人民币中间价大幅上调173点！央行离岸市场发央票痛击空头

来源：环球外汇

周五(9月21日)，人民币兑美元中间价报6.8357，上调173点，为9月7日以来最高。上一交易日中间价6.8530。上一交易日官方收盘价报6.8528。

国际汇市方面，隔夜美元指数大跌失守94，一度创7月9日以来最低，最深跌0.6%。从消息面来看，中美贸易争端疑虑消退，成为打压美元的最重要原因；英国脱欧的最新进展提着欧元、英镑大幅上扬，无疑也打压了美元。

　　值得一提的是，面对即将来临的几乎毫无悬念的美联储加息，中国央行昨日提前出手应对了，只不过，这一次“保卫”的先是离岸人民币市常9月20日晚间，央行发布了一则不足百字、看似不起眼的公告。

　　公告表示，2018年9月20日，中国人民银行和香港特别行政区金融管理局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据(以下简称“央行票据”)的合作备忘录》，旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据，丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线。下一步，双方将继续合作推进相关工作。

这则公告的核心消息就是，央行将可在香港发行央票。在此之前，央行并无在离岸人民币市场发行央票的先例。这不禁让人好奇，央行为何要在香港发行央票？这个时点宣布此消息有何特殊用意？

　　对此，央行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示，央行可以利用金管局的债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，在香港招标发行央票，此举有助于丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善人民币离岸市场债券收益率曲线，推动人民币国际使用。央票作为流动性管理工具之一，今后也可以通过发行央票来调节离岸人民币流动性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　德国商业银行亚洲高级经济学家周浩则撰文指出，“短期来看，央票的发行会对离岸市场的流动性造成一定程度的紧缩效用，这在某种程度上对市场造成了‘加息’效应。”

　　“在目前的时点来考虑发行央票，也在一定程度上表明央行希望保持政策灵活度，一旦离岸市场出现较为明显的人民币空头情绪，发行央票可以提高离岸人民币市场的利率水平，以提高做空人民币的成本，抑制人民币空头。”

　　在周浩看来，在这个时点，市场普遍预期美联储将在下周加息，这将造成人民币与美元利差的自然收窄，对人民币汇率造成压力，所以在这个时点上给市场发出一定的“加息”预期，其实也表明央行仍然希望保持汇率的稳定性。此外，中国将在下周末开始迎来“十一”假期，在此期间将无法通过人民币中间价向市场传达政策意图，因此在这个时点上给市场一个较为明确的预期，其政策意图也表现得相当明显。