调整，这意味着中国的房地产也大势不妙。不信，让我们看下面的数据图：

图1：英国房价指数年同比增速（蓝色），中国70城市新建住宅价格指数年同比增速（黄色） 数据来源：彭博社

是不是有点脑洞大开的赶脚？过去十多年的数据表明英国和中国的房地产周期高度吻合，英国房价指数年同比增速和中国70城市新建住宅价格指数年同比增速极度正相关。未来两年英国房地产将面临重大调整，这意味着未来两年中国房地产也将面临重大调整。中国房地产的风暴已从英国启程。

作者：齐俊杰（ID：qijunjie82）

现在海外购房其实也已经进入了坑模式，换句话说你很可能出去当了接盘侠。

之所以这么说，主要是看到了几个市场已经出现了明确的信号，就拿中国人最喜欢买房的几个国家来说，美国、英国、澳大利亚、加拿大都出现了大幅的房价上涨。而且已经进入了最后的泡沫阶段。

首先看美国，最近几年美国房子连年涨价，几乎回到了次贷危机前的水平，几个中国人特别爱去的城市，洛杉矶、旧金山、纽约、西雅图都是房价上涨的重灾区，但问题是房价上涨美国人还都不买房，美国自有住房率从2007年的70%，一路狂跌，跌到了1960年代的水平。换句话说美国的房子涨价，但都不是美国人自己买的，相信这其中中国人的贡献不小。美国银行经济学家预警，目前，房价和收入严重背离，美国的房价被高估了14%。”

其次，英国的情况更糟。英国财政部的预测是英国脱欧会导致英国房地产在未来两年跌去10%--18%。惠誉更是预测英国脱欧会导致英国房地产在未来两年跌去25%。

第三，澳大利亚，新西兰也是中国人热衷的买房地，人口稀少气候宜人，还有便宜的牛奶和牛肉。但是澳大利亚政府已经开始警告，澳洲已经是全球房价最高估的地方之一，巴克莱银行预计，相对澳洲人口和购买力驱动因素而言，澳洲房屋价格被明显高估了多达22%。目前主要是移民过度涌入导致的房价泡沫，这个隐患很可能引起失业问题，而糟糕的还有澳大利亚的邻居新西兰，情况也大概类似。有个朋友在新西兰，奥克兰和惠灵顿的房价最近几年涨了一倍，这种情况之前从未发生过。对于这样的局面，澳大利亚政府准备给外面的投资者加新税，以主动刺破房价的泡沫。保护本国人利益。

第四，加拿大正在受灾，多伦多和温哥华的房地产市场持续升温，数据显示这两大城市今年6月房价同比分别上涨16.8%和32%。今年6月温哥华地区房屋基准价格为91.78万加元（约合70.57万美元），换句话说，温哥华去年的房价才是50万美元，而十年之前房价是37万美元。可见这两年的温哥华房价涨势之快，已经让人始料不及。加拿大央行于6月初发出风险警示，称两地目前的房价涨势不可持续。加拿大联邦政府也于上月成立工作组监控两地房市。

这两年国内的房子贵了，中国人看起来真的富了，有钱就招事儿，想全球化资产配置，但无奈咱们就这点本事，所以除了买房子确实别的不会，而且基本都是拿胡萝卜钓鱼的小白兔，觉得国内房价永远涨，国外房价也亏不了。其实想想，怎么可能！人家的房子是拿来住的，而且每年要有税的成本，还有汇率的波动风险。