【深度】“一带一路”将成人民币国际化新起点：从贸易结算货币进阶国际投融资货币

从贸易结算货币进阶国际投融资货币

人民币与“一带一路”投融资

与以往贸易结算货币的说法相比，央行高层近期更强调人民币在国际投融资中的作用。

央行行长周小川5月初在《中国金融》杂志撰文提出，积极发挥本币在“一带一路”建设中的作用，共商共建“一带一路”投融资合作体系，撬动更多的当地储蓄和国际资本，减少对美元等的依赖，形成正反馈。

周小川指出，在“一带一路”建设中，使用本币开展投融资具有许多优势。首先，使用本币有利于动员当地储蓄和全球资金；其次，使用本币有利于降低换汇成本；此外，使用本币有利于维护金融稳定，逐渐减少对美元等主要货币的依赖，降低因汇率波动而引发的风险。

“资金接受国可直接使用他国本币购买本币发行国的产品，节省换汇成本。随着资金接受国和资金提供国的联系越来越密切，本币收入越来越多，未来也可直接使用资金提供国的本币偿还融资债务，节省换汇成本。”文章称。

易纲表示，“一带一路”沿线国家多为发展中国家，促进经济建设和社会发展愿望强烈，但其基础设施等重大项目面临着资金短缺等问题，融资需求较大，迫切需要国际社会支持。促进资金融通可以给“一带一路”建设提供重要保障和支撑。

周小川当时指出，要丰富并用好各种投融资方式，切实为“一带一路”建设提供金融支持。他鼓励通过更多地使用本币等多种方式来确保投融资的可持续性。

除央行之外，证监会、保监会、银监会领导人也在上周相继发表署名文章，均表示要全方位支持“一带一路”建设。

根据易纲提供的数据，中国已经与21个“一带一路”沿线国家签署了本币互换协议，6个沿线国家获得人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度；在贸易和投资本币结算、货币直接交易、建立人民币清算安排等方面的合作也有了重要突破。

高层微妙转变

今年以来，监管层对人民币国际化的态度及路径发生了微妙转变。

在不到一个月的时间里，央行两位高层先后强调了人民币国际化的长期性，且更加强调市场作用。

央行副行长易纲在3月22日的“2017年跨境人民币业务暨有关监测分析工作会议”上强调，人民币国际化是一个中长期战略，要保持定力，稳步实现目标。人民币国际化的市场驱动力没有变，这是人民币国际化最重要的基础和支柱。

央行副行长范一飞4月27日在澳大利亚悉尼举行的“人民币全球城市对话”论坛上说，“人民币国际化是一个长期的目标，市场力量将会在这一过程中继续发挥决定性作用。”

“人民币国际化的下一阶段，是从重要的国际贸易结算货币向国际投资及储备货币转变。”香港交易与结算所首席中国经济学家巴曙松撰文称。

中国国际经济交流中心研究员张茉楠表示，人民币国际化战略重点是，构建一带一路的“人民币区”：