央行金融研究所孙国峰：建议互联网消费金融信息纳入征信

孙国峰在会上表示，随着相关政策的出台，包括消费金融牌照放开、消费主体多样化等，消费信贷的增长速度很快，去年达到32%，也是最近五年增速最快的一年。消费金融品种也比较丰富，除了住房按揭贷款，还包括信用卡贷款、汽车消费、综合消费贷款等多种贷款品种组成的消费信贷体系。

同时，他也指出目前需要注意的是，消费信贷的结构发展还不够均衡，主要还是以住房贷款为主，从存量来看住房贷款占比始终维护在70%上下，是绝对主力。“不过，由于互联网的发展、电子商务的发展、网络新型模式的发展，将来非房产和购车类的消费信贷会有更大的增长潜力，基于真实消费的互联网消费金融更具有优越性。”

针对消费金融的风险管理，孙国峰提出：第一，是要建立风险管理机制，机构要建立更全面的贷前贷中贷后加内控的体系；第二方面，要完善社会征信体系，特别是互联网消费金融的信息纳入征信系统。第三方面，重视金融消费者合法权益的保护，消费金融机构要明确的、以通俗易懂的语言向消费者披露相关的风险。

“从风险的管理技术、风险的管理体系，包括大数据的开发和应用、场景的集中发展、消费者权益的保护、营造很好的消费理念、征信体系建设等方面共同努力，使得我们中国的消费金融市场有一个更加健康、可持续的发展，也为中国经济的增长和转型升级贡献自己的力量”，孙国峰在会上说道。

很高兴今天参加这样一个盛会，讨论消费金融，感谢邀请，跟大家一起为消费发展的消费和展望做一个交流。刚才王海明秘书长谈到消费金融发展的非常快，也成为目前金融发展和中国经济发展的特别重要的一部分，所以我们先看一下中国消费金融发展的市场空间，因为GDP的增速是6.7%，社会消费总额去年增速是10.4%，比国内市场总值数要高，居民消费增长和升级也是中国经济增长的重要动力，这个背景下，消费金融的发展空间是非常广阔的。

中国居民的消费这几年一直在快速增长，当然也伴随着中国居民人均收入的增长态势。按照发达经济体的经验，人均国民收入超过1万美元就要进入一个消费高速增长的阶段，人均GDP在1万—3万美元区间，文化、娱乐等相关的消费增长的很迅速。虽然我们从全国情况来看，我们人均GDP没有达到这个水平，但是我们发展的过程非均衡发展化，在我们国家一些省会，去年9个省市人均收入GDP突破1万美元，进入了所谓的万亿美元俱乐部。进入到这样一个增长水平的话，消费会一个很快的增长，这也是消费金融发展的很好基础。

在消费总量增长的同时，我们可以看到消费结构在优化，过去有三大件、四大件的传统意义上的消费理念，现在的消费范围很广泛，包括住房、购车、旅游、投资、教育各个方面的消费需求，整个消费结构也不断升级。在这样的背景下，消费金融出现了很快发展，中国消费信贷余额在全部贷款余额当中的比例还是不错的，20%—30%左右的水平，其中主要是房贷为主，去年金融机构消费信贷余额占全国贷款余额的比重是23%，其中当年新增的消费信贷有6.1万亿，占了新增贷款的50%，半壁江山，说明增长的幅度非常快，扣除房贷个人消费占比在4.5%—6.5%，还有很大上升空间。美国的消费信贷最发达，他的2016年存款性消费信贷占贷款总量的占比48.33%，扣除房贷之后，其他的消费信贷，包括信用卡、汽车、个人贷款等占比是17%，比重相对比较高，我们除了房贷之外其他的个人信贷的占比还有很大上升空间。

消费金融随着相关政策的出台，包括牌照放开、消费主体多样化等，消费信贷的增长速度也很快，去年达到了32%，这也是最近五年增速最快的一年。消费金融品种也比较丰富，除了住房按揭贷款，还包括信用卡贷款、汽车消费、综合消费贷款等多种贷款品种组成的消费信贷体系。

当然也要注意到刚才提到的，消费信贷的结构发展不够均衡，我们主要还是以住房的贷款为主，按照存量还看住房贷款占比始终维护在70%上下，是绝对的主力。这样的结构原因，我想和金融机构过去比较注重抵押品，靠不动产抵押作为主要模式发放贷款有关。但是现在由于互联网的发展，电子商务的发展，网络新型模式的发展，将来非房产和购车类的消费信贷会有更大的增长潜力，基于真实消费的互联网消费金融更具有优越性。

消费金融的场景越来越多样化，一方面是线上场景，主要是电商的网络购物，现在年轻人15—30岁是主力，近几年中国网络购物发展非常快，也带动了网上的消费金融的场景发展。2015年中国网络购物者的总数比2010年翻了三倍，达到了4.1亿的水平。有报告预测到2020年私人网上消费将占到私人消费总额的24%，差不多四分之一的水平。除了线上的场景还有线下的场景，包括旅游、安居(租房、装修)、教育(英语、职业、亲子)、汽车、医疗各个方面，很多线下场景也更加多元化。还有开放式的场景，现在可以看到很多店商提供了丰富的产品，向用户提供开放式产品的小额信用贷款产品。

从消费金融的服务商来看也是多元化，最主要的还是银行，银行目前是提供消费金融的最主要的一类机构，包括住房按揭贷款当然是最大主力，其他的消费金融贷款，还包括消费金融公司现在已经开业和正在筹建的，到去年年末有20家左右，这些消费金融公司通常对中低收入客户群单笔受信比较多，服务比较灵活，效率也高。

现在基于店商的消费金融、分期购物的消费金融和分期市场的消费金融，目前还有一些小额贷款公司也开始介入消费金融市场，所以消费金融的服务提供商也越来越多元化，我们可以看到消费金融的发展很快，各个方面，从结构、市场、服务提供商来说，都是多元化的态势。当然我们和发达经济体比起来还有很大差距，美国的消费金融市场规模很大，2015年底他们的消费金融市场规模是12.22万亿美元，其中住房按揭贷款比例比较大，占比67.87%，其他房贷之外的消费信贷也比较高，43.3%，应该说美国消费信贷的增长也带动了美国经济的增长。

另外一个数据看信贷人口的薪酬率，我们信贷人口的薪酬率相对高，26.7%，美国是82%，所以我们相比较还有很大发展空间。我们的消费渗透率中间上升发展速度很快，但是和美国还有很大差距。我们还在继续上升，我们去年已经接近30%的水平，消费信贷的渗透率也是衡量消费金融市场发展的重要指标。

消费金融资产证券化今年出现了很好的进展，现在已经有14家机构发行了产品，其中也有一些大的金融科技公司，他们发行的产品数量比较大。从国家政策的角度也一直在支持消费金融的发展，特别是去年的两会，2016年政府工作报告提及了消费金融，要在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费产品，这也是比较高层次的表态。相关的部委，央行、发改委、银监会出台了很多支持消费金融市场发展的政策措施，这些政策措施也非常有利的推动了消费金融市场发展。

第二方面，我想谈一下消费金融发展宏观意义。

首先有利于宏观结构优化，因为我们目前处在结构转型。在经济结构调整的情况下，消费作为促进经济增长的重要手段应当在国民经济发展中占据重要作用，我们说经济结构调整，其中一个调整就是从过去比较依赖投资，转向依靠投资和消费的均衡发展模式，消费金融的发展促进了消费，一方面可以提升消费，这样对整个经济增长是一个贡献，还可以促进消费结构的改善和优化，通过消费结构的改善和优化还可以进一步带动产业的优化，对宏观经济、增长和结构优化都有重要意义。

第二，可以提高宏观调控的效力，过去我们说货币政策的传导，我们过去主要说对企业，要谈到企业的预算软约束，所以传导过程中有一些障碍，但是消费者是硬约束，所以从利率来说，对于消费金融，宏观金融政策明显会更加直接、力度更大。另外一个信用渠道来说，说的主要是信贷的可得性，估计说的比较多的是企业的信贷可得性，企业信贷可得性影响到投资，个人消费者的信贷可得性影响到他的消费，这样信用渠道来说多了一个影响渠道，既可以影响到企业的信贷可得性，也可以影响到个人信贷可得性，宏观金融政策、货币政策可以直接影响到个人的消费行为。这样从宏观经济政策来说传导效率也会进一步提高。

第三，是可以促进传统金融机构的转型。一方面金融机构资产可以多元，资产多元化之后，风险可能相对来说会分散。传统金融机构发放消费信贷，有些消费信贷消费风险比较低，从资本考核当中风险权重比较小，这样可以节约资本。

还有很重要的一点，刚才也谈到消费金融服务商的品种多样，既有银行，也有一些银行类的消费金融公司，也有互联网的消费金融平台，消费金融的结果是促进传统金融机构不断进行业务创新和改革，因为目前传统金融机构受到利率市场化的影响、利差的因素，利润空间受到一定的影响。在这种背景下可以更多发展消费金融，开发更多的消费金融的结构性产品，可以促进传统金融机构的改革和创新。

最后，我想谈一下目前的问题和建议。虽然我们的消费金融发展很快，我们也可以注意到还是有一些问题需要我们来面对。一方面是消费金融的风险控制，这个大家都很关心，特别是我们的消费金融还没有经历过完整的经济周期波动，未来的风险能力到底多大还值得去检验，当然还有个人征信的系统问题，万局长也已经说的很好了，灵魂还需要建立，有些人懂、有些人不懂，希望懂得人越来越多。消费者的权益保护也是很重要的问题，也发生个人隐私事件的发生，不利于消费者权益的保护。

还有一个问题，也和消费金融有关系，消费金融本身可以促进消费发展，但是也要防止一些机构宣传超前消费的理念，利用消费者的攀比心理诱导部分消费者，特别是缺乏金融知识的消费者、年轻人过度借贷，可能对社会和个人造成不良影响，如果出现了风险，对于消费金融服务其实也是不利的。所以我有几点建议。

第一，关键还是风险管理，建立风险管理机制。今天的主题我觉得也非常好，Fintech时代的消费金融，充分利用金融科技的力量，很多金融科技公司做了很好的尝试，掌握大量的大数据，通过这些大数据的分析得出了很好的信用信息，这些信息对于提高风险管理非常有意义，也提高了效率，但是我觉得还不够，所以大家还是要建立更全面的贷前贷中贷后加内控的体系，包括四个方面：

一个是自动化的消费金融决策体系，其中我想金融科技公司提供的这些大数据分析结果就是很好的组成部分，可以提供智能化的风险评估和决策、动态的数据分析，都很重要，这主要是贷前的。贷中也有风险管理的全流程控制，对风险的各个流程都要进行控制。贷后要有全渠道的资产控制机制，包括不良贷款的化解和催收。贷前、贷中、贷后加内控，对内控的合规管理政策机制和工具进行改善，防范风险，所以我想这些最终可以形成一个体系，当然金融科技的发展，Fintech的发展会对自动化的消费金融体系提供很大的支持，但是还不完全能够覆盖整个的核心风险体系，需要形成合力，这里可能也需要金融机构和金融科技公司能够联手，科技公司在技术方面有优势，金融机构在内控机制、资产控制、全流程控制方面有优势，能够相互结合，最终能够形成合力，有一个更好的风险控制的体系。

第二方面，完善社会征信体系，特别是互联网消费金融的信息纳入征信系统。

第三方面，重视金融消费者合法权益的保护，特别是我们的这些消费金融机构要明确的、以通俗易懂的语言向消费者披露相关的风险，包括利率，我们的消费者很大程度上不一定清楚自己借的钱到底是什么利率。有些学生要买苹果8，可能5千块钱，只知道每个月还500，其实一年下来6000，利率可能是20%或者更高，他不一定很了解这些信息。如果不了解这些信息，有可能在消费理念上面也会出现一些问题，所以要营造理性消费的文化，经济学上来说生产者和消费者应当是一致的，生产者在生产的同时进行消费，这样有利于经济的良性发展。不具备生产者的身份，没有收入来源的这些群体，特别是年轻人群体，包括大学生，受到一些攀比因素的影响，再加上现在的消费金融通过网络进行，很方便、便捷，有可能使得这些群体超前消费，最终造成一些风险，同时对社会的发展也不一定有好处，所以还是要引导消费者树立一个正确的消费观念。

还包括对大数据的开发和应用，以及大力发展场景金融，线上线下开放式的场景下发展消费金融，可以使得消费金融的发展更具有可持续性。所以我想从这几个方面来看，从风险的管理技术、风险的管理体系，包括大数据的开发和应用、场景的集中发展、消费者权益的保护、营造很好的消费理念、征信体系建设，通过这些方面共同努力，使得我们中国的消费金融市场有一个更加健康、可持续的发展，也为中国经济的增长和转型升级贡献自己的力量。

我想今天这样的盛会恰逢其时，也祝愿大会讨论的更加热烈！能够取得更好的成果！

谢谢！