五粮液缘何被查 三大疑点待解

　　五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”——中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年代初几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。

　　五粮液被证监会调查

　　五粮液昨天发布公告称，收到证监会调查通知书，公司因涉嫌违反证券法律法规遭立案调查。该公告于昨天上午收盘后5分钟发布，不仅为五粮液公司史上所未见，也为中国证券稽查史上所罕见。

　　五粮液因何遭立案调查？分析人士认为，或与公司涉嫌年报造假及偷税漏税等三种质疑有关。

　　质疑一

　　涉嫌年报造假及偷税漏税

　　2009年4月，曾有四位小股东委托律师状告五粮液公司涉嫌年报造假及偷税漏税，此事一时间闹得沸沸扬扬。

　　该案律师周爱文曾言之凿凿地表示，五粮液财报中存在明显虚构收入行为，同时，据他对五粮液2006年至2008年年报的分析，公司还有3年少缴消费税约19.51亿元嫌疑。

　　对此，五粮液并未出具正式的澄清公告，仅通过高管接受采访的形式表达了对该质疑的不屑，公司董秘甚至认为原告的算法纯属主观臆断，五粮液属国有大型企业，历来是国家审计、税务机关重点关注对象，若有偷税漏税行为早应被立案查处。

　　昨日，五粮液被调查的消息公布后，记者第一时间致电周爱文，他表示：“公司被立案极有可能与年报造假与偷漏税有关。此前成都中院对我们的起诉未予受理，目前案件已经上报至四川高院。”

　　但据记者采访，此前周爱文及四位原告并未将相关材料向证监会稽查部门呈报，截至目前也未有任何证券监管部门主动向其了解情况。此次公司被立案是否与之相关尚不能确认。　　

　　质疑二

　　有开辟暗渠输送利益嫌疑

　　由于改制的历史遗留问题，五粮液的运行形成了先天的结构性缺陷，与五粮液集团及其下属子公司之间庞大的关联交易久为市场所诟病。

　　2009年2月至7月，五粮液启动了一系列“去关联化”的工作，在收购集团内酒类原材料及瓶盖装卸资产的同时，还与集团合资组建酒类销售公司。由此，五粮液向市场表明，其解决关联交易与整体上市之心坚定不移。

　　然而，与这些“明”的关联交易相比，有人强烈质疑五粮液还隐藏着许多暗渠来输送利益。

　　首先，五粮液过去11年间共有金额77亿元、涉及81个项目的投资支出。在此期间，公司固定资产合计增加4.67倍，而主营业务收入增幅仅为1.82倍。具体来看，其中有近60亿元的支出被用在产能扩建、技术改造以及相关配套设施改进上，据查，该部分项目均委托给集团技改部来组织实施。