贸易融资寻创新

　　在巴塞尔Ⅲ协议实施之前，信用证和保函项下的融资额分别按约 20% 和 50% 计入加权风险资产，而新协议则要求均按 100% 计入。

　　“这项规定会降低银行提供贸易融资的意愿，对于那些资金链趋紧的企业而言，进行贸易变得更为困难，而这其中受到冲击最大的将是中小企业。” ICC 银行委员会高级政策经理蒂埃里 · 塞内沙勒表示。

　　被“误伤”的贸易融资

　　最近一年来，在货币紧缩的大环境下，贸易融资是盘活市场的一个重要途径。

　　由于不需要不动产作抵押，而是依据贸易基于商品交易中的存货、 预付款 、应收账款等资产(资产证明)作抵押，贸易融资对于中小企业而言是降低了融资的门槛。

　　周茂林是深圳一家小家电企业的外贸经理，必要的流动资金对于做小家电出口的他来说非常必要。从 2009 年开始，他所在的企业就已经尝试以贸易融资来缓解资金的紧张。

　　“我们向香港出口商进口价值 500 万美元的货物，双方采用信用证的结算方式。该企业向香港企业开出即期人民币信用证，同时在中国银行续做 90 天的人民币信用证项下融资。假设出口当天美元兑人民币汇率为 6.45 ， 90 天后实际收款时汇率为 6.42 ，通过这个业务企业至少降低了将近 15 万人民币的汇率波动损失，这还不算资金周转加快所带来的其他收益。”

　　如果按照新的协议要求，银行办理这项业务时，所计提的风险准备金就要从 100 万( 20% )增加至 500 万( 100% )。

　　这一变化直接增加了银行资本补充的压力。 ， 巴塞尔协议 Ⅲ 是对银行资本充足率和流动性全球监管的统一标准。将于 2013 年开始实施的协议中，最重要的变化是要求商业银行在 5 年过渡期内必须将最低一级资本比率从目前的 4% 提高到 6% ，资本留存缓存缓冲提高到 2.5% 。

　　9 月初，银监会下发了“新四大工具实施要求简表(讨论稿)(下称“讨论稿”)”，就资本充足率、动态拨备率、流动性指标和杠杆率四大监管工具征求银行意见。这被业界人士视作巴塞尔协议 Ⅲ 的“中国版本”。 根据讨论稿，资本充足率方面，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和总的资本充足率分别为6%、8%和10%，而这些指标分别高于协议要求的4.5%、6%和8%。

　　从银行盈利的角度，在这种情况下，银行很可能会更多倾向于风险加权系数为零的证券产品，而在此次协议中，加权风险系数被显著提高的信用证及保函的融资方式可能会被削弱，而这会直接影响到企业获得贸易融资。

　　ICC 银行委员会主席 KahChye Tan 表示：“巴塞尔Ⅲ协议的本意是控制银行的风险，但如果这项协议会使得贸易金融的前景受阻 ，会导致中小企业经营受到冲击 ，最终影响就业情况。而对于绝大多数银行来说， 80% 的贸易金融客户基本都是中小企业，这一过度控制恐造成‘双输’的局面。”

　　贸易融资成本的增加可以从一个具体的数字上得到体现： 2009 年至今，发展中国家开具信用证的保证金已经增加了 30% 。

　　根据世贸组织的估算，全球约有 10 ～ 12 万亿美元的贸易融资业务在为进出口贸易提供支持。 2009 年至今，不断下降的贸易量中约 10% ～ 15% 的降幅是贸易融资供应量减少造成的。

　　但就企业而言， 在全球经济复苏缓慢，国内货币政策趋紧的环境下，进口商资金紧张、人民币汇率变动以及传统贷款申请难度增加使得市场对于贸易融资的需求很旺盛。

　　这一旺盛的需求也体现在银行业务数据上。

　　中国农业银行最新发布的财报显示，9月末，农业银行当年累计办理国际贸易融资业务724亿美元，同比增长达94%;本外币国际贸易融资余额198.5亿美元，比年初增长51.7%。

　　根据深圳发展银行刚刚发布的第三季度财务报表显示，第三季度国内贸易融资季末余额达 1941 亿元，较年初增长 314 亿，增幅 19% 。国际及离岸贸易融资增长较快，较年初增幅达 52% ，余额达 194 亿元。截至今年 9 月末，深发展的贸易融资授信余额 2136 亿元，较年初增长 22% 。

　　事实上，相对于其他的业务，贸易融资的风险性去是比较低的银行业务。

　　根据 ICC 于 10 月 25 日发布的一项最新报告《全球风险——贸易融资 2011 》对过去 6 年的贸易数据进行的汇总分析显示，贸易融资被认定为一项风险较低的资产类别。

　　该报告以 ICC 贸易融资数据库为基础，数据来源于各个国际银行，涵盖了全球至少 60 ～ 65% 的传统贸易活动，总贸易额在 2 — 2.5 万亿美元之间。报告显示，过去 6 年中的 1140 万次涉及贸易融资的交易中，仅有 3000 个违约案例;尤其最近三年的 520 万笔交易中，仅出现了 947 个违约案例。

　　对此中国银监会主席刘明康表示，应当对贸易融资的风险评估时考虑不同规模、不同期限贸易融资产品的违约率和违约规模，以真实反映银行承担的风险。