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背景新闻:北京时间11日凌晨,美联储发布了3月份货币政策制定会议纪要。纪要显示,多名美联储官员在会上表示,该行应在今年晚些时候开始逐步削减“量化宽松”计划规模,并在年底终止这项计划。
资产泡沫或破灭
美国如果提前结束或者压缩量化宽松规模,其弊端在于,突然终止量化宽松政策将引发全球市场短暂的波动。如果美国经济没有明确的复苏信号或者复苏基础不牢固和脆弱,调整量化宽松政策后,徜美国经济重新陷入衰退,对全球经济复苏将带来严重影响。
财政部部长助理郑晓松日前指 出,要警惕发达国家实施量化宽松政策的退出。他认为,过剩的资本追求高回报,必然流向经济增长率、投资回报率和基础利率较高的新兴市场国家。这些国家要高度警惕这一轮量化宽松政策的退出风险,一旦国际资本大量流出新兴市场金融市场,很可能造成资产泡沫破灭甚至引发金融危机。
有专家指出,中国应密切关注调整量化宽松政策后,如果美国经济重新陷入衰退对中国带来的影响。这个影响主要是,美国经济停滞,国内消费下降对中国外需带来严重冲击,重创中国出口 。中国应该未雨绸缪,及早应对。从人民币汇率上看,应该适度贬值人民币,加大刺激出口的力度。同时调整出口地区,启动除美国以外的外需,比如其他新兴市场体国家,欧洲以及非洲、南美等。
郑晓松建议,提高宏观经济政策调控的针对性和灵活性,妥善管理热钱流动,采取措施保证总体物价水平稳定。应加强区域合作,建立健全和完善经济的监测和金融的监管框架,掌握短期资本流动规模和频率,防止金融市场的波动产生不稳定性,避免热钱大进大出或快进快出。