券商资管业务去通道效果初显 产品规模连续6月下滑

来源：证券日报

今年以来，资管新规的落地进一步引导资产管理行业回归本源，券商资管业务也不例外。

截至目前，券商资管业务去通道效果初显成效，连续7年的资管规模扩张已不复存在。据《证券日报》记者了解，截至7月末，证券公司资管产品规模已连续六个月下滑。

对此，专家表示，龙头券商的资管业务优势明显，竞争力较高。未来通道业务将进一步压缩，结构调整加速，主动管理规模占比继续提升，以带动主动管理业务收入及业绩报酬的提升。

7月份资管新产品规模

券商占六成

近日，中国证券投资基金业协会公布了2018年7月份《证券期货经营机构资管产品备案月报》。数据显示，7月份证券期货经营机构共备案523只产品，设立规模604.06亿元，较2018年6月份减少314亿元，下降34.2%。

证券公司及子公司备案249只，设立规模387.13亿元，占比达64.09%；基金公司及子公司、期货公司及子公司共占比35.91%，资管产品新设规模仍以券商为主。

另外，从资产存续规模来看，截至2018年7月底，证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产规模合计25.34万亿元（不含社保基金、企业年金），较6月末减少4384亿元，减幅1.7%。

其中，证券公司资管业务管理资产规模降至14.49万亿元。《证券日报》记者发现，券商资管业务管理资产规模已连续六个月下滑。

26家券商资管收入131亿元

中信证券29亿元居首

券商资管业务的转型成效，在今年上半年券商的资管业务收入中得到了体现。

数据显示，今年上半年，有数据可对比的26家上市券商合计实现资管收入130.7亿元，同比增长10%。其中，16家券商的资管收入实现同比增长，增幅最高的达133%，为东方证券；10家券商出现同比下滑，降幅最高的达55%，为东吴证券。券商资管业绩变化明显，冰火两重天态势在年内延续。

对此，国信证券王剑团队认为，龙头券商业务优势明显，大型综合性券商资管业务在把握客户需求的基础上，依托投行资管的全业务链协作和投资研究的一体化专业优势，竞争力较高。同时他预计，通道业务将进一步压缩，结构调整加速，主动管理规模占比继续提升，以带动主动管理业务收入及业绩报酬的提升。

具体来看，中信证券的资管业务收入位居第一，达29.11亿元，比去年同期增长9%，资管业务收入在业内遥遥领先。据《证券日报》记者了解，中信证券的资产管理业务坚持的发展路径是“服务机构，兼顾零售”。今年上半年，其资产管理规模达到15338亿元，市场份额占到10.30%，其中主动管理规模为5832亿元，均在市场排名第一。

东方证券和华泰证券的资管业绩在半年报中也十分抢眼，分别实现15.03亿元和11.79亿元，比去年同期分别增长133%，3%。其中东方证券的资管子公司东证资管在业内一直名声响亮，据记者了解，今年上半年，东证资管受托资产管理规模达到219702亿元，较2017年年末增长2.48%，其中主动管理规模高达98.23%，远超券商资管行业平均水平。

另外，资管收入排在前列的还有海通证券、国泰君安、申万宏源、招商证券，上半年资管收入均在5亿元以上。而资管收入排名靠后的券商有国元证券、中原证券、华安证券等，其上半年资管收入仅有3000万元左右。此外，东方证券、中原证券、光大证券和华安证券的资管业务收入同比骤增，增幅均在50%以上。