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央行宣布自2014年11月22日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%。有业内人士分析认为,央行降息将直接降低航运企业的财务成本,属于重大利好。
央行降息对航企发展的实际效果可以分两方面来看。
一方面,央行降息有利于降低航运企业的融资成本,因为金融机构针对航运企业的人民币借款利率水平,是在基准利率上加减生成的。以一年期2000万元人民币流动贷款为例,11月22日前执行基准上浮30%的利率报价,一年到期归还的利息约为156万元人民币;11月22日后执行新贷款基准利率上浮30%的利率报价,一年期归还的利息约为145万元人民币,利息成本下降7%左右;而对于3-5年期的中长期贷款,将会给企业节省更多的利息支出。从这一点上看,央行降息对今后一段时间航企降低融资成本,释放企业活力,有一定帮助。
另一方面,降息改变不了金融机构对风险的判断,央行降息或许可以短期内缓解航运企业融资难的状况,但无法从源头上引导解决航运企业融资难的问题。所以基准利率的高低,与航运企业能否获得金融机构的融资支持,并没有直接的因果关系。当前,由于经济贸易需求不足,运力过剩,企业破产潮频现,不少金融机构“谈船色变”。利率高时,个别银行会愿意“顶风放款”,但基准利率降低以后,银行针对航运企业放贷的积极性可能会下降。
因此,对于航企而言,央行降息有助于降低融资成本,释放市场活力,但无法根本解决航运企业融资难的问题。长期以来,航运企业即使对高成本融资亦甘之如饴,中小民企更是如此,而这与海运业作为我国战略行业的地位是不匹配的。建议政府可以适当引导金融机构正确地对待航运业的周期性特点,合理调整信贷投向政策,既缓解了企业融资难的困境,又促进了央行降息落到实处,如此方能使航运企业真正享受到政策红利,服务于实体经济。
本文刊载于《中国航务周刊》第1083期(12月3日出版),如需转载,请注明出处。