发展物流金融 强化供应链整合

　　ａ、不给中小企业提供服务，不承担风险，收益为零；

　　ｂ、给中小企业提供服务，承担全部风险，收益＝３－?２＋１?为零；

　　ｃ、给中小企业承担四分之三的风险，收益＝３－（１．５＋ｌ）为０．５；

　　ｄ、承担二分之一的风险，收益＝３－?１＋１?为１；

　　根据商业银行和物流企业的选择，列出纳什均衡矩阵：

　　从纳什矩阵可以看出，商业银行与物流企业之间的博弈有四种组合：?０，０?，?３，０?，?２，０．５?，?１，１?。

　　第一种组合均为两家的劣势选择，两家都不会选择，舍去；第二种组合为物流企业的劣势选择，物流企业不会同意，也不符合双赢原则，也舍去；第三、第四种组合是比较符合两家利益的选择，也符合纳什均衡条件，两家均可以从为中小企业放贷和提供物流金融服务中获得收益。惟一不同的是，在第四种组合中，两家获得的收益相同；在第三种组合中，商业银行获得的收益远远高于物流企业。因此，第三种组合是商业银行最佳选择，第四种组合是次佳选择；而对物流企业而言，第四种组合是最佳选择，第三种组合是次佳选择。但到底选哪一种组合取决于双方博弈。

　　一般地说，在商业银行与物流企业之间的合作关系中，商业银行处于强势地位，物流企业处于弱势地位。商业银行控制客户资源，可以决定是否与物流企业开展合作，与哪家物流企业开展合作。因此，在现实情况中，商业银行对中小企业放贷只需承担很小的风险，大部分风险由物流企业承担，也就是说第三种组合是商业银行与物流企业之间博弈的合理选择，即?商业银行承担四分之一的风险，物流企业承担四分之三的风险。

    从实际情况和现有业务模式看，物流金融业务的风险分为两大类?共性风险和特性风险。共性风险是指每种业务模式都涉及到的风险，分为欺诈类风险和业务操作类风险。欺诈类风险主要包括客户资信质物合法性风险、提单风险、内部欺诈风险。业务操作类风险主要包括质押品种选取风险、市场变动风险、操作失误风险。特性风险主要是指权利质押中的仓单风险和控制存量下限模式中的存量数量、质量控制风险。

　　总体上说，以上各种风险都可以通过规范管理制度和采用新的管理工具主要是指支持物流金融业务的管理信息系统得以有效控制，使物流金融业务健康发展，使更多的中小企业从中得到帮助，促进中小企业的活跃与发展。

　　４实施物流金融服务的现实意义

　　在中小企业的生产经营活动中，原材料采购和产成品销售普遍存在批量性和季节性的特征，这类物资的库存往往占用了大量宝贵资金。如果企业的主要产品销售旺季为冬季，产品库存则要从５月份开始逐渐增加，不仅资金被大量占用，而且还要为租用临时仓库支付仓储管理的费用。物流金融业务允许这些中小企业利用原材料和在市场上经营的商品做质押进行贷款，解决了企业实现规模经营与扩大发展的融资问题，有效地盘活了沉淀的资金，提高了资金的流转效率、降低了结算风险，最终提高了经济运行的质量。同时，由于物流企业有效地融入了生产企业的原材料供应链和产成品的分销供应链中，为其提供了优质的第三方物流服务，金融机构对质押物的占有不仅没有影响借款人正常的产销活动，而且还使其能把有限的资金和精力投向产品的生产和销售上。

　　对银行而言，可以扩大和稳固客户群，树立自己的竞争优势，开辟新的利润来源，也有利于吸收由此业务引发的派生存款。银行在质押贷款业务中，物流企业作为第三方可以提供库存商品充分的信息和可靠的物资监管，降低了信息不对称带来的风险，并且帮助质押贷款双方良好地解决了质物价值的评估、拍卖等难题，降低了质物评估过程产生的高昂的费用，使银行有可能对中小企业发放频度高、数额小的贷款。

　　对于物流企业来讲，通过与银行合作，监管客户在银行质押贷款的商品，一方面增加了配套功能，增加了附加值，提升了企业综合价值和竞争力，稳定和吸引了众多客户；另一方面，物流企业作为银行和客户都相互信任的第三方，可以更好地融入到客户的商品产销供应链中去，同时也加强了与银行的同盟关系。

　　因此，通过物流金融业务的开展使得参与业务的三方都获得切实的利益，真正达到“三赢”的效果。这种多方获益、相互促进、共同发展的模式，保证了该业务的持续发展和长久生命力。从整个社会流通的角度看，极大地提高了全社会生产流通的效率和规模促进了经济的发展。