关于香港人民币离岸市场的几点分析

　　总体来看，发展趋势是好的，发展速度超出了人们的预期，与动荡不安的国际金融市场相比，香港人民币离岸市场可谓是“风景这边独好”。人民币国际化已经引起国际社会的日益关注。香港人民币离岸市场对于人民币国际化具有什么意义？对于香港的金融发展会产生什么影响？在发展中应注意哪些问题？本文拟就这些问题提出几点分析，供大家参考。

　　香港人民币离岸市场对人民币国际化的重要意义

　　一种货币国际化的最显著的标志，是在国际贸易中被广泛用于计价和结算，在金融市场上用于借贷和投资，并最终因具有保值增值的能力而成为储备货币。过去一年跨境贸易人民币结算的实践表明，香港不仅在跨境贸易人民币结算中可以发挥重要作用，在实现人民币资本项目可兑换方面，也可以发挥重要作用。

　　（一）香港在跨境贸易人民币结算中的重要作用。

　　在跨境贸易人民币结算方面，香港具有独特的优势。

　　第一， 香港与内地有最紧密的贸易关系。香港与内地之间的贸易占内地贸易总额的比重一直很高。1980年至1990年，香港一直是内地的转口贸易中心。目前，30%内地对外贸易（包括转口和离岸贸易）是通过香港进行的，显示了香港在中国对外贸易中的中介地位。这表明，在开展跨境贸易人民币结算的初期，扩大内地与香港之间贸易的人民币结算比重，对促进人民币结算业务的发展具有重要意义。

　　第二，香港具有发达的银行体系和支付结算体系。香港是一个国际银行中心，办理贸易结算是银行的天然优势。2010年，香港有193家认可机构，其中，有146家持牌银行和21家有限制牌照银行。世界上最大500家银行在香港共设了126家持牌银行和16家有限制牌照银行，具有广泛的国际贸易结算代理关系。

　　第三，香港也具有高效的支付体系，目前有港币支付系统、美元支付系统、欧元支付系统和人民币支付系统。香港的人民币业务清算行中国银行（香港）直接参加内地的大额支付体系，可以实现人民币资金的全额即时结算。这些基础设施，为在香港开展人民币结算业务提供了有力的保障。

　　据统计，2010年6月扩大试点以后，香港人民币业务总量迅速增长，12月起，月结算量已经超过1000亿元。截至2011年1月，香港人民币业务总量累计超过4700亿元。同时，两地间的双向支付趋向平衡，香港汇款往内地以及其他非香港地区之间汇款的比重明显上升。2010年11月后，香港汇款往内地的比重上升到24%以上。

　　同时，通过香港清算行进行的其他非香港地区之间的汇款比重也从2010年的平均12.7%，上升到2011年1月的21.5%。目前，与境内发生人民币实际收付业务的境外国家和地区超过100个，其中，香港地区人民币实际收付累计结算量约占70%。这说明，香港作为国际贸易人民币结算中心的地位已经显现。