租赁金融助力航运业：可促去产能和走出去

来源：中国经济导报

文/张洽棠

BDI快速转暖给消沉近3年的航运业带来希望，而融资租赁等金融工具可以助力航运业更好发展，天津东疆保税港区等自贸区则能够提供平台功能创新的支持。

4月29日，BDI（波罗的海干散货指数，是航运业的经济指标）为703，相对2月份最低点291而言，已经上升不少了。如何利用融资租赁等金融工具助力航运业的健康发展，是一项重大课题。

相关受访专家表示，BDI快速转暖给消沉近3年的航运业带来希望，而融资租赁等金融工具可以助力航运业更好发展，天津东疆保税港区等自贸区则能够提供平台功能创新的支持。

BDI指数快速上涨

数据显示，从2月9日到历史最低点291点以后，近两个月有显著的反弹，最高达到700点左右，尤其进入4月后，BDI指数一路向上，连涨20天。从6日过500点，到15日过600点，中间只经历了9天。

业内人士表示，BDI指数是由几条国际主要航线的租金价格加权计算而成，统计的大多是散装原材料的运费。散装船运又以运输铁矿石、煤炭、钢材、粮食谷物、镍矿等民生物资和工业原料为主，营运状况与全球经济景气荣枯、原材料价格高低息息相关。由于各国政府和央行不能用货币或者理财政策左右BDI指数走势，因此BDI指数更能真实反映全球经济实态。

宏观经济各项指标都在好转，对于大宗商品的需求也超过了此前预期。此外，去年各类大宗商品价格跌至低谷，也到了应该回暖的时刻，安迅思行业分析师邓舜表示。

就在BDI发出经济形势转暖信号的同时，也为消沉了近3年的航运业带来了希望，航企的二季度经济形势或将回暖。中金公司研报显示，BDI反弹趋势不改，二季度是干散货运输的传统旺季，5月为全年的最高点，因此BDI短期仍有反弹空间。远期运价远高于即期运价也反映了市场预期。

数据也显示，今年一季度，我国造船新接订单量出现较大幅度回升。今年1至3月，我国造船新接订单量742万载重吨，同比增长23.9%。而去年全年，我国造船新承接船舶订单量为3126万载重吨，同比下降47.9%。

申万宏源证券公司的研报显示，本轮大宗商品周期及运价上涨，主要原因在于低价位导致大量供给出清或闲置，小幅需求改善带来大幅价格变动，可以预期未来大量供给将会出现，再次压制大宗商品价格及运价；值得乐观的是，国家推进的供给侧改革及需求刺激，政策力度和决心有望实现整体经济基本面改善，将有助于稳定市场信心，从中长期提升运价水平。

融资租赁是新趋势

与BDI密切相关的海运业，一直是全球经济贸易发展的中坚产业之一，是促进国际贸易发展的有效保障。据统计，2014年“海运强国战略”实施以来，我国沿海港口吞吐量、集装箱吞吐量继续稳居世界首位，海运船力的国际运力规模1.6亿载重吨，沿海规模港口外贸货物吞吐量达到32.3亿吨，占全球比重超过1/3。

如此规模巨大的航运业，需要大量金融支持。据统计，2011我国航运融资总量当中，银行贷款250亿美元，融资租赁40亿美元左右，债权融资28亿美元，2014年以来，我国租赁业在一系列利好政策扶持下，进入了快速发展的渠道。截止到2015年底，全国已有4500多家租赁公司，融资租赁的合同余额已经达到了4.3万亿人民币。航运资产金额在1000亿元以上，但是我国融资租赁市场渗透率占5%左右，远远低于发达国家的15%至30%。

据统计，截至2015年末，全国共开设了44家金融租赁公司，行业资产总额1.63万亿元，行业平均不良资产率0.9%，资本充足率12.66%，拨备覆盖率257.47%，全面实现净利润177亿元。这是行业发展的情况。

中国银监会非银部副主任徐春武对中国经济导报记者表示，在具体的层面，船舶租赁作为海事金融的重要组成部分，国内一些金融租赁公司将其作为战略发展方向之一，已在该领域形成较长的专业品牌和市场影响力。据统计，截止到2015年末，金融租赁行业船舶租赁业务余额近700亿元，同比增长超过10%。在经济下行压力较大，船舶航运市场仍然处于调整期的情况下，金融租赁公司船舶租赁业务实现了稳步增长。在促进船舶行业化解过剩产能等方面发挥了重要作用。

徐春武表示，金融租赁公司一方面针对存量船舶资产提供了售后回租服务，盘活存量资产，缓解船舶航运等企业融资难等问题。另一方面，围绕对有市场前景的船舶开展直接租赁业务，增加了船舶建造新订单，拉动了船舶制造业需求。

《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》选定的12个重点行业中，船舶和海洋工程都是推进国际产能和装备制造合作的重点领域。而融资租赁则是进行国际产能合作，推进中国装备走出去非常重要的工具。针对金融租赁业的发展，中国政府明确了中国要打造具有国际竞争力的现代化金融租赁体系，要求金融租赁企业积极的开拓国际市场，帮助中国装备制造业走出去，为国际产能合作提供配套服务。

从发展历史来看，德、日等发达国家的历史证明，租赁是推动国内装备走向国际市场的有力的金融工具。上世纪80年代，正是借助租赁的方式，德国、日本包括美国的制造企业打开了中国的市场，我国租赁业在上世纪这一时期诞生，正是最好的例证。历史总是相似的，当前中国已成为世界第一制造大国，中国租赁业通过租赁的方式支持中国装备走出去正是在复制30年前制造业强国以租赁方式开拓国际市场的过程。

功能创新：天津东疆实践

目前中国的四大自贸区（上海、天津、福建、广东）都属于沿海地区，自贸区的制度创新对于航运业金融租赁而言，有何借鉴经验呢？

以天津东疆保税港区（天津自贸区的组成部分）为例，据了解，国开行在2008年以来，已经在船舶这块投放了130亿美元的总量，而东疆和国开行船舶融资中心已经携手，推出了100亿美元的专项的支持规模。

在近日举办的“第二届中国海事金融（东疆）国际论坛”上，天津东疆保税港区管委会副主任张忠东表示，到3月底为止，东疆港区的总部型的租赁公司有533家，单一的项目公司有965家，年均增长比例在100%左右，同比翻番。从数量看，2015年年底已经累计交付的国际航运船舶是80艘，海上工作平台8个，而从占比看，国际航运船舶全国占比是82%，海上工作平台占全国市场的100%。

张忠东表示，功能创新是东疆港区的重要突破，第一方面就是天津自贸区方案19号文件赋予的，要建设面向全国甚至面向全球的租赁资产的交易平台，包括船舶、海工资产的交易。其中在东疆目前有5000亿元左右的存量资产余额，有2500亿元左右是保税租赁资产，也就是离岸租赁资产，还有2500亿元是在岸租赁资产，这是国际化的交易平台。

19号文要求天津自贸区、要求东疆建成国家级租赁创新示范区，张忠东表示，现在海边有中原地产盖的楼群，推进建设国家租赁建设产业园，目前推进情况良好。同时，东疆也致力于建设成为中国的海工，国际航运船舶的租赁这么一个中心，当然包括亚太地区的航空器融资租赁中心，同时营造非常便捷的租赁生态环境，包括航运金融、海事金融的生态环境。

如何使融资租赁更好服务航运业发展？国家开发银行船舶融资中心专职副主任顾安表示，要加强银政合作模式创新，发挥金融支持与政府扶持结合的优势，以金融服务推动政策落地，以金融杠杆扩大政策成效，以提高行业金融服务国家海洋建设强国的能力，国开行继续发挥综合金融服务优势，为航运企业提供优质融资服务，加强与国内外金融机构合作，深化与东疆保税港区合作，与船舶融资为抓手，助力打造东疆租赁金融的特色，服务我国航运企业优化运力，船舶工业转型升级。

顾安还建议，依托自贸区金融改革先行先试的政策优势，创新航运金融产品及其衍生品，积极开展离岸航运金融业务，增强中资金融机构服务能力，提升国际市场竞争力。同时，能够同业深化合作，发挥中资金融机构的协同优势，加强在项目开发评审、金融创新、风险管控、资产管理方面的协作，合力提升我国航运金融服务能力。

来源：中国经济导报 张洽棠