虚拟PE声称年化收益130% 投资人近10亿资金被套

见习记者 柳灯 北京报道

　　“2010年时，投资10万元半年就赚了50%，于是用房子抵押贷款，凑齐120多万全投进去了。”来自河南新乡的张先生今年已经62岁，这两年所有的事情就是维权，从未回家，“没脸见家人，现在只希望能拿回一半的钱”。

　　一方面以低门槛、高收益为诱饵，并在最初给予投资者一些“甜头”，吸引投资者。同时，在当地招募代理人，代理人再发展下线代理人，并辅以高比例提成，让代理人去发展更多投资者，提供更多出资。

　　另一方面，向投资者虚假宣传，展示工商注册或备案等相关材料、夸大政府特惠条件等自我“增信”，带投资者去PE公司、投资项目公司实地“考察”，举办高级会议，让投资者打消顾虑。

　　就是这样“旁氏骗局”式地环环嵌套，使得以高风险著称的PE产品，以畸形的方式走进了寻常百姓家。

　　2010年至2011年，这类涉嫌非法集资的PE案件被纷纷立案处理，涉案公司人去楼空，投资者则走上维权之路。

　　但是两年过去了，很多投资者仍在苦苦等待回款。

　　收益率130%之诱？

　　“注册有限合伙，对实缴资本无要求，监管也较少，但有限合伙制基金的投资人数不能超过50人，且PE的投资退出期限一般是5-7年”，某第三方理财公司PE研究员告诉记者。

　　然而记者调查发现，根据投资者提供的投资协议，门槛低、期限短、收益高是这种“类非法集资”PE产品的主要特点。

　　以天津权释股权投资基金管理合伙企业（下称“权释投资”）的《天津滨海一号股权投资基金合伙企业有限合伙协议》为例，协议称总认缴出资额是50亿元，每个LP最低出资5万元；投资期限分3个月、6个月、12个月。

　　在实际收益分配上，与传统到期分配收益不同，这类PE都采用“斩头息”方式，即提前“分红”，或每月固定时间“分红”，如若投资者三个月后可以收回10000元，目前只需出资8200元。

　　但这些仅为口头承诺，并未出现在合同中。

　　根据多份投资协议和投资者口述，3个月期产品的月固定收益是3%-6%，6个月期、1年期的月固定收益为7%-8%、9%-10%，换算下来，一年期的年化收益就是108%-120%，因公司及投资金额稍有差异。

　　“最开始大家多是做三个月期的，想早点落袋为安。”据河北石家庄的窦女士介绍，2010年，她购买的天津卓远天泽股权投资基金公司一款产品，一年后拿到的收益率是130%。“最初都能按时拿到分红，后面投资的500多万元至今未收回。”

　　不仅如此，层级密切的熟人代理，也是这个链条得以贯穿的关键。

　　多是熟人介绍去买的，也去公司实地看了，权释投资此前就在新乡市普利大厦A座19层，有营业执照等相关证件，基金经理多是本地人，“上面至少有三层代理”，河南王女士称。

　　发展下线代理人的动力来自高额提成。

　　“整个中间环节的提成比例在20%-30%之间，后端代理人比例很小。”一位曾在权释工作过的人士称。

　　“一般基金的管理费是总出资额的1%-2%。后端超过预期收益率的部分PE会得20%，而第三方中介也只会分20%中的20%-25%。”上述PE研究员称。