工业利润单月增速再转正 瑞银:四季度有望回升

　　前天，国家统计局公布的数据显示，前9月全国规模以上工业企业实现利润35240亿元，同比下降1.8%，虽然这是工业企业利润累计增速连续8个月出现负增长，但降幅相较1-8月份收窄1.3个百分点，9月单月利润增速年内第二次转正。

　　从单月利润上看，9月当月实现利润4643亿元，同比增长7.8%。这是自3月利润增速暂时转正，连续5个月下降后，年内出现的第二次转正。与8月当月实现利润3812亿元、同比下降6.2%相比，9月出现明显好转，利润增幅扩大14个百分点。

　　1-9月份，在规模以上工业企业中，私营企业表现较好，实现利润10921亿元，同比增长15.6%。国有及国有控股企业、外商及港澳台商投资企业利润降幅较大，分别实现利润10070亿元和8093亿元，同比下降11.8%和11.4%；集体企业实现利润555亿元，同比增长7.6%；股份制企业实现利润20509亿元，同比下降0.6%。

　　在41个工业大类行业中，26个行业利润同比增长，14个行业同比下降，1个行业由同期盈利转为亏损。其中，电力、热力生产和供应业增长44.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长5.7%，黑色金属冶炼和压延加工业下降68%，石油加工、炼焦和核燃料加工业由同期盈利转为亏损。

　　■解读

　　三原因致9月利润同比增长

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，9月当月利润实现同比7.8%的高增长，导致前9月利润增幅出现收窄。9月工业企业利润能出现明显改善，主要由三原因造成。一是去年9月基数相对较低，经济形势开始变弱，外贸处于低谷；二是从目前的经济形势来看，我国中西部工业企业的经营环境相对不错；三是由于经济运行企稳回升的势头开始出现，基础建设投资明显提升，9月外贸也出现明显好转，对于工业企业的订单和市场需求有明显的拉动，拉升了企业利润。

　　四季度工业利润有望回升

　　针对未来工业利润的走势，刘元春认为，从大的趋势上看，随着经济运行企稳，稳增长政策效应进一步显现，四季度工业企业利润会高于三季度，但鉴于未来外贸可能会出现波动，前10月同比利润是否会出现止跌，转负为正，目前还有一定不确定性。

　　瑞银特约首席经济学家汪涛也持相同观点。在她看来，随着政策放松效果的进一步体现、房地产投资与建设活动回升，工业企业销售收入增长可能将逐步企稳。同时，之前的高成本库存也将逐步得到消化，而且出厂价格得到需求回升的支撑，预计工业企业的利润率在四季度会有所改善，工业利润增长将在四季度触底，并在2013年上半年反弹。