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相对于传统的趋势性价值投资产品,主题基金具有更大的灵活度、更强的前瞻性以及可操作性。特别是在结构性市场的大背景中,当整体性投资机会不多时,主题基金更容易获得较好的投资回报。但投资者也要认识到,判断主题投资价值的关键在于,基金所投资的范围是不是当下市场的热点,是否具有长期的可持续性。银河证券研究中心研究总监王群航日前就表示,“在某种主题基金已经跟不上市场行情时,投资者应该理性放弃。”
嘉实基金经理欧宝林认为,真正采用主题投资方法论的基金应该淡化行业配置,但如果你观察某些主题基金的持仓组合的话,会发现它还是从行业配置角度切入。“真的主题是具有生命力的,越长期的主题生命力越强,持续时间长达三年、五年、十年都可以。概念投资却可能是昙花一现。对投资者来说,区别真假主题,除了行业配置外,还要看是否有业绩支撑,市场认可度如何。真主题有真实业绩或政策支撑,会随着时间流逝被验证,逐步得到市场的认可和追捧。”
题材的产生来源于市场中存在的问题,只有那些能解决问题、具备实质内容,并且符合市场意愿的“新”题材才有投资价值,在这其中,能够符合经济长期发展规律和转型趋势的题材概念更具持续性。市场炒作需要题材,但空穴来风的题材是经不住市场考验的,题材概念炒的是可持续性,而不是“心跳”。
中海基金经理夏春晖认为,随着“十二五”对未来财富方向的解密,以及政府对新能源政策扶持意图的日渐明显,新能源、环保产业成为本轮经济转型下的投资热点,仍属于朝阳产业,且随着技术的不断进步,未来还将具有越来越广阔和清晰的前景,其中领先的上市公司因此具有可持续的投资价值。而嘉实基金则认为,城镇化、消费转型与升级、战略新兴产业和人口趋势、资源短缺及环境压制等将是主题投资的主流。