展望未来资管格局 错位发展是大方向

来源：中国证券报

资管机构人士认为，展望未来大资管格局，仍然将朝着分工合作、错位竞争的方向发展。

“未来，真正影响机构之间的合作深度、广度、层次，进而决定该机构在整体市场中的竞争力、市场份额和发展前景的，是该机构在相应业务领域的特色、聚焦与可持续的稳定表现。”陈戈指出。

有基金公司人士认为，从中长期发展看，银行在固定收益投资领域的实力不容小觑，不过公募基金、券商资管等在权益类投资方面仍占有先机。另外，基金公司优势还体现在：整体投研实力强、净值化产品管理经验丰富、各类产品线较为完善等。

不少公募基金业内人士指出，对银行理财子公司而言，银行理财的优势主要在于固定收益领域，银行理财子公司的发展将不免受到其“基因”的约束，这从银行系公募基金公司的发展路径亦可窥见一斑。当下，正是因为“类货基”的现金管理类产品是银行理财最容易发力的切入点，不少银行近期纷纷布局。

杨宇表示，在银行理财子公司筹建阶段，基金、券商资管应抓住时机，寻求合作共赢；随着理财子公司逐步完善，基金、券商资管应进一步考虑定位于有特色的资产管理机构，巩固客户黏性，把握市场需求，提升产品设计的市场敏锐度，从专业的资产管理者逐步走向全面的资产管理解决方案提供者。

对券商资管等机构而言，业内人士指出，除了专业能力的提升需求之外，获得公募牌照将成为非常迫切的需求，而券商资管在私募FOF、资产证券化等领域的一些优势也需要进一步巩固。

就中小型资管机构发展方向，杨宇认为，面对挑战，中小型基金、券商资管唯有提升核心竞争力(如产品线齐全、产品风格明确、产品收益稳定等)，做出特色，才能获得更多的合作和规模提升。

陈戈表示，公司未来的资产管理业务经营策略主要包括以下方面：一是聚焦，立足做精品店，三年以后成为特色化主动管理与资产证券化领域的资管专家；二是抓资产，以资产端为重点，打造在某些资产类型或投资策略具有领先地位的队伍等。

总体而言，资管新规的主旨还是在于资管业务回归“受人之托，代客理财”的本源。对此，上述华中某券商资管部门投资经理表示，预计后续行业竞争会更激烈，但万变不离其宗，投资能力是核心，所以资管机构还是要从根本上提高自己的投资能力，这才是核心竞争力，只有把这个做好了，才能在竞争中占到上风。