这一年，银行业的风、浪、与帆

作者|夏心愉

来源|愉见财经（ID：fish-finance）

▲愉记采访平安集团总经理任汇川

三月底四月初是银行业密集发布财报的时期，“愉见财经”也连轴转地参加各次发布会，会上、私下地听业内人士盘点过去一年的发展与挑战、眼前一年的形势与打算，并渐渐形成了我观察到的图景。

大势

“打好防范化解重大风险攻坚战”，想必是所有银行人都已经耳熟能详的关键语。这恐怕是2018年银行战略中一马当先的主旋律了，重要程度显然已经超过了发展扩张本身。

如果打“攻坚战”铁了心，那从货币政策、持续去杠杆、去通道、到资管新规的最后明朗落地，恐怕都不会再“手软”、“放一马”、“有回旋余地”了。

刮骨疗伤是会痛，但那是必经的过程。

监管并没有选择在前两年银行业最难的时候动手，并没有选择在实体经济最缺乏动能的时候动手，而是选择在当下，宏观经济已经托得住、银行表面来看数据已经企稳、但表外藏的“雷”却接连爆出、不良率数据仍然没完全“压实”之际。

央行新任领导班子到位。市场料易行长风格基本相承，货币政策总量控制、货币还是“紧平衡”，利率处拐点，资金成本有所上扬在所难免。央行郭书记+银保会郭主席此前的“三三四十”威力市场已经领教过，打金融乱象，典型的“乱世用重典”。

至于持续去通道、至于资管新规，从最近监管在“大棒”下来前先给点“胡萝卜”的态势来揣测，业内普遍认为，资管新规看来是要严厉落地的，回表压力届时会大，部分银行可能会面临不良率上升等带来的次生风险。

不过，咱们私下讨论时，也会聊到监管去杠杆的“下饺子”策略——没有一煮就熟的，都要煮一遍，削了一批杠杆了、市场痛苦地反弹了，加点凉水，再烧开，再加点凉水，再烧开……这样饺子才会最后熟。

也就是“大棒+胡萝卜”：在攻坚之际适时地喂些“胡萝卜”，让机构喘口气。比如最近的拓宽商业银行资本补充渠道、对符合条件的机构降低拨备覆盖率和拨贷比要求等。

一切的落脚点，无非两样：

1，防范化解重大风险；

2，金融回归本源，资金别自己加杠杆兜圈子“自嗨”，而是真正支持实体经济去。

风险

说完“面”来说“点”。说银行们所面临的具体情况。

首先，在银行那里，风险点从来不是各自孤立的。环球形势、资本市场动荡、去杠杆、整治各类金融乱象等，各类风险因素是叠加、共振的。

不少银行人的实际判断是：未来这一年风险严峻程度超过预期。

1，对公业务：不止僵尸企业倒，连明星企业也倒

这是银行们所关注的信用风险问题。原本，风险集中于那些经营效益差的企业，信贷结构调整也是着力从“两高一剩”里调出来。但去年以来，老革命遇到了新问题，不止是“僵尸企业”风险大，不止要盯着效益差的企业，一些昔日的“明星企业”，一旦盲目扩张起来，风险都不容小觑。

应对方法：严格控制对高负债企业融资，着力降低企业负债率。

“愉见财经”独家透露给各位那家风控最佳、利润最牛的股份制银行的排查策略：租赁行业、跨境业务、贸易类企业、高负债民营集团、中长期贷款、股权质押业务等均被列进了重点风险领域，将被重点排查了。

2，零售业务：“现金贷”+“炒房客”

所谓“经济低速周期靠零售”。至于零售么，2015年、2016年，就看着银行们齐刷刷傍房贷；到了2016年下半年突然政策风向一转，银行们也跟着转，房贷总量、新增、占比都要控了，那就又齐刷刷去傍了消费信贷。

这个比起中小业务来不良率一向相对温和的贷款品类，到了眼下，却也逐渐开始展露出一些狰狞面目了：

一是在“现金贷”整治之下，风险其实也蔓延到了银行，虽说理论上这是两大不同的客群，但必然也有交叉的部分，有些多头借贷的客户同时拥有信用卡借款、银行消费信贷、外部“现金贷”公司的借贷，现在“现金贷”们一起收贷，“倒贷”者断粮，银行信用卡部门开始警惕坏账率上升。

“愉见财经”认为，今年年中到年末（2018半年报、年报），真正检验各银行卡中心风控能力的时刻，来了！

二是在购房政策逐步收紧、房价出现微幅向下调整趋势之际，那些有多套房且未获利套现的“炒房客”，资金成本、税收成本、房产变现困难等因素，都将影响个人偿债能力。

应对方法：个金方面，严格执行差异化住房信贷政策，严格审查个人贷款类业务，审查其资金流向，看是否违规进入股市、楼市。

社会机构合作方面，不少银行已经警惕互金合作很久了，比如严控与P2P、现金贷、助贷机构、互联网小贷、交易场所等类金融机构的业务合作。

3，交叉金融业务风险

首当其冲的就是资产回表，表外类信贷资产要接回来，信贷额度紧张的情况下可能造成产品到期后资金续接困难。

这里多说一句，资产回表对“息差”的影响，今年“愉见财经”又有好戏要陪大家一起观察了。理论上，银行对资产端的议价能力会上去，贷款定价可以做高，一些息差down到谷底的银行，接下来完全可以触底反弹了。但张力在于，如果负债端续不上，一如上文说的“产品到期后资金续接困难”，那另一头，负债成本又上升，一切白搭。

其次，今年过去三个月了，大家也看到，环球市场带动到中国股市，都不太平，再加上资管新规压过来，银行们面临这样的市况，就会担心以上市公司股权质押的资产业务爆仓风险。

再者，如果一些中小金融机构自己趟不过这种攻坚时期出现经营困难，对大中银行而言，也会担心交易对手风险。

应对方法：在资管新规靴子落地前就可以做预案了，制定平稳过度方案，逐步压缩银信类通道业务，严格执行委托贷款管理办法，严格规范类资产证券化产品，重新打造充分隔离的资产负债表和表外业务。

对层层嵌套业务坚持穿透原则，把交叉业务纳入全面风险管理体系。

4，跨境业务风险

当前进入的是美联储加息周期，同时西方经济体又在减税，“美元潮汐”每次进入这个周期，总会闹出些不安宁事件，再加上最近的贸易摩擦，对国际贸易、国际资本流动造成影响，银行会担心“黑天鹅”又飞。

应对方法：完善跨境并购贷款、内保外贷等业务的内控制度和流程，加强跨境风险识别监测，健全与跨境风险暴露规模、复杂程度相适应的风险评估体系和应对措施工具箱。

5，操作风险和案件接连爆出

在广发惠州、浦发成都等大案爆出后，各个银行其实都挺紧张的。“愉见财经”已经发现多家银行都在自查，大到对基层网点和重点业务岗全线排查、负责人轮岗，小到对账户、印章、重要空白凭证重定一套管理制度。讲真的，有时候基层行一手遮天搞的猫腻，连总行都是蒙在鼓里的。

业务

节完流总得开源，有收缩的业务总得有资源倾斜扩张的业务，有风险总得在发展中去化解，所谓“腾笼换鸟”。讲得俗一点，银行的脑筋，就是以新利润补上老窟窿，“时间换空间”是不变的铁律。

节流开源，腾笼换鸟。

这“帆”怎么挂？

从已出的银行年报来观察，有几面“帆”，已经成为这一腾笼换鸟期的投靠。

一、对公

对公业务方面，紧贴政策大方向的信贷投向，已经成了银行们深挖的领域。说到底无非两点：第一，企业们自己发展方向正确，才能得到政策支援及发展扩张，企业发展得好，银行资金才能安全获利；第二，这些领域，也是银行们最能自证“信贷支持实体经济”这一总纲的。

-比如“一带一路”。有银行聚焦在大型设备出口型企业和境外工程承包企业，有的银行集团调动全牌照资源（比如租赁、信托等）来综合开发客户，境外优势明显的客户则傍着“一带一路”走出去的大企业，做大贸易金融业务和跨境业务。

- 比如“科技金融”，初级版本是傍地方政府支持的、傍获得财政补贴的、傍大型科技园区的；升级版本是在产品上开拓，比如顺着对方供应链、资金链摸下去“跟单融资”，比如和掌握大数据方合作的授信，比如针对知识产权做质押的专项授信方案。信息技术、生物医药等方向，都是资金喜爱的大热门。

（不过对于这一块业务，说句实话，用“债”而非“股”的方式去服务初创类科技企业，本身风险收益不匹配、逻辑上并不通顺，因此长远来看，投贷联动肯定是大趋势。现在不少暂未批获投贷联动资格的银行，其实业务上已经出现了“股”的性质、平层基金进入的操作，只不过暂时靠投行部门和外部信托等通道，设计在体外而已。）

-比如国资国企改革、区域重大项目（深水港啦、轨交建设及配套啦等等）、重要民生工程（比如棚改）等等，这部分业务靠总行或分行一把手的“资源”能力了。

二、零售

说完对公说零售。

首先，这一阶段银行们齐刷刷的主题，都在做零售转型，所以从年报来看，大多数银行的零售占比都在提升。毕竟整体而言相对对公业务，零售仍然呈现出息差较好、规模和利润增长空间较大的趋势。

零售转型的初级版是齐刷刷地傍房贷（因为抵押足不良率低），后来房贷在政策面上引导要控量了，大家又开始大力发展消费信贷等。

年报里展现得最充分的，是信用卡业务。信用卡业务的好处，除了本身的卡业务收入外，还有：1，连接存贷：作为行内交叉营销的流量“入口”、账户“开立”、客户“进门”，人来了账户开了卡刷了APP下载安装了，才有分期、才有消费信贷、才有网上商城、才有理财推介、才有卖基金卖黄金、才有直销银行…… 2，连接支付：才有大数据。

所以从年报来看，大家的发卡量同比都在大长，长过50%已经不稀奇，工行新增年发卡量长了107%、平安80%、招行79%、中信74%。工行、建行、招行三家，信用卡发卡量已经过亿。

这些银行本就是发卡大户，增长快可不是因为基数低，就是因为零售战略导向下的行内资源倾斜，信用卡业务大爆发。

当然除了发卡量以外，贷款余额、营业收入等指标也都多见百分之大几十的同比增幅。

另一大趋势，是在金融科技方面，几乎家家银行都在加大投入，有的直接就把“金融科技银行”当战略定位了。

“使劲”的方向，包括线上线下渠道运用更多科技功能、用生物识别和大数据等去精准获客以及做风控等等。大中型银行，也开展诸如和BATJ等公司的外部合作；科技投入较大的几家股份制银行，已逐步将区块链技术落地到交易应用里了。

（关于区块连技术在银行业务中的探索运用，“愉见财经”已经开始了采访，会推出专门的专题来观察解读。）

三、息差

最后再补充一小段内容：稳息差。

利率市场化加剧、互联网金融搅局、存款不断被分流、中小企业开发不动、大企业要么就是“僵尸”要么银行就没啥议价能力等多种因素叠加，过去几年来银行们整体面临着息差收窄的困局。

所以在探究下一步银行们挂什么“帆”的时候，如何稳住息差，也是他们的重点考量之一。

资产方面：

-摆布好贷款、债券、同业资产等资产配置和组合策略；

-想做大消费信贷，也是出于贷款定价相对较高的考量；

-对公业务的存量盘活、到期再贷、再贷时能调高定价；

-欠息清收、资产重组；

-理论上，资产回表，也是资产负债匹配能力比较强的银行的一次好机会，只要负债接得上，资产一回表，定价都有望往上抬一抬。

负债方面：

-做大客户群；

-抓托管、现金管理、供应链、代发工资等业务，想办法稳定活期存款占比；

优化同业负债结构。