陆家嘴论道：金融发展路线图

    尚福林详解监管新思维

    针对王岐山强调的“稳步推进资本市场健康发展、完善监管体制机制”等问题，证监会主席尚福林在随后的演讲中予以细化。

    尚提出，“金融监管首先应该处理好安全和效率的辩证关系”，在金融创新的过程中不能忽视金融安全，要把握好安全与效率的平衡。

    为此，尚认为，监管体系应该发生转变，具体而言，有必要从过去强调针对机构进行监管的模式向功能监管模式过渡，既对各类金融机构的同类型的业务进行统一监管和统一标准的监管，以减少监管的盲区，提高监管的效率；同时监管者在事前的监管中，应当对创新产品有更深入的研究，并在此基础上形成有效的产品风险评估，尤其是对可能引起系统风险性的产品，应当将其相应的监管环节前移，深入分析和评估金融产品可能给监管体系带来的隐患。此外，要进一步加强监管的协调。

    尚在演讲的第二部分，阐述了发展资本市场的现实和重要意义。他将此意义归纳为，资本市场的发展不仅有助于金融资源的优化配置，也有助于我国金融体系结构优化和效率的提升，增强我国金融体系在抵御未来内外部冲击的能力，实现经济的可持续发展。

    而在谈到继续加强资本市场基础性制度建设时，尚福林提出重点要加强以下几个方面的工作。

    要进一步完善金融创新和金融创新的监管机制，兼顾创新效率和市场安全。一方面要加强金融机构在创新过程中的风险控制机制，尽可能减少出现金融风险的概率。另一方面也要加强风险监管机制，尤其是对创新金融产品潜在的风险的事前监管，有效地化解潜在的风险隐患。

    加强资本市场相关制度建设，加快推进多层次市场体系建设。要完善制度体系和与之配套的规则，稳步推进创业板建设，总结中关村代办股份转让系统试点的经验，逐步推动具有条件的高新技术园区有序地进入这个系统。研究探索非上市公众公司股票转让和场外交易市场的发展路径，促进发展风险投资，为多层次资本市场培育公司资源。

    研究在世界各个金融市场联系日趋紧密的背景下，如何处理好金融开放与对外安全之间的关系，继续加强内地与香港金融期货市场的联系，促进两地市场的协同发展。

    热议次贷危机

    次贷危机也成为首届陆家嘴论坛热议的话题，而这也被视为中央政府和监管部门高度重视金融安全问题的背景之一。

    5月9日下午，中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭在接受本报记者采访时说，中央政府和监管层重视金融风险和金融安全问题，背景是目前美国出现的金融风险导致的危机，“各国都要警觉，当然包括中国；核心是金融政策将会更加稳健。”

    哈继铭表示，中国受到美国次贷危机的直接影响较小，但中国经济增长速度较快，通胀率还比较高，资产价格的波动也比较大，自然而然的需要进一步实施稳健的政策，尽可能降低经济增长和资产价格的大起大落。

    持相同观点者还有玫瑰石顾问公司董事谢国忠。是日，在接受本报记者采访时，谢表示，中国政府高度重视金融安全和金融风险问题，主要是有东南亚金融危机的前车之鉴。

    “中国领导人十分警惕金融风险，这是有背景的。”谢称，在东南亚金融危机之前，美国房地产市场出现调整，地方银行出现危机，美联储为此大幅降息，导致美金(币值)下降；在此情形下，很多热钱涌进东南亚，引起该地区很多国家的信贷和房地产泡沫；此后，直到美元币值上升，热钱抽出，造成东南亚金融危机。