观察|盘点中投这些年的海外投资

来源：晨哨网 编辑 陈晓奕

审计署18日最新了发布了《中国投资有限责任公司2012年度资产负债损益审计结果》。这是在2013年5月至9月期间，基于对中投2012年度资产负债损益情况进行的审计。审计报告称，中国投资有限责任公司(以下简称中投公司)的境外投资管理不规范，有的形成损失或面临损失风险。2008年至2013年，中投公司境外投资中，6个损失项目、4个浮亏项目和2个面临损失风险。

中投公司的初始注册资本金为2000亿美元，其最初来源是由财政部通过发行特别国债募集15，500亿元人民币，向中国人民银行购买的等值外汇储备。中投公司自2007年9月29日成立以来，海外直接投资项目具体有哪些，没有统一的说法口径。晨哨小编整理了中投对外公布的一些投资项目，供大家参考。

中投投资的部分项目（标红色为曾经巨亏项目）

中投投资的部分其他项目（均在美国）

审计署披露亏损的项目有哪些？至今仍是个谜。晨哨小编汇总各类资料，发现中投公司的海外直接投资账本可谓盈亏难辨。暂且先翻出成年旧账，八一八外界披露的4个曾经巨亏项目。

一、投资黑石 截止2010年8月浮亏超60%

2007年5月，尚在筹备中的中投斥资以每股29.605美元认购了黑石集团1.01亿股的无投票权股份，总耗资30亿美元。中投的投资股本相当于黑石总股本的约10%，投资锁定期为4年。黑石集团于2007年6月22日在纽约证交所挂牌交易，每股IPO价格为31美元。

至2010年8月5日收盘，黑石集团股价为11.51美元。在3年多的时间里，这笔30亿美元的投资浮亏超过60%约18亿美元。

中投公司曾在2008年10月通过子公司增持了黑石2.5%的股权，成交价格在9美元-10美元之间，约耗资2.5亿美元。

截止今年6月18日收盘，黑石股价为33.6美元每股。若中投仍持有全部约1.26亿股黑石股份，则目前盈利，收益率约为30.26%。

二、投资大摩 截止2010年8月浮亏逾9亿美元

中投与摩根士丹利在2007年12月曾签订投资协议，中投公司购买了摩根士丹利56亿美元面值的到期强制转股债券，期限为两年零七个月，期间按照年息9%按季支付利息，强制转换的时间为2010年8月17日，到期后必须转换为摩根士丹利公司上市交易的股票。

中投与摩根士丹利在2007年12月曾签订投资协议，中投公司购买了摩根士丹利56亿美元面值的到期强制转股债券。期限为两年零七个月，期间按照年息9%按季支付利息，强制转换的时间为2010年8月17日。摩根士丹利随后公布可转债的转股价在48.07美元至57.684美元之间。

最初，中投56亿美元的投资占摩根士丹利当时股本的约9.86%，但后来由于日本三菱日联金融集团宣布购买摩根士丹利3.1亿股永久非积累可转换优先股，中投公司股权将可能被稀释至约7.68%(因永久非积累可转换优先股非强制转股，因此在转股之前并不进入总股本)。出于可能被稀释的考虑，也趁着摩根士丹利股票上涨的时机，中投于2009年6月宣布追加购买12亿美元摩根士丹利普通股，持股比例也上升至11.64%。至此，中投公司前后两次投资摩根士丹利共计68亿美元。

2010年7月至8月，中投先后10次减持摩根士丹利股份。从2010年7月21日开始，中投分6次出手减持大摩普通股，每股最高27.25美元，最低27.04美元，均低于2009年6月认购大摩配股的27.44美元。截至2010年8月3日，中投已经连续抛售摩根士丹利股权总计1717万股，套现约4.67亿美元。

2010年8月31日，美国联邦储备委员会宣布，批准中投持有的摩根士丹利9.9%的可转股权单位以每股48.07美元转换为1.16亿股拥有投票权的1普通股而8月份摩根士丹利的平均股价约为25美元，不过由于前期的再投资和债券利息，中投对大摩的整体投资成本下降至每股约32美元。尽管如此，截止2010年8月31日，按摩根士丹利8月平均25.90美元的股票价格计算，中投持有约1.5亿股(含可转换股权单位对应的股份)所形成的浮亏也逾9亿美元。

截止今年6月18日收盘，摩根士丹利股价为32.66美元每股。若中投仍持有全部约1.5亿股摩根士丹利股份，基本保持盈亏平衡（以中投每股约32美元投资成本计）。

三、投资保利协鑫 投资半年缩水近三成

2009年三季度，工信部在一份报告中指出，我国太阳能、风能等新兴产业重复建设、无序上马问题非常严重，国内已立项的多晶硅项目超过50个，投资规模将超过1300亿元，总产能已经“超出了全球总需求的两倍”。而此后，科技部出面质疑工信部，认为工信部采信的是规划产能，与实际产能相去甚远，国内不存在新能源产能过剩。

中投公司显然是科技部的支持者，两部委争吵过后，中投在2009年11月连续大手笔进军新能源产业，投资约55亿港元购买保利协鑫能源公司20%的股份，成为这家在香港上市的国内新能源企业的第二大股东

内地富豪朱共山掌控的保利协鑫于2007年在香港联交所主板上市，公司旗下拥有18家热电厂、1家垃圾焚烧发电厂和风力发电厂等企业。2009年11月，中投宣布以每股1.79港元的价格购买该公司约31.08亿股股票。截止2010年5月底，保利协鑫收盘价为1.33港元，较中投认购价大幅缩水近26%，中投浮亏14.13亿港元。

截止今年6月18日收盘，保利协鑫的股价为2.46港元每股。如此看来，若中投仍继续持有至今，收益率已为37.43%。

四、参股东京电力 日本大地震后损失过半

2011年3月，媒体报道称中投公司间接参股东京电力公司，投资了约359亿日元(约30亿元人民币)。股价显示，日本东京电力公司2011年3月18日股票收盘价为940日元，较“3.11”日本大地震当日的收盘价2121日元，已经下跌了近55.7%。因而截止当时中投公司可能损失惨重。

而截止今年6月18日，东京电力收盘价为415日元每股，较“3.11”地震后再次腰斩，则若中投至今仍持有该公司，则缩水至少逾75%。