中国对外投资将于下一个十年出现质的飞跃

　　以下是让人愉快的一组数据：

　　2010年，中国海外投资达到590亿美元，全球排名由2005年的第18位跃升至第5位。

　　同时，中国在全球投资的存量资产已达到2580亿美元。

　　是的，有政策，有资金。中国企业“走出去”的步伐日益加快。

　　我们关心，中国企业如何“走出去”；更关心，“走出去”后的中国企业如何临摹新景物。

　　自本期起，本报将推出中国海外投资地图系列报道。

　　在我们的报道中，你将看到：

　　在全球不同地域，中国企业所经历、所面对、所获得的……

经济观察报：如何评价改革开放之后中国对外投资的发展进程？

　　詹晓宁：我认为可以划分为三个阶段。第一个阶段从八十年代中叶开始，那时国务院提出要搞中国式的跨国公司，一些大的国营企业开始对外投资，这是中国对外投资的起步阶段。之前中国也曾有一些对外投资，但很零散，未形成规模。八十年代下半叶，中国对外投资开始持续增长。那时的想法就是办中国的跨国公司，对外投资的主体主要是过去的大的外贸企业。当时商务部下面的中国粮油、石化、五矿等大型专业性贸易公司开始对外投资。他们之所以先一步走出去，是因为他们在海外有分支机构，有一定的对外经营能力，有外语人才。当时这些企业在走出去时也模仿了日本、韩国商社模式。

　　第二阶段是九十年代，中国对外投资在九十年代初期（1992-1993年）出现了一个小的高潮，对外投资额较八十年代有较大的增长。在这十年期间，中国年对外投资额保持在20亿至40亿美元之间。除了大型贸易企业以外，中国大的工业企业也开始走出去，另外民营企业也逐步进行跨国投资。中国政府政策上的支持，加上外汇管制和对外投资审批的逐渐放开，从政策上为中国企业对外投资创造了更多的条件。可以说中国对外投资在九十年代开始进入全面发展的阶段。

　　第三阶段是二十一世纪头十年，中国出现了一个对外投资浪潮，进入了一个高速增长的阶段。中国对外投资与吸引外资的比例在九十年代为1：18左右，2009年上升到1：2。2010年，中国非金融类对外投资590亿美元，同比增长36.6%。中国对外投资在全球的排名也从九十年代的十几位、二十几位上升到目前的第五位。如果将金融类对外投资以及香港中资企业的对外投资也包括进来，中国对外投资数额将更为庞大。从布局来说，中国对外投资遍布全球各地以及各个行业，全面铺开。

　　同时应看到，中国对外投资的发展还只是量的巨增，并未达到质的飞跃。第一，按联合国贸易发组织2008年全球跨国经营指数（海外总资产/总资产，海外收入/总收入以及海外员工/员工总数的平均数）排名，入围全球100强的中国企业仅有中国远洋运输和中信集团两家。而且这两家企业之所以能够排上100强，是由于我们把他们在香港的资产也算到海外资产里了。如果不算，中国还没有一家真正进入世界100强的跨国公司。大家老说我们进了全球500强前10名，实际上不能说明它们已经真正实现了跨国经营，因此也不是真正拥有全球一体化生产体系的跨国企业。第二点，真正的跨国公司需要有一个全球的生产体系和全球产业链。但中国企业的海外投资还是“点式”的、分散的，尚未形成产业链型的、集群式的对外投资。所以中国走出去还需要实现质的突破。

　　我们预计在下一个十年，中国对外投资将出现一个质的飞跃。中国一批有实力的跨国企业，特别是出口导向型企业，可能会抓住新一轮国际产业调整的机遇，通过集群式投资将产业链延伸到海外，建立海外生产、经营基地，并逐步发展成为真正的全球性跨国公司。这将帮助中国企业全面提升在全球价值链中的地位，将过去的成本优势转变为更全面的竞争优势，同时推动国内产业升级和经济转型。中国对外投资在质和量两方面都会实现新的飞跃。

　　经济观察报：能否举例说明什么是全球产业链？

　　詹晓宁：我们说的全球产业链，是指大的跨国公司在国际化经营中往往仅将战略规划、核心研发、品牌管理以及全球销售网络的控制等核心功能留在母国，而将产业链其他很大一部分延伸到海外。例如，很多大的跨国公司原料采购和中间产品的生产在一个国家，终端产品的组装又在另一个国家，销售又在其他国家，从而使资源和区位优势达到完美结合。而产业链的全球布局又可以有多种形式，例如在产业链的某一部分可以采取股权投资，另一部分可以采取非股权模式，包括外包、贴牌等，即通过不同的形式对产业链进行控制。

　　目前绝大部分中国企业的跨国经营模式仍是两头（原料和市场）在外，仍没有真正具备全球产业链的跨国企业。华为、海尔、联想等少数企业在这方面做得较好，但跨国经营仍主要是集中在销售和部分生产环节。

　　经济观察报：我看到过一个报告，您认为中国现在对外投资和吸引外资的比例是1：2，在未来有可能达到1：1？

　　詹晓宁：对，这是说未来中国对外投资发展情况。根据邓宁（－编辑注：John Harry Dunning，英国国际投资领域著名经济学家）的投资发展路径理论，当一国人均GDP达到一定水平时，其对外投资将不断加速，并最终成为直接投资净输出国。根据这一理论，中国已经进入对外投资快速增长阶段，中国对外投资和吸引外资的比例很可能在今后十年超过1：1。

　　同时，中国对外投资也会出现一个质的飞跃。中国企业现在越做越强。这不仅体现在企业规模、资产排名方面，也体现在更加注意品牌、全球战略以及技术获得与技术创新等方面，这就为未来开拓全球市场创造了条件。过去这些年里，中国企业参与国际竞争主要是通过贸易的形式，以产品为依托在世界上竞争。今后将主要通过对外投资的方式，以整个产业链条为依托，在资本、技术、品牌等方面参与全球竞争。

　　经济观察报：为什么这样一个质的飞跃在这个时段呈现出来？

　　詹晓宁：首先，从宏观层面看，经过三十多年的改革，中国经济规模和发展水平已经达到了这样一个阶段。其次，从微观层面看，现在中国企业竞争力已经大大增强。特别是中国企业在改革开放过程中吸收外资消化技术，越做越强。过去中国企业在想，只要我在中国发展，中国这么大市场够我发展了。现在看到中国市场上激烈的竞争，企业越来越强，肯定要在全球大市场上竞争，才有更大的发展。