光大银行第三度启动H股上市关键一役

　　行长郭友表示，“去H股上市其实并不难，难的就是一个合理但又不损害A股股东利益的价格。”

　　5月17日，在北京西城区太平桥大街25号的中国光大中心，光大银行(601818,股吧)召开了2012年股东大会。其董事长唐双宁、副董事长罗哲夫、行长郭友、监事会主席罗浩仪在内的管理层均出席了股东大会。

　　参加现场股东大会的股东共20余名，并以小股东居多。在需要股东大会决议的10项议案中，股东们最为关心的还是“首次公开发行H股完成日滚存利润分配方案”的议案。对于光大银行即将重启的H股上市，股东们有些担心。

　　第三次启动H股

　　在2012年的股东大会，股东们关注的焦点全部集中在光大银行即将重启的H股上市这一事件。股东提问环节一开始，就有股东问题直指光大银行H股上市的进展情况。

　　分管上市工作的副行长林立对股东解释称，“目前，光大银行H股上市的计划已经得到了国家财政部和银监会的批准通过。接下来，光大银行会向证监会提出上市申请，继而向港交所提交申请材料。”

　　林立认为，H股发行能不能成功主要在于定价。2012年，光大银行就已经和基石投资者达成了一些认购意向，认购比率超过了50%，但由于市场行情不好，银行股估值普遍偏低，为了维护老股东的利益，所以被迫暂停了发行计划。

　　对于此次即将重启的H股上市，一位小股东认为，第三次启动H股上市是光大银行的背水一战，只能成功，不能失败。他认为，“光大去H股上市，就像嫁女儿，得好好地准备嫁妆，而这个嫁妆就是大股东能果断认购H股，只要大股东都力挺H股了，发行怎么会不成功？”

　　许多股东也认为，大股东对于光大的H股上市非常重要。在整个股东大会中，唐双宁除了开头的致辞，并没有太多的发言，但对于上述股东的建议，唐双宁表示，“这个意见很好，我们会向我们的大股东转达您的建议。”

　　小股东们更关心的是，光大银行H股发行会不会损害他们老股东的利益。

　　“如果现在以A股价格在H股发行，香港的投资者不一定买账，会觉得价格太高。但如果低于A股价格发行，本来就处于低位的价格一再降低，这样会损失我们老股东的利益。”不少股东在股东大会上直言称。

　　行长郭友在会下与股东交流时，也表示，“去H股上市其实并不难，难的就是一个合理但又不损害A股股东利益的价格，所以我们需要等待一个好的时间窗口。”

　　之前，光大银行曾披露H股上市的规模将为不超过120亿股。不过，目前，资本市场的低迷让大家对H股发行规模也比较担忧。

　　林立在股东大会上也对这个问题做出了回应。他表示，具体的发行规模还需看发行时市场的情况而定。“如果市场比较好，那就多发点，市场不太好，就少发点，如果市场行情不具备继续发行的条件，那可能会暂时不发。”

　　同时研究可转债补充资本

　　在10个议案表决后的休息时间内，股东们与副行长林立以及董秘卢鸿交流最多的还是与H股并行的补充光大银行资本金的方案。

　　林立表示，H股的重启，是光大银行补充资本、拓展资本补充渠道的需要。但光大银行也在研究通过可转债、配股等其他方式补充资本的可能性。此外，也可以通过降低资本占用率等内源方式补充资本。

　　相比于之前，2012年光大银行分红比率明显减少。2012年，光大银行累计分红23亿元，仅占归属于上市公司股东净利润的10%，而这一分红比率在2010年和2011年均为30%。

　　会上，光大银行再次解释称，存留较多的净利润一方面是补充资本金，另一方面还是光大银行业务发展的需要。

　　有股东提出，“光大银行可以考虑通过配股、可转债等方式补充资本，而不是通过加大存留利润的方式补充资本。”

　　对于分红方案，该股东提议，光大银行采用季度分红或半年分红的方式，“光大银行要创新可以从分红方案开始，加大分红，对股票也是一个利好，我们股民的利益能够更好地增长。”

　　董秘卢鸿表示，光大银行会考虑股东所建议的分红方式。但对于股东提出来的配股方式补充资本金，卢鸿表示，“我们也想，但配股规模一般较大，涉及股东较多，并且目前监管层对于A股市场依然收紧，所以配股方式短期并不容易成行。”

　　而对于可转债的方式，股东们也不是很看好。“由于可转债发行时间较长，转股也需要一段时间，短期内并不能对光大银行的资本进行有效补充，而且可转债对于股价的影响会是长期性的。”