周子勋：外商对华投资并未趋势性消退

　　周子勋

　　9月17日，商务部新闻发言人沈丹阳在例行新闻发布会上通报8月份全国商务运行情况时表示，2013年1~8月，全国新批设立外商投资企业14480家，同比下降8.22%；实际使用外资（FDI）金额797.7亿美元，同比增长6.37%。8月，全国实际使用外资金额83.77亿美元，同比增长0.62%(未含银行、证券、保险领域数据)。

　　对于中国等注重引进外资的发展中国家来说，FDI的多寡和经济增速有着密切的关系。考虑到“中国成本”不断上升、大量出口加工业面临瓶颈，这也让外资对投资中国市场的情绪转为悲观。

　　对于8月FDI增速回落，沈丹阳认为，主要是和去年同期月度吸收外资的基数有关，不足以反映中国外资整体走势的变化。不过，笔者认为，8月FDI增速回落还有两个点值得关注：首先，国际国内因素都会导致全球直接投资流向发生变化。从国际看，由于美国经济复苏加快，美联储表示将逐步退出量化宽松货币政策，5月份以来，新兴市场国家出现了货币贬值、股市下跌和资本外流的迹象。从国内看，近期“看空中国”的市场力量有所抬头。而且，应该承认，劳动力成本上升、土地等资源供应趋紧、融资困难等多重压力仍然并存，外国企业扩大在华投资的意愿受到了一些影响。

　　其次，中国经济增速放缓降低了对国际资本的吸引力。作为衡量流入国内的外汇资金多少的重要指标，7月央行新增外汇占款扭转了6月的负增长局面，出现19.14亿元的增长。但数值与今年前5个月动辄超千亿外汇占款的增量不可同日而语。今年1至7月新增外汇占款1.51万亿元，月均增加2158亿元。年初我国外汇占款的持续高增，一定程度上可以反映出人民币升值预期背景下的巨额资本流入。下半年外汇占款总体形势依然低迷。外汇占款进一步减少245亿元，主因是在美国缩减QE规模的预期下，全球资本流向发生改变。

　　虽然8月FDI同比增速下滑，但是这并不意味着中国市场对外商投资的重要性正在趋势性消退。正如专家所言，即便中国经济增长有所放缓，其庞大的经济规模和巨大的消费市场潜力都表明，中国的投资机会依然丰富，利用外资比较优势依然存在。值得关注的是，今年2月以来，中国连续7个月单月吸收外资保持正增长。

　　从经济规模来看，中国的GDP规模已突破50万亿元。如此庞大的经济规模，即使按照7.5%~8%的速度增长，其绝对增量也接近4万亿元，数量相当可观。巨量的GDP规模必然意味着巨大的商机，放眼全球市场，这对外商的投资而言显然是重要的宏观机遇。

　　从消费市场来看，中国仍是全球最具活力的市场之一，中国的消费动力非常强劲。支撑这个信心的，是中国政府在着力保障改善民生的前提下，对积极释放有效需求、推动居民消费升级的坚定部署。

　　事实上，中国仍是外商投资的一大焦点。据全球办公空间提供商雷格斯在第二次全球出口的调查，普遍认为中国依然是海外拓展最为盈利的地区之一。雷格斯东亚区总裁韩蓝霆就表示：“全球将近有一半的企业认为中国是除本国以外的最佳投资场所，这是因为中国的中等收入人群正在壮大，而人均收入也在不断提高。其中，日本、德国和比利时最乐意在中国投资。”