招行戴志英：各银行间可展开三方面合作

　　第一个是我们日金系列，这也是我们招商银行财富管理产品体系里面一个最早金子招牌，国内首先提出T+0概念我们可能更多合作方第一个市场提出T+0给我们也可以T+0赎回，我们也是市场上T+0里面能够赎回上限控制30%，一般银行可能控制在10%我们产品大于10%上限，目前我们实践中我们基本上放在了50%—60%有市场资金链紧张的情况下50%—60%可以赎回，我们很少碰到客户赎回满足不了的情况，我们日金产品体系一个比较有竞争里的地方，我们醉枣出这个产品的想法我们希望无关我们零售客户从业我们希望相对来说受理率先进管理工具这也是实践中我们许多客户比较认可我们希望能够在非常完美的一个流动性安排情况下能够获得比较高的回报，当然这个我想这个请求是重要的可以根据市场不情况给我们流动性管理多一点选择，可能这个回扣利率不太高的情况下，我们这个利率以上比较高回报率这也是我们产品创设的一个想法也是比较高产品。我们留金系列，我们投资方向和日金方向比较安全的银行间债券的投资品种，在其实这个留金系列以外T+0日金以外资金量不同期限不同除了我们固定的产品体系之外，还是有一些客户灵活一些期限以外我们提供除了日金提供更长期限更不同的一些期限选择管理工具一天两天七天或者是一年这样，总体上来说也是我们把他定位流动性管理工具也是根据我们客户企业不同资金需求我们来做这样安排。

　　第三个我们当时叫代理淘金我们两代产品系列，这个系列我们创设想法我们希望我们客户能够分享到我们银行信贷产品的投资品种但是现在位置这个监管的要求我们完全把它的改成信用债投资体系，我们所有客户零售客户投资市场的客户我们希望能通过我们产品间接的投资到中国信用市场的产品，尤其是一些债券品种这也是产品创设到一个想法，代理淘金系列我们投资一些大型央企的，最早信托代管我们信托债投资，我们总代投资两个以上的信用投资，整个信用产品体系我们期望能够产品中国信用市场的产品，另外一个精益求精的系列我们类似于债券基金运作我们做了一个类似于货币基金的管理，独立的淘金情况来分配客户收益，这个也是我们目前在做的一种方式也是我们希望未来更多的在这方面能够拓展我们产品体系空间因为这个产品体系区别于前期产品体系，我们前期产品是固定收益报价的体系，但是我们精益求精是希望我们通过比较我把投资的实际回报能够如是付给回报这有一些投资风险这希望未来能够更多做的产品体系，这是我们精益求精，另外还有一诺千金的系列是我们所有的公司同业零售客户大型客户希望除了我们常规产品期限产品以外我们能够梁胜定做为所有客户能够提供这样产品，他可以投资方向可以是一样的也可以略有不同，产品期限个性化的要求运作方式也可以是根据我们合同约定来约定不同运作方式这个是我们突出个性化的客户提供个性化的产品这是我们一诺千金的系列，最后我们还有静态管理系列最后我们希望个性化产品可以产品器件不做任何管理运作不如说我们会在像大家知道铁道部发三个月的债，我们很多客户就是说定期投资三个月产品我们一些黄金能源贵金属的投资我们可能做结构性投资，在虽然市场过渡而过渡我们不在管理层运拙我们刚刚开始成立自己一个独特的产品体系，我们希望能够为绝大多数客户能够满足这样一个投资需求当然我们所有投资体系中间我只是过去讲主流产品体系除了这个之外还有更个性化需求我们很多客户我们希望投资股票市场希望境外股票市场境外资金市场我们根据客户更个性化需求我们核心层，卫心产品体系，所以这个对于我们整个应和题材最后产品的角度来讲它是这样一个整个产品体系，从我们招商银行财富管理业务以来经过这么多年发展，从几百亿到目前两万亿的规模，也得到广大客户各位新银行的支持对我们的认可我们除了这个之外我们客户的认可以外我们现在整个金融市场上两家主流凭借机构西南财经大学研究所对我们连续几年做一个评价其中西南财大研究所连续23个月把我们商业银行综合能力第一，我想这也是对我们工作的认可经济观察报也在2011年全国理财排行榜列为2011年银行理财排行榜综合排名冠军。我想也是对我们一个努力一个认可其实和在座各位和我们分不开这么多年管理和摸索，在座各位支持才有我们现在招商银行财富管理业务的成绩。

　　具体到我们同业客户跟我们金融同业的财富管理角度合作，其实我们刚才介绍一直有非常广的空间市场波动非常大，尤其是2011年金融市场的波动在座各位都非常清楚。整个宏观背景下面，大家预期也是波动性非常大，同业理财方面可能在座各位在2011年环境下面可能整个银行里面才有竞争力方面不够因为最终的底线资金链同业这样角度上我们回报率非常高了，但是有些招商银行理财方面这些相比较阶段性可能不具备竞争力但是更多是提供一个多样的选择，首先第一个就是自有资金在我们有资金的安排上面的提供一个多的选择，我们流动性管理工具日金和岁月留金产品体系上面，我们希望市场波动的时候，所谓波动有高有低同业利率比较低的时候我们仍然通过管理资产运作模式投资品匹配上面，我们投资运作我们希望多一个品种那么能提供在流动性管理方面提供一个多样化的选择阶段性更高的流动性管理工具。首先就是我们在跟同业第一方面自有资金合作方面，其实过去的这么几年内我们200多家客户已经在这方面有非常广泛的合作，第二个方面可能就是说我们现在市场的客户是我们商业银行最重要的根基我们希望通过我们同业产品的合作方面通过产品能够为兄弟行客户提供比较多的一个理财产品投资机会，所以在过去其实我们实现了包括我们冠名销售非冠名销售都有很多合作希望通过我们产品服务能兄弟行自有资金阶段性提供渠道，也更多希望我们整个合作能够在我们更多的为兄弟行的客户提供更多元化的投资选择。这里介绍简单的例子我们，比如我们同业有大量的活期资金的时候是我们同业理财产品，就是我们前面讲产品体系。

　　我们通过这个产品运作，我们希望通过运作能提供到现在活期利率0.7、1.3左右这样但是我们希望通过我们运作提供到至少1.75、2.25看起来比较少低，但是这是去加值。针对这个高流动性来讲我们兄弟行业火气资金管理方面得到一些帮助，大家都知道市场资金那么紧我们说高流动性收益保障比较安全，我们更多的是为什么能够做到这样一个产品，我们更多的是通过我们管理我们的整个产品体系。我们自沉管理模式在这样管理模式很多行把所有产品其中在一个大组合里面，我们在管理模式几个产品体系我们独立的帐户独立资产值我们每个资产独立公开运作，火气资金独立帐户在运作，在这个帐户运作我们更注重整个市场机会的把握一个债券投资一个波段性的操作我们通过市场谈判提高我们收益率；另外一个我们更进的资金的性质也就是活期性质流动性得到满足在这样情况下，我们还是比较安全，运作这么几年来我们从未发现一笔产品收益上面的问题，甚至于产品方面的问题，我们从来没有看到过比较严格要求的基础，这个例子活期资金定期不定期产品体系我们有一个整个希望提供一个产品我就不具体讲了。

　　上面我刚刚讲第一部分我们财富管理方面的合作，第二部分非常希望各个兄弟行更广泛的合作我们债券市场一二级的合作，应该说我们招商银行最早所有承销团成员短期融资券等等有很多组成项目，包括我们二级市场交易非常活跃，我们希望有更多合作，首先介绍一下我们整个招商银行债券市场方面二级市场情况。我们招商银行第一个交易成员之一这么几年交易量快速发展。我们整个规模应该说比一些大的还不够多，我们现有资金2700亿左右，但是我们交易量已经和现行交易量交易量4连连续第一。

　　我们整个市场的风险交易量超过10%，这么多大主要交易项目投资交易方面，我们银行和市场我们对整个市场贡献承担的过失义务有一个报价交易上有一个频繁，都一些比较多。另外一个方面刚才我讲的我们财富管理债券比较大这么大交易量我们客户有交易对手的关系，我们希望能够在二级市场交易方面大家能够互相的弥补客户资源我们更多交易对手互相合作。我们希望更多的合作，我们招商银行整个市场发行承销团我们整个承销团我们也是有很多的发行规模，从整个我们一级市场总量上看，从09年开始的数据我们在09年到10年也经理比较快的发展，我们整个在九月末我们债务整个市场方面我们成效量我们1700亿成交量，在我们几年来可以跨越式发展我们股份制银行排名也是一直连续几年前三位我们一级市场的具体到我们自己行在组成分娩我们头投行部我们很多工作，我们24家组承销商之一从09年到11年我们主成效业务成效两整个市场5%，数量成交数量也由10%上升了11%这样一个成交量，我们承销我们1300多亿我们大部分比较优质的企业，选择了优质企业也就是说我们招商银行组成项目的时候其实在我们财富管理业务也是非常慎重的，我们组成项目选择上也是招商银行对我们客户负责的态度，我们整个自治选择上也比较高，我们2011年前九月成交量里面我们承销量82，两个亿组成4个亿以上我们整个组成方还是比较慎重那么在慎重的层面上我们成交量应该在非常好。从消费上提供更多合作机会我也希望无关是发行的顺境还是发行的逆境大家都知道今年市场环境很特别今年在大的环境北京下面比较紧市场预期很很多不确定性3A优质在接近6都不要了，在这个下面很多兄弟行在发行方面提供了很大的帮助在绝大部分好的时候，我们在发行的顺境和逆境的时候有更广泛的合作前景我想其实市场收益水平3A转变一年都到6%其实投资非常具有投资价值的无论发行顺境还是逆境我们都希望有更多更广泛的合作这是我们整个债券市场的合作，从第三部分我们合作市场角度来说我们觉得业务合作点我们交易和风险管理系统开发方面我们希望能把我们这么几年经历路程能够过多交流其实谈不上培训其实是交流所有业务发展尤其是业务都您几亿几万亿单独手工操作是完全不可能从风险管理角度各个风险管理角度我们招商银行财富管理业务能够走到今天对我们整个风险管理系统交易系列这个建设应该是起了很大作用所以我们希望我们整个交易和管理系统方面能够把我们前面几年走的路更多交流和沟通。

　　我们走过一些弯路可以提供一些交流服务希望更多整个金融市场业务研究分析和交流方面我们也希望能够有一些合作，我们从银行的整个研究还是做得比较早我们总早5、6年继续逐步研究团队，到现在我们很多研究方向也覆盖了基本上投资品种包括中国市场和国际市场的一些市场的宏观和静态评论包括我们业务方面都做一些专题研究分析包括我们对一些预计市场分析报告还是有一些研究体系当然还有很多改善空间我们研究和各位兄弟银行有合作，交易员角度我们非常希望能够交易行业宏观分析微观投资，我们希望有更多的交流包括我们有一些兄弟行有一些年轻交易院、交易所，去交流我们有这样的经验，我们把总体的理念是希望我们共同发展，我们不是竞争关系，我们是合作的长期共赢关系。在我们享受三方面的合作点上我们都希望能够大家多交流能够取长补短，也就是我们对商业银行未来发展的共同能够取得一个共赢的契机，所以我们真心的希望能够在财富管理业务还是在债券一二级市场交易投资平台方面，我们未来能够更多的更广泛的合作，可能今天的合作是起点我们明天的能够招商银行提供一个更好的服务，各位兄弟行为我们提供更多的支持非常感谢，谢谢大家。