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中远航运:投资价值仍在 买入(研报)

时间: 2009-04-01 15:43:15 来源: 理财在线证券网  网友评论 0
     业绩回顾

  2008年公司实现营业收入69.01亿元,同比增长29.59%,实现利润总额17.31亿元,同比增长17.77%,实现净利润14.48 亿元,每股收益1.11元。公司在2008年度中期完成每股送1股派0.2元的分红方案后,此次继续给予每股送0.2元的分红预案。

  未来三年运力不会增加

  考虑到安全风险和维护成本,公司计划于2009年加大老旧船舶退役力度,截至2009年3月28日止,公司已经以拆船方式退役老旧杂货船7艘,就现有订单看,09、10、11年公司运力不会有增加,但是船队结构会发生很大变化。

  市场需求看淡

  相对于干散货、集装箱和油轮三大船型,特种杂货运输具有市场相对独立、波动相对较小以及走势相对滞后等特点,但在此次危机下,特种杂货运输市场亦不能独善其身。

  评级与风险提示

  根据1、2月份的市场表现,我们下调今年杂货船、多用途船期租水平,预计公司2009年、2010年的每股收益分别为0.64元、0.65元。

  我们认可公司的发展战略,看好公司的行业经验和管理层的能力,认为公司具备长期投资价值,维持“买入”评级。

  风险提示:进出口贸易出现大幅波动,油价出现大幅波动。

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本文来源:理财在线证券网 作者: (责任编辑:dulina)
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