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浦发银行副行长谢伟:资管新规执行不可动摇,细则不要一刀切!

时间: 2018-07-10 22:46:21 来源: 21世纪经济报道  网友评论 0
  • 4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)正式发布实施。资管新规按照产品类型统一监管标准,明确资产管理业务不得承诺保本保收益,打破刚性兑付。消除多层嵌套,抑制通道业务等要求。过渡期为发布之日起至2020年底。

来源:21世纪经济报道


4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)正式发布实施。资管新规按照产品类型统一监管标准,明确资产管理业务不得承诺保本保收益,打破刚性兑付。消除多层嵌套,抑制通道业务等要求。过渡期为发布之日起至2020年底。


两个月过后,资管新规落地执行情况如何?7月8日在上海举办的第五届金融科技外滩峰会上,浦发银行副行长谢伟在资管新规下财富管理新趋势讨论环节,直言“资管新政虽然机遇大于挑战,但这个挑战远远大于预期。”


新政实施四大感受

谢伟从四方面分享了感受。一是新规配套细则没有出台。谢伟介绍,资管新政出台后,大家对政策理解准确、实行严格,按新规执行和操作,但在实际操作中,因为配套细则没有出台,执行这个政策以后,很多业务的发行,尤其业务的退出受到了极大的制约。因此新发生的业务量大幅度下降。正如前两天国内一家大型银行上市公司召开股东大会,预判今年可能会减少5000亿的余额。这就代表了一种市场信号,确实变化很大。比如,资管新政对期限错配有严格的规定,相应地原来最擅长的非标或准非标资产的期限受到了严格的限制,不能像过去那样发很短期限的产品,通过期限错配实现套利的模式无法走下去了,更多的是靠存量资产维系,因此对银行带来很大压力,规模大幅度地缩水。还有资管新政严格限制银行理财的通道,但目前,没有一个相应的独立法人子公司的设立,银行资管以部门形态出面,很多资产没法配置,到底哪些叫通道,几个合作方参与合理?这些都不清楚,很多新业态资产也没法主动配置。这带来了一系列的资产新发生业务量受到限制,存量资产萎缩。

二是担心细则出台周期过长。原来一直说 “一行三会”会针对各家自己的业态相应出台实施细则,但目前各个业态的细则没有出来。这个做法也有一定的道理,新政出来以后,要先观察一下市场的反应、各家银行或是保险的适应情况,有什么问题,实施细则可以考虑得更周全。但周期过长,也会影响相应商业体的及时应对,变得茫然不知所措,也会影响相应的业务实施。

三是过渡期外部环境出现较大震荡,不够平稳。谢伟指出,作为一个严肃的政策出台,很期望在过渡期有相对平稳的外部环境。如果这个过渡期外部环境相对平稳,对各商业体在过渡期顺利完成过渡,非常重要。但非常不幸,从4、5月份以来,国内金融市场环境发生了比较大的变化,比如债券市场出现多单违约,资管配置债券上就变得畏手畏脚,股票市场大跌,资管里股票质押融资对应的资产出现了预警、平仓,出现了风险,包括中美贸易战带来的外汇政策市场的变化,给实体经济也带来一系列的影响,这些外部影响都会影响资管新规的顺利过渡。一方面,我们担心这进而会延迟实施细则的出台,正如近日市场传言可能会推迟出台,也担心相应地会影响新政以及相关细则实施的严格性、严肃性。

四是符合监管规定的产品发行不达预期。谢伟介绍,虽然新政出台过程各个商业体都有参与讨论,在思想认识、技术和能力上,做好了相应的准备,但过渡期两个多月,以银行为例,资产管理部门可能做好了准备,但渠道和客户部门可能没有做好准备,或者说银行总行做好了准备,分支机构还远远没有做好准备,比如净值型产品的发行规模、增长速度,远远没有达到预期,比如我们希望通过发行长期限的产品,对应中长期限的资产,这个发行计划在渠道中也没有得到很好的认可,等等。


争取长期限产品过渡期结束后不回表

资管新规对银行带来巨大压力。谢伟称,两类银行会更为主动,一种是以往这家银行的资产管理就没有怎么发展,仍然是一片白纸,面对这个要求可以绘出美丽的彩图,没有什么压力,因为大家是同一起跑线。另一类机构是以往做得很好,经过多年的市场历练,这家银行的资产规模位居市场前列,人员队伍、机制、系统、流程、风控等一系列已经支持它以往做得很好,面对挑战也会比较主动,压力也会小一些,可以积极地应对、主动调整。

“浦发银行属于第二类。”谢伟称,浦发在资管业务做了全流程的准备。包括从产品端的设计,资产的引入、风控,包括系统建设,包括未来设立子公司,子公司和母行之间的业务协同。

存量资产在过渡期结束后,未来新产品发行能否有效续接,是否需要回表?这一问题备受监管部门及市场关注。谢伟介绍,浦发银行做过详细测算,目前该行资管规模在1.7-1.8万亿,到2020年底超过期限的资产测算下量也非常大。但是通过系列准备工作和产品,非常有信心,争取在浦发银行的存续资产里,长期限资产过渡期结束之后不回表。“我们给行里做过承诺。

呼吁监管细则勿密集出台

在现场,谢伟还以从业者的角度提出了三点呼吁即“三个不要”,希望监管部门能够关注。

一是,资管新规的执行不要动摇。这个新政的讨论周期很长,也考虑到各种业态,考虑到未来的发展确定的制度,不要因为当前尤其外部环境的突发变化,给整个实体经济带来系列的风险大家可能会担心。包括各家业态在这个过程当中面临的压力、挑战不同。从监管部门来讲,执行这个政策千万不要动摇,执行的标准千万不要放松,执行的严肃性千万不要懈怠。

二是,围绕新政,鼓励行业监管部门出台细则,这个细则不要一刀切,要考虑各种业态自己的特殊性,有一个结合各自实际,符合统一监管大标准下的细则,这也是符合我们未来各种业态实际经营的发展需要。

三是不要密集出台实施细则。监管似乎有一个攀比心理,你出台我也出台,你不出台我也不出台。过于集中地监管规则出台,就像当前市场叠加负面效应,会市场整体冲击过大。成熟的或者是对某个业态影响不大的资管新规,相应地实施细则比较容易制定,也比较容易出台。相应地可以观察、讨论、细化的可以稍晚,错配开,不要集中,给市场带来较大的影响。


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本文来源:21世纪经济报道 作者: (责任编辑:七夕)
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