全球经济面临着四大挑战 中国和印度重要性将会提高

　　[ 当经济发展到一定阶段，不可避免地就是要从投资拉动增长的模式，转型到以高生产率拉动增长的模式上来。这个过程中，政府扮演着一个重要角色：需要在诸多方面作出努力，包括升级基础设施，改革机构治理和效率，改善商业环境，提高教育质量，和保障广大民众的医疗和养老福利等等。因此，政府支出也就会逐渐增加 ]

　　金融危机最严重的时刻显然已经远去，但其留下的余波仍在荡漾，全球经济的复苏与增长仍然面临着挑战。不仅如此，不同的经济体面临的挑战各有其差异性和复杂性。如何认识、破解这些挑战，将决定全球经济能否真正走出危机阴影，走得更好、更远。

　　全球经济的四大挑战

　　当前全球经济面临着四大挑战。

　　第一个主要挑战是全球经济复苏乏力和增长不均衡，GDP增速缓慢。在全球经济复苏的过程中，逐渐形成了三种局面：一些国家，主要是新兴市场国家，经济发展势头较好；一些国家，比如美国，其经济呈现好转迹象，但仍需努力；还有一些国家仍然任重而道远，比如欧元区和日本。这种状态被国际货币基金组织（IMF）称为“三重速度的复苏”。

　　第二个重大挑战则是大范围的、持续的高失业率。据估计，全世界有2亿人在寻找工作。其中，超过7000万的失业者是年轻人，他们中的很大一部分是大学毕业生。需要警惕的是，危机中的失业数字往往被低估，因为很多长期失业的工人会被认为是退出了劳动力大军，而不被统计。所以，实际的失业状况，只会更严重。失业问题在欧洲尤显突出，越来越多的国家遭受非常高的失业率。

　　第三个挑战是居高不下且仍呈上升趋势的政府债务。2007年，主要发达国家政府债务占GDP的比例，远远低于通常所认为的60%安全水平线。如今，几乎所有主要发达国家的债务比例远高于100%。包括美国、日本等主要发达国家在内的许多国家创下了二战以来的高债务纪录。除日本以外，几乎所有主要发达国家自危机爆发以来的政府债务的跃升，都反映了它们非常低甚至是负值的经济增长、政府税收的下降，以及为了应对危机而扩大的财政支出。

　　第四个挑战是进展缓慢的全球金融银行系统改革。总体而言，虽然改革已经取得一些进展，但是为了提高全球金融银行体系的安全性，我们仍有大量工作要做。

　　金融系统改革的核心问题之一是影子银行问题。并非所有的非银行金融部门都是影子银行，影子银行也并非完全有害。影子银行也有积极的一面，它们所从事的金融活动大多都对经济有利，因为它们促进了信用流通，补充完善了金融市场，也丰富了融资机会。

　　当然，影子银行的发展也给金融体系带来风险。因此，我们必须要小心、及时鉴别并化解这些风险。首要难题是影子金融活动几乎不被监管，相关数据非常不足。金融机构一方面没有收集并上报数据的动力；另一方面银子银行活动的复杂性也增加了统计难度。

　　据统计，全球范围内，银行和非银行部门的规模相近，各有100多万亿美元。如果把影子银行从非银行系统中分离出来，全球近三分之二的非银行活动都属影子银行范畴。粗略估计，影子银行规模约有65万亿美元，占全球GDP的110%。

　　监管影子银行，最重要的是要用数据说话，严密监测其发展和风险。虽然说起来容易做起来难，但绝对是势在必行。采取监管措施有两个方案，或者间接通过银行调节；或者直接限制影子银行活动，包括对冲基金、证券回购市场、货币市场基金等。

　　当前，金融稳定委员会正在针对影子银行的多重问题研究制定不同的监管方案，预计这些政策建议将提交给今年9月在圣彼得堡举行的20国集团（G20）峰会。

　　欧元区的困难与解决之道