瑞信：人民币国际化前应先处理债务问题

　　据财新网报道，瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬8月1日表示，中国贸易顺差缩小，资本外流持续，信贷风险也在上升，政府目前需同时处理去杠杆化和经济放缓问题，现时可能并非是实现人民币国际化的最好时机。

　　陶冬坦言，研究中国经济18年以来，首次见到中国经济存在如此高的不确定性，过去几年，经济增长虽在信贷激增的同时得以维持，但同时也制造“影子银行”和“地方政府债务”两枚炸弹，中国经济已经杠杆化，且信贷并非流向了能带来生产力的领域。

　　陶冬预计，通货膨胀可能成为危机爆发的催化剂，7月通胀率约为3%，未来受猪肉价格影响，CPI将由年初的2%升至年底的4%，明年达到5%，届时央行将被迫加息。

　　他指出，未来一两年中国经济增长料能维持7%，但政府必须主动处理债务危机，拆除定时炸弹，相信中央政府有财力救援。6月的“钱荒”实际上就与影子银行中总额达7.5万亿元的信托有部分集中于当月到期有关，而流向地方政府和企业的7.6万亿元理财产品也将于明年中到年尾迎来到期高峰。

　　陶冬表示，中央已积极在海外推动离岸人民币结算中心，人民币国际化正驶在高速路上，预计到2015年，进度可达80%至90%，但现在或许并非是最好时机，考虑到国内贸易顺差在缩小，资本外流还在上升，信贷风险也在上升。