瑞银证券：深发展存款吸收能力加强

　虽然宏观经济增速的减缓会对银行风险控制带来挑战，但并不意味着银行业就从此丧失了投资价值，更不意味着所有的银行会受到相同的冲击。实际上，如果银行能够控制资产质量、保证资金来源的顺畅和资金成本的基本稳定，目前的经营环境也同时意味着夺取市场份额的机会。我们认为深圳发展银行目前就处于这种情况。

　　资产质量持续改善

民生银行21.2亿股限售股解禁 工行建行在美设分行获批 华夏银行增发方案尴尬 深发展上半年净利预增85%以上 10大主力基金大单吃进银行股 第一基金重仓股领跌银行股 　　公司信贷管理集中化，新发放贷款保持良好的资产质量，2004年末之后发放的贷款不良率远低于1％。

民生银行21.2亿股限售股解禁 工行建行在美设分行获批 华夏银行增发方案尴尬 深发展上半年净利预增85%以上 10大主力基金大单吃进银行股 第一基金重仓股领跌银行股 　　公司信贷管理集中化，新发放贷款保持良好的资产质量，2004年末之后发放的贷款不良率远低于1％。

　　加速了不良贷款处置，成立了一支专职的清收队伍，在过去三年中清收总额约60亿元；关注类贷款明显下降，从总贷款比例超过10%下降到不足1%；强化内控，稽核职能集中化。

　　相比2005年以前发放的旧贷款，新发放的贷款质量显著改善，新发放贷款的不良率远低于1％。旧贷款组合中的问题及其不良率已经明显降低,不良贷款逐年下降。

　　存款吸收能力加强

　　深发展采取了一系列包括创新产品“金抵利”、分行之间的激励制度等的措施，大量有效的提高了存款增长速度，2008年一季度存款较去年同期增长28%。

　　截至2008年第一季度，资本充足率超过8％的监管要求，使得银行拥有更强的能力以应对银行内部、金融界乃至经济中可能发生的各种风险。

　　2007年，深发展制定了清晰明确的全行战略，致力于发展其比较有优势和专长的核心业务。其中，在公司银行方面，向贸易融资专业银行转型，关注中型企业，供应链金融深受好评；在零售银行方面，在个人按揭、财富管理、信用卡业务领域引进新的管理经验，与GE合作零售卡项目，营销、产品、运营、风险管理集中化，关注产品创新。

　　深发展的流动性状况良好。这是因为：资本市场的低迷促使存款，尤其是储蓄回流，为深发展奠定了资金来源基础；公司重点发展的贸易融资增长带动了保证金存款的有效增长；公司通过有效激励机制提升了分支机构吸收存款的主动性。