8个问题，看懂2017全球最佳投资机会

来源：华尔街见闻

这500个人的投票，或将揭示明年全球市场的走向……

500位听众眼中，就有500场见闻峰会。

就好比现场500个“中国好声音”同款投票器，也包含了500种关于「2017全球最佳投资机会」的表态。 

毕竟，无论作为这次峰会的主办方，或是普通金融投资者，我们都忍不住好奇：

嘉宾们在华尔街见闻全球投资峰会上发表的观点，究竟能在多大程度上影响投资者的判断？

尤其当我们看到演讲的大佬，也同样在不亦乐乎地忙着投票表决，这种好奇就更深了。 

美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉密切关注现场投票结果

看来，还是得用数据来说话。

现场的首个投票，关于中国经济的未来走向。

现场参会者中，仅有7%觉得明年国内经济有希望反弹，大部分投资者都持明显唱衰态度： 

确实，2017年，中国经济面临严峻挑战。

自08年金融危机以来，国内缓冲经济下行，基建和地产轮番站岗。不断财政刺激的结果，使得政府很富裕的财政最近几年越来越捉襟见肘。兴业银行首席经济学家鲁政委直言，明年又到基建站岗年，财政不很宽裕，赤字空间又不能做太多，情势不容乐观。

果然，单元结束后的投票反映，过半的投资者认为中国经济还未触底，会在来年继续下行。 

对于处在“资本寒冬”中的一级市场，投资者倾向于认为，人工智能、医疗健康、高端制造业三大领域的发展潜力相对较大。 

但在听了嘉宾们的分享之后，大家的偏好明显发生了一些微妙的转变，需求池巨大的医疗健康领域开始为1/3投资者看好，人工智能的比重较之前明显下滑。 

这和演讲嘉宾们表达的观点不无关系：云月投资合伙人茅矛称，在当今投资者需要抱团取暖的阶段，女性和老年消费市场可能会存在一定的机会；而易凯资本总经理宋卓则表示，现在“应当关注消费升级和技术升级领域”。

看来，参会投资者们听讲挺认真呢。

关于2017年的大类资产配置，最受现场投资者看好的是股票，其他依次为：商品、外汇和债券。

嘉宾的分析也呼应了投资者的预判。包括魏伟、胡文洲、管清友、孙彬等在内的嘉宾均表达了对于股市的乐观态度。股票，尤其是A股和港股，都存在着相当的增长潜力。

民生证券副总裁、研究院院长管清友同时表示，看好消费类行业。

因此，在单元后的投票中，可以明显看出，大家对待股票和商品变得更加乐观。与之相比，债券、外汇和房地产则相对较为悲观。 

关于全球经济未来的风险性判断，大家不约而同地联想到了明年1月即将的上台的特朗普政府和将要在2017年先后迎来换届选举的欧洲。

除了摸不清特朗普的底牌，对于欧洲经济的未来，嘉宾们格外强调了焦虑，长江养老保险首席经济学家俞平康更是惊人地直呼——

“欧洲没有希望，连中央政府都没有，只有统一的货币没有统一的财政互助。文件都要翻译成二十几国官方语言，造成了人与人之间的隔阂、误解，这是根深蒂固的。注定要崩溃。”

这一番话果然把现场的投资者吓坏了，大家纷纷拿起投票器，不安地把欧洲选举列为2017全球市场首当其冲的“黑天鹅”。 

中国债券牛市已经持续了两年多，但最近在外围市场的带动下出现了回调。因此过半的投资者都开始觉得，明年债市将面临调整。 

这种判断与嘉宾们基本保持一致。他们普遍表达了对债市看空的看法。九州证券全球首席经济学家邓海清就生动地表示——“荣华富贵的固定收益的债券投资的时代结束，做债券投资的人未来只能进入苟且的时代、黑暗的时期，未来做股票投资的人、做PE投资的人才是真正成为屌丝逆袭的群体。”

果然，嘉宾直白的观点直接影响到了很多现场的投资者。“看好股市，看空债市”，成为了他们之中大部分人的共识。 

从投票结果中不难发现，在演讲开始之前，大家的观点各异，无论是业绩优秀的蓝筹股、体现国家意志的国改一带一路ppp、中小科创题材股，或是涨价周期股票，投资者们都认为存在一定的空间。

那么听完嘉宾的观点后呢？

可以发现，蓝筹股受到明显的青睐，消费类股票也开始被看好，可对于中小科创股的信心，却严重地受到了动摇。

这极有可能是受到了在场嘉宾们的影响。平安证券首席策略分析师魏伟在报告中称，对于估值特别高的计算机、传媒等这样一些所谓的成长行业，2017年仍然是一个去伪存真的过程。整体市场的估值水平仍然在中等偏上的估值水平之上。

所以看来，对于这样的观点，大家buy in的态度还是很明显滴嘛。

接着来看利率。在峰会的外汇单元，多位嘉宾表达了对人民币未来将走向何方的看法。

法兴银行亚洲区利率与汇率交易董事总经理何昕认为，从短期来看，人民币还会惯性下滑，这里有很多原因，包括外汇储备的减少，特朗普明年真正上台后的政策，以及市场的购汇需求，等等。 

不过从长期看，中国的GDP增长仍然领先大多数的国家，政治经济相对的稳定，纳入SDR与人民币国际化的持续推进，人民币并不具备长期贬值的基础。

果然，听罢嘉宾们的观点，投资者的判断趋于中性，他们中的近七成认为，人民币虽面临贬值压力，但长期并无持续贬值基础。 

在最后的大宗商品单元。有超过1/3的现场投资者表示看好农产品，此外，对于贵金属、有色金属和煤炭等，大家的预期也较为乐观。

单元后的投票结果与先前基本一致。农产品品类受到更多投资者的青睐，这似乎也在无形中验证了大宗商品圈广为流传的一个观点：

农产品是全世界概率最好的百家乐游戏。

【总结】

两天的峰会上不难看出，单拿这500人参与的8个小投票来说，嘉宾们表达的观点对身处迷惘的投资者，或多或少还是起到了一些指引的作用。

每个人都代表了全球市场的组成部分，可没有一个人敢打包票，能精确预知市场的未来走向。