全球次贷风暴大扫描:中国出口没抢其他国家的份额

    人民币升值步伐还将持续

    记者：中国会不会继续让人民币升值？

    约尔格·克雷默：2005年，人民币对美元的汇率进行了一次性升值，从人民币汇率的曲线图可以看出，人民币升值步伐已越来越快，远期看，人民币升值幅度将越来越大。

    由于中国实行的出口导向政策，要减缓人民币升值，就必须买入美元卖出人民币，央行就要大量放出货币达到中和，于是央行通过卖出国债，把现金收回来。问题在于这么多债券要支付利息，美元利息高，人民币利息低，长期下去，央行就会亏损，我认为中国央行不可能做到完全中和，因此通胀率将可能不断加大，而且人民币兑美元之外的货币并没有升值，所以我认为中国还是要采取人民币升值的策略。

    德国在二战以后也是采取出口导向政策，让货币升值，事实证明对经济起到促进作用，中国可以借鉴这种做法。

    记者：未来中国有没可能出现类似美国次级债的危机？

    约尔格·克雷默：美国发生次贷危机的原因掺杂了政治因素，即为了鼓励少数种族拥有自己房屋，过于宽松地发放贷款，由此给我们的教训是，经济不应受政治影响，同时银行应加强风险管理。

    现在中国出口强劲，很多人认为中国抢走了其他国家的份额，我不这么认为，我对中国经济发展非常赞赏，中国能在这么长时间保持经济高速增长、国民收入提高，是了不起的成就，证明市场经济在中国取得成功，也促进了世界经济的整体发展。

    记者调查

    需求萎缩 德国房价“跌跌不休”

    谈起德国楼市，56岁的德国人汉斯滔滔不绝，他认为德国人应该从中反思和吸取一些教训。  

    以前：房贷严格限制多

    七成人租房或分期付款

    他说，自己在法兰克福郊区有一套90平方米的房子，和老伴居住，两个子女都在美国工作。据他介绍，像他这样完全拥有自己房屋的人在德国人中只有30%~40%的比例，其他60%~70%的德国人都要租房或分期付款。据悉，在德国的3800万户家庭中，约有1500万户居住的是独家小院，特别是在乡村和小城镇地区。而柏林、法兰克福等大城市的住户数量仅占总数的10%。另外200万户拥有自己的公寓房，其他超过2000万户的家庭生活在出租房中。因此，德国人一生中搬几十次家是很平常的。

    造成这种情况的原因在于，德国在过去的几十年来一直对房贷要求很严。汉斯对记者说，银行要求贷款者必须首付20%~30%，而且有很多条件限制，比如工作、收入等。在德企做咨询师的华人双新铭告诉记者，德国人一般以继承祖业和自建宅基房的形式置房产。贷款买房的审核非常严格，自筹20%，要收入证明，还款付息10年后还有尾款要支付，所以一般不会出什么差错。

    教训：竟有130%房贷

    跟随境外银行走向危机

    但是，原本风平浪静的德国楼市在这几年发生了很大变化，主要是受到了美国的影响。

    近年来，许多银行都在德国各类媒体上推销一种全新的房贷业务，承诺愿意提供100%的购房贷款，实行全额贷款无首付；有的银行甚至许诺130%的房屋贷款，让购房置地的新业主同时能够负担起新居的装潢，或者一并结清曾经遗留下来的消费贷款。

    推出这些次级贷款的大多是新近进入德国市场的境外银行。它们锁定低首付能力的客户群，为快速进入德国房贷市场找到了一条战略捷径。在激烈的市场竞争压力下，在短期内很多德国本土银行也加入了这个行列。

    跟风的结果是：美国爆发次贷危机导致德国的一些地方银行尝到苦果，一些小型的私人或州立银行相继爆出破产消息，德国几大银行巨头也不能幸免。据德国媒体报道，德国第一大银行德意志银行因次贷危机去年第三季度损失最高可能达17亿欧元；而德国商业银行约有12亿欧元资产卷入次贷危机，具体损失数据要看他们在月底公布的年度业绩。

    总结原因时，双新铭对记者说，德国本身其实不是一个金融色彩比较突出的国家，几大德国银行之所以会跑去美国栽大跟斗，无非是因为本国信用门槛过高，资本利润率过低，从而想在美国市场搏一搏而导致的。

    预测：需求减少新房多 

    房价数年内或很难上涨

    未来，德国楼价还会不会上涨呢？记者接触的不少德国人都频频摇头。他们认为，次贷危机出现后，贷款困难，需求萎缩，将导致房屋更难卖出好价格。

    汉斯在法兰克福市区与人合资经营着一间三星级小型酒店，但他一直没把自己的房子卖掉或租出去，原因之一在于价格不理想，他说：“几十年来，德国的房价一直很平稳，10年或15年前买的房子现在通常很难卖出原价。而且，近年来德国的房价和房租不但没有上涨，反而出现了逐年下跌的趋势。”目前，德国市区房价在3000欧元/平方米左右，只有莱茵河畔的“海景楼”能卖到10000欧元/平方米。

    和中国不同的是，导致德国房价和房租下降的原因之一是供大于求。有数据显示，目前德国有超过3800万套房屋，与全国家庭数相当，现有的人均居住面积为41平方米，另外每年还有25万套公寓竣工。由于德国人口总量已呈下降趋势，每年新增住房在不断增加，在未来数年内德国房地产市场价格都不会上涨，大部分地区房价和房租逐年下跌的趋势还将继续下去。

    德国人对于中国楼价近两年大幅上涨感到吃惊和羡慕，但当地的华人表示出担忧说：虽然中国的银行机构较少购买次贷产品，但大量外来资金进入中国楼市，投资中国的地产股，这种房地产泡沫说不定有一天也会在中国破灭。