国寿投资风格趋保守 “挖煤”被埋 小试新兴产业

　　《投资者报》记者 薛玉敏

　　吃一堑长一智。

　　2012年，310亿元的巨额计提让当事方中国人寿保险股份有限公司（下称中国人寿），在权益类投资方面越来越谨慎。

　　同花顺iFinD统计显示，在一季度末上市公司流通股中，中国人寿持股130只，而去年末持有217只。持仓市值也从去年末的545亿元，滑坡至一季度末的422亿元。

　　保守的投资风格让中国人寿的投资成绩止跌回升。5月初中国人寿公布的季报显示， 一季度的净投资收益率为4.25%，总投资收益率达5.82%，实现投资收益260.94亿元，同比增长37.2%，这其中也有加大固定收益类资产配置的结果。

　　数据显示，同人保系重仓品种类似，国寿系加仓的个股也最多集中在煤炭开采业。78只加仓股中就有6只属于煤炭开采行业，包括中国神华、平庄能源、昊华能源、中煤能源、上海能源以及恒源煤电。

　　6只煤炭股二季度以来股价一直处于下行通道中，亏损超过6%，平庄能源亏损额最大达到12%。

　　不过，《投资者报》记者注意到，中国人寿除了对金融、煤炭等行业个股中长期投资外，也频频涉入市场热点，进行波段操作。

　　今年以来，由于4G概念的推广和预热，相关的通讯设备股涨势疯狂。中国人寿没有放过这个热点，重仓通信传输设备5只股票，分别有中天科技、烽火通信、亨通光电、日海通讯以及三元达。截至6月5日，4月份以来，上述5只股票涨幅分别为15%、17%、2.7%、6%、6%。

　　除了煤炭、通信传输设备，中国人寿还重仓了小金属、水电股和火电股，分别为4、3、3只股票。其中电力股是国寿的关注重点，包括广安爱众、三峡水利、湖北能源、内蒙华电、韶能股份以及粤电力A。但这些电力股二季度以来表现不佳，仅重仓的韶能股份和广安爱众股价略微增长。

　　在对银行股的投资上，中国人寿区别对待，看好工商银行、农业银行和民生银行，减仓中国银行。银行股经历了去年11月到今年1月份的行情，进入2月份后开始调整。4月份以来，4只银行股有微弱涨幅。

　　从加仓的一面，可以看出中国人寿对于传统周期股还是情有独钟，偶尔涉猎新兴结构调整的股票；从减仓的一面，可以看出其对医药、房地产不看好。

　　中国人寿减仓最多的是医药股，包括新和成、海正药业、恒瑞医药、信立泰、上海医药、华东医药以及国药股份；其次是房地产股，包括万科A、首开股份以及金融街。■