助阵攀钢上市 鞍钢染指西部钢铁野心渐显

    如攀钢真中意鞍钢，鞍钢与攀钢两大央企还有望在重组方式上创出新意。与之前宝钢与邯钢通过项目合作投入资金、武钢与柳钢通过合力申请新项目、鞍钢与本钢通过挂牌重组等央企与省级国企兼并重组方式不同的是，鞍钢有可能借道资本市场帮忙者的身份，渐进式将攀钢钢钒的部分股权纳入麾下，然后与攀钢集团再进行深入“合作”。

    整合者潜变

    攀钢的整合者可能潜变的迹象始自于攀钢集团旗下三家上市公司齐发公告。

    5月9日，攀钢集团旗下三家上市公司攀渝钛业(000515.SZ)、*ST长钢(000569.SZ)、攀钢钢钒联合发布公告，称三者与攀钢集团已于2008年5月7日签订了《关于提供现金选择权的合作协议》，确定鞍钢集团担任本次重大资产重组的现金选择权第三方。

    这意味着鞍钢集团成为攀钢的潜在股东，一旦攀钢系投资者行权，鞍钢集团将成为攀钢的现实股东。而上述知情人士的说法亦恰恰说明，攀钢系自身已不排斥被鞍钢参股，甚至对其参股比例的底线已充分准备。

    然而一个令人不解的事实是，之前攀钢传闻中的整合主角一直是武钢。“武钢此前一直与攀钢合作愉快，今后将进一步加强合作，建设中西南钢铁工业基地。”武钢集团总经理邓琦琳在昆钢重组签约仪式上高调表示。

    但据《鞍钢日报》报道，5月7日，攀钢与鞍钢在鞍钢科技馆举行攀钢资产整合整体上市现金选择权合作协议签字仪式上，攀钢集团董事长、攀钢钢钒董事长樊政炜表示，鞍钢“应邀”成为攀钢资产整合整体上市现金选择权的第三方，他希望攀钢今后与鞍钢能够在更广的领域深入合作。该报认为，这将成为双方战略合作进入到新阶段的标志。

    知情人士透露，此次攀钢主业整体上市时的现金选择权第三方，本来可以选择武钢、鞍钢、宝钢等央企，最后攀钢主动邀请鞍钢。

    而更引人注目的是，樊曾任武钢党委副书记。他的这一身份也是此前外界认为武钢重组攀钢较有可能的依据之一。这让武钢在未来攀钢重组中的地位陷于尴尬。广发证券钢铁行业分析师刘保瑶认为，其实市场上关于武钢整合攀钢的说法一直是武钢的一厢情愿。

    通过重组鄂钢、柳钢及启动防城港项目，武钢在中西南的霸势已初步显现，与武钢同属央企的攀钢由于交通闭塞，资金、管理、研发后劲较弱等因素，近几年在规模扩张中渐显疲相。当地已经没有多少钢企可以给攀钢并购，其跨省收购的魄力亦不及武钢，攀钢通过并购来壮大的机会越来越小。如想另寻婆家，宝钢、首钢等企业对攀钢又鞭长莫及。

    之前业内认为，攀钢被重组的可能性有六成，在这六成中，有四成可能是被武钢重组。

    但刘保瑶认为，鞍钢本部产能已达1600万吨，武钢约1400万吨；鞍钢的自有矿山远超宝钢；鞍钢的鲅鱼圈项目已开始运作并增加产能，武钢的防城港项目仍需两年达成。

    刘保瑶表示，宝钢收购八一钢铁的案例已证明，武钢、攀钢地域接近并不能左右企业的并购落子。