保险代理人私售P2P 老年人成庞氏骗局主攻市场

　　背景

　　P2P经历“僧多粥少”

　　投资人旺盛优质项目稀缺

　　P2P平台在吸引了大量投资者后，真有充足的优质项目来维持资金链的正常运作吗？有数据显示，截至今年上半年，参与P2P投资的人数是44.26万人，通过P2P借款的人数则仅为18.9万人，不足投资人数的二分之一。

　　“整个P2P行业都在经历供需比例不均的状况，”新新贷相关负责人朱捷告诉记者，相对理财投资人来说，优质贷款人的获取难度要大得多。就目前各家平台的借款人与投资人占比，多数集中在1：2至1：7之间，“而有的平台的这一比例能达到1：100。”

　　他举例，在二三月交单淡季时，刚放出的标的一分钟内就会被抢投满标。而一般情况下，平均单笔借款额度15万的标的，业内在十分钟内满标。

　　今年3月中旬，P2P公司中成立较早、规模也较大的人人贷发布公告表示暂停发布优选计划(贷款项目打包而成)，称“由于春节后贷款量恢复较慢，广大用户们的投资热情和投资需求又非常高涨，形成了显著的供求不平衡情形”。同一时间，开鑫贷、有利网、积木盒子、新新贷等在内的十余家平台网站，也无一例外都属于项目全部满额的状态。

　　既然投资者选择余地处于紧缺状态，受高收益刺激，他们便容易忽略平台项目的质量从而选择一些不规范、少人气的平台。对此，周汉提醒道，理论上来说，一些小规模纯民营P2P平台，承接大多为高风险项目，“譬如无抵押无担保的信用类贷款，又譬如借款人有信用瑕疵，或曾有借款逾期的不良记录等。”

　　眼下，为解决项目问题，不少P2P平台都在谋求加深与小贷公司等机构的合作。沪上一家具有九年小贷公司经验的P2P平台负责人告诉记者，“受融资杠杆限制，资金紧缺是小贷公司普遍面临的问题。获得更多的客户，发挥自身项目资源的优势，目前不少小贷公司或转型做P2P或与之合作，以寻求新的融资渠道。”

　　然而在该模式下，尽管表面上P2P平台仅承担中介作用，但在实际操作中，它仍面临潜在的声誉、兑付等风险。该负责人表示，对于不少P2P借贷平台的投资人而言，他们并不清楚所投标的来自哪一家小贷公司，他一旦出现兑付问题，投资人首先想到的还是找平台。

　　焦点

　　有担保不意味真安全央行银监会表态现分歧

　　目前，P2P平台的收益范围差距非常大。周汉向记者介绍，银行系P2P的年化收益一般在6-8%；有国有担保公司担保的P2P平台则在10-12%左右；纯民营平台的收益则在15-20%，甚至更高。“不论P2P平台使用何种担保，‘收益越高风险越高’是投资界的铁律，投资者需要全方位考察平台的实际运营情况，切勿被‘高风险’、‘担保’所蒙骗。”他说。

　　三种担保方式各有风险

　　“对于投资者来说，不要迷信担保，所谓担保也存在一定风险。”目前，P2P网贷平台的担保机制粗略分为三种。一种是由平台自身提供担保，资金来自平台的自有资金，而按照银监会规定，平台自身提供担保已经踩了“红线”。

　　信而富CEO王征宇告诉记者，P2P平台上借、贷两端流动的资金实际上远远大于平台的自有资金，使得平台自己的资金事实上根本无法为出资人资金提供担保，所谓“平台担保”的说法只是诱人的噱头。在实际作业中，平台为了吸引投资者，往往会引入第二种担保方式，即第三方担保公司，从而继续向出资人提供所谓保本保息的承诺，这实际上使出资人蒙上了双眼，失去对于实际风险的判断。

　　“一些第三方融资性担保公司的跑路概率，或许比P2P平台更高。”在新新贷相关负责人朱捷看来，一家担保公司也许资产上亿，但是这些资产是否合格、是否为次贷，以及担保公司的实际资质等，投资者根本无从分辨。

　　此外，还有一种较为普遍的担保方式，则是由平台设立风险准备金。但与普通担保概念不尽相同的是，风险准备金是由平台向贷款方收取而得，占交易金额的1%到3%不等，可以说是由借款人出资给投资者一定的保护。那么，当还款风险准备金不足以覆盖全部坏账时，出现坏账又将如何？据了解，一般P2P平台采取的原则是“超出不补”。即如果坏账1000万元，还款风险金只剩500万元，那所有债权人按照同比例接受余下的500万元坏账，而尚未被还款风险金覆盖的坏账部分，债权人也要承受一定风险。

　　监管部门产生分歧

　　自P2P网贷于中国诞生起，就一直面临央行、银监、保监三不管的监管真空。不过，银监会副主席日前也表示，银监会正研究P2P监管细则，将尽快推出。

　　而就P2P担保一事争论早有，央行官员和银监会的认识似乎也不太一样。今年4月，银监会为P2P划定四条底线，其一便是平台本身不得提供担保。去年出台的网贷行业全国首个自律标准《网络借贷行业准入标准》中也明确规定，平台机构自身不得提供担保，不以平台名义向出借人承诺保本保息。

　　然而此后，央行征信中心某官员则在公开表示，“如果P2P平台一点信用风险都不承担的话，如何确保这样一个机制中长期有效？”

　　央行与银监会不一样的表态，给投资人带来了更大的困惑。