马忠普：两会以后中国经济形势会发生什么变化

　　看清了经济形势也就看清了政策取向和市场演变大趋势。如果形势看不清楚，仅仅进行政策解读，例如房地产市场，你是说不明白的。如果从中国未来经济大趋势稳定这个意义上说也许认识中国经济并不难。但是深层次剖析中国社会经济问题会发现，中国经济形势的复杂性一点都不比国际经济形势简单。

　　去年下半年我曾多次选文，提出在改革和转变经济增长方式短期难以取得成果的情况下，合理投资拉动是中国经济走出下滑趋势的正确选择。 并为深化改革、转变经济增长方式创造必要的经济稳定环境。去年十月以来，尽管反对声音不小，政府还是坚定的采取合理投资拉动，终于使中国经济结束了一年多的回落，走上了平稳运行的大趋势。这种经济平稳运行的大趋势是同2012年以前的受通胀周期性演绎和金融危机震荡影响的市场大涨大落走势在运行态势上的重大区别。正是这一点让我们看清了2013年中国钢铁市场演变的大趋势。

　　受2013年中国经济平稳运行利好因素预期的鼓舞，钢材市场价格，钢材期货和股市价格都出现了明显的回升趋势。但是反对声音的干扰，政府对通胀预期的谨慎，投资体制改革迟后和市场需求疲软，也使这轮投资拉动力度稍显不足。2013年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.3个百分点。构成制造业PMI的5个分类指数也普遍回落。其中东部地区、中小企业和钢铁行业的指数均在临界点以下。1-2月今年1-2月工业增加值增长9.9%。低于此前的预测10.5%，零售业增长12.3%低于预测的15%。机械工业全行业完成工业总产值184131.05亿元，同比增长12.64%实现工业销售产值180355.95亿元，工程机械增速分别下降了33.97% 。继2月份新增贷款、PMI、CPI等经济数据公布低于预期后，2月份全社会用电量3374亿千瓦时，同比下降12.5%，普遍低于市场预期。1-2月份全社会固定资产投资25676亿元，增速仅比去年全年加快0.6%。数据显示了这轮复苏的脆弱。经济复苏出现了短期放缓的趋势。

　　生产资料市场需求疲软，导致钢铁、有色和制造业并没有摆脱经营困难的局面。经济需求继续疲软，市场钢材出货低迷，尽管钢材价格前期连续回升，但是钢材市场的风险也不断增加。由于一月钢材价格上涨和对未来市场预期的期待，钢厂2月合同增加，社会库存也增加。全国主要市场五大钢材品种社会库存量为2231.6万吨，较前一周增加56.5万吨，连续十三周上升。与去年同期相比增加365.2万吨。2月中下旬钢厂日产水平再度突破200万吨。三月上旬守合同不足影响，产量有所回落，但仍在200万吨的日产水平上。然而受铁矿石价格居高不下，不仅钢厂面临亏损的压力。而且受国际经济疲软和近期大宗商品价格回落，特别是政府打压房地产涨价推出的国五条，增加了房地产市场的恐慌情绪，使得一些基金看好房地产市场的目标落空，引发股市春节前后连续出现两次股价大幅回落。国内大宗资源性商品和钢材期货价格也走出了与股市十分相识的行情。但随着钢材期货近日连番下跌，主力合约1310至3月14日收盘价3765元/吨，较今年2月初最高价4298元下跌了500元以上。接近了现货价格，反映了期货市场信心严重不足。这对现货市场信心打击较大。从而引发钢材现货市场价格也出现了小幅回落盘整和部分钢厂价格倒挂。

　　3月中旬，唐山钢坯价格近期累计下跌100元/吨。降至3200元，焦炭连续下跌，河北唐山二级冶金焦降至1580元/吨，其它地区1500元/吨。较月初下降70元/吨左右。影响螺纹、热轧、带钢等品种价格根基不稳。考虑到目前库存高位，贸易商普遍对3月份合同订货不积极。目前钢材市场形势决定了钢厂不具备继续推高钢材出厂价的条件。理顺钢材价格结构关系，从长远视角兼顾贸易商、终端用户的各方利益，维持市场大局稳定，符合钢厂的利益。但是毕竟显示了钢材市场短期风险增加的趋势。

　　复杂的形势困惑着许多钢厂和钢材贸易商。尽管钢铁企业和贸易商都处在微利之中，但这是一场短期不透亮，面对成本压力，又输不起的市场博弈。也是一场今年国内经济稳定的大趋势和钢材市场短期风险增加的前所未有的钢材市场复杂形势。形势考验着钢贸商的耐力和智慧。近期钢材价格的小幅回落盘整，大势稳定的市场运行态势，再次显示了钢贸商应对经济大趋势，努力化解短期市场风险，驾驭钢材市场走势的能力。

　　其实这些短期风险因素都是表象。背后复杂的经济、改革形势才是当前钢材市场走势的深层次影响因素。难怪有媒体记者提出：“三、四月是户外开工的高峰期，而当前钢铁行业高库存、高产量、高价格、高预期的情况下，终端需求释放明显不尽如人意；多数人将期望寄托于三月召开的全国“两会”。不过两会期间相关的宏观政策消息基本出完，对钢市而言，利好、利空交织，如房地产调控政策、如GDP预期、投资预期，保障房建设规模减少、货币政策等等；在当前钢材库存创下历史新高的情况下，您将如何看待今年的两会对钢铁市场带来的影响？”

　　对大量经济数据和万花筒般的经济形势分析，关键是要缕出头绪和找出规律性的趋势来。怎么看当前钢材市场面临的复杂经济形势呢：

　　2月经济数据表明，虽然目前我国经济运行仍处于亚健康状态，但是稳定的趋势并没有改变。政府调控也在密切观察。我国区域经济发展不平衡，城乡经济差距也很大。决定了挖掘潜在需求的投资发展潜力也很大。各级政府两会以后会增加建设投资对经济的拉动。问题是稳定中国经济既需要合理投资支撑，也需要改革释放潜在需求和动力。两会期间改革的呼声也很大。虽然今后几年社会需要改革和稳定经济的任务很重，但是至少新政府领导人决心不辜负人民的期望，面对困难仍对中国经济稳定运行和深化改革充满信心。在十二届人大一次会议上，在谈到改革的紧迫性和改革的难点在利益格局的调整时：李克强总理说：改革进入了深水区，也可以说是攻坚期，的确是因为它要触动固有的利益格局。现在触动力益往往比触及灵魂还难。但是再深的水我们也得趟，应为别无选择，它关乎国家的命运，民族的前途。这需要勇气、智慧、韧性。要把改革的红利、内需的潜力，创新的活力叠加起来，形成新的动力。打造中国经济的升级版。实现中国人的梦想。这就是我所理解的两会和这届政府换届所传达的声音。